A股保持盤整格局 私募挖掘結(jié)構(gòu)性機會

    A股繼續(xù)窄幅震蕩

    上周A股市場先揚后抑，主要股指依然未能擺脫盤整格局。具體來看，上周上證綜指、深證成指分別小幅上漲0.20%和0.95%，全周震蕩幅度均不足2%。此外，周中上證綜指再度上攻3000點整數(shù)關(guān)口未果，也在一定程度上顯示當(dāng)前階段市場多空拉鋸盤整格局仍難打破。從市場運行風(fēng)格看，以中小創(chuàng)為代表的中小市值個股，上周表現(xiàn)整體好于上證50、滬深300等藍(lán)籌指數(shù)成分個股。

    源樂晟資產(chǎn)認(rèn)為，A股市場近期持續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢，主要股指上升趨勢不夠明顯，這主要緣于兩方面因素。一方面，市場擔(dān)心貨幣調(diào)控存在物價上漲等制約條件；另一方面，部分投資人有年底兌現(xiàn)收益的需要。不過拉長時間來看，等到市場感受到更多穩(wěn)增長措施出臺或貨幣調(diào)控制約因素被打破，A股市場可能才會迎來更加明顯的投資機會，目前市場還處于積蓄力量的過程中。

    看好生物醫(yī)藥板塊

    展望后市，泰旸資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場“高α低β”（即個股結(jié)構(gòu)性機會較高而市場指數(shù)波動較低）的市場環(huán)境將延續(xù)，需要投資者深度研究各子行業(yè)的變化趨勢及具體上市公司的競爭優(yōu)勢。A股核心資產(chǎn)被長期看好，但核心資產(chǎn)并不只是大消費，還應(yīng)包含代表中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型動力的科技、醫(yī)藥板塊的龍頭公司。該私募將重點堅持以創(chuàng)新、全球競爭力、公司治理結(jié)構(gòu)等因素為標(biāo)準(zhǔn)，在醫(yī)藥領(lǐng)域重點選擇創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)，在電子板塊重點關(guān)注光學(xué)、射頻等結(jié)構(gòu)性投資機會。

    星石投資表示，近期A股市場運行最為突出的一大特征，就是外資加速流入A股，這與外部不確定性因素下降、人民幣再度升值及全球降息潮背景下的人民幣資產(chǎn)吸引力提升等因素有關(guān)。展望未來，隨著11月下旬A股市場迎來MSCI年內(nèi)最后一次擴(kuò)容，預(yù)計擴(kuò)容正式生效后，北向資金將迎來歷史最大規(guī)模的增量資金流入。需要關(guān)注的是，由于此次MSCI擴(kuò)容首次納入A股的中盤股，科技類行業(yè)和生物醫(yī)藥行業(yè)預(yù)計將在本次擴(kuò)容中明顯受益。按照市值排名情況來看，在所有新納入的中盤股中，生物醫(yī)藥、電子和計算機行業(yè)占比排名前三；從上市公司數(shù)量來看，生物醫(yī)藥、化工、電子和計算機行業(yè)的上市公司數(shù)量最多。科技和生物醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭個股，將有望在本次MSCI擴(kuò)容生效后有較好的結(jié)構(gòu)性投資機會。

    私募排排網(wǎng)上周對私募基金經(jīng)理展開的一份問卷調(diào)查顯示，在11月份私募基金經(jīng)理最為看好的行業(yè)板塊中，金融、科技、消費和醫(yī)藥等行業(yè)分列前四位，占比分別為27.06%、21.18%、20.00%和15.29%。針對當(dāng)前A股市場，私募仍在持續(xù)以優(yōu)選賽道、擇優(yōu)選股的投資思路，繼續(xù)把握市場的結(jié)構(gòu)性機會。

    經(jīng)過此前一周的止跌企穩(wěn)后，上周（11月4日至8日）A股市場繼續(xù)窄幅震蕩，主要股指方向性運行趨勢依舊不夠明朗。來自私募的最新策略顯示，在當(dāng)前市場盤局遲遲難以打破的情況下，仍以尋找結(jié)構(gòu)性投資機會策略為主。而外資增量資金的動向，以及市場外部宏觀環(huán)境可能出現(xiàn)的變化，則成為現(xiàn)階段私募關(guān)注的焦點。