多因素合力 上證50指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高 逾90億元北上資金追捧12只成份股

    本報(bào)記者 任小雨

    11月5日，滬深兩市股指早盤(pán)集體高開(kāi)后震蕩回落，盤(pán)中券商等金融板塊發(fā)力，帶動(dòng)滬指走強(qiáng)逼近3000點(diǎn)，上證50指數(shù)盤(pán)中創(chuàng)年內(nèi)新高，最高上探至3065.93點(diǎn)，漲幅0.59%，形成三連陽(yáng)。滬市成交額放大至近2000億元。此時(shí)，北上資金已連續(xù)9天實(shí)現(xiàn)凈流入，僅本周二凈流入達(dá)62.41億元，上證50指數(shù)成份股成為近期布局重點(diǎn)目標(biāo)。

    對(duì)于上證50指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，分析人士普遍認(rèn)為，近期來(lái)看，外部環(huán)境有所穩(wěn)定，三季報(bào)行情結(jié)束，國(guó)內(nèi)期待穩(wěn)增長(zhǎng)力度加大，而資本市場(chǎng)也將迎來(lái)險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金入市，疊加北上資金持續(xù)流入，使得市場(chǎng)整體資金面保持活躍。另外，在指數(shù)連收三根陽(yáng)線后，量能有所跟進(jìn)，市場(chǎng)人氣也有所恢復(fù)。在此背景下，內(nèi)外因素合力，A股有望催化月線級(jí)別反彈。

    個(gè)股方面，11月5日，共有39只上證50指數(shù)成份股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近八成。其中，光大銀行（2.86%）、中信建投（2.83%）、中國(guó)人壽（2.70%）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（2.61%）、中國(guó)鐵建（2.36%）、海爾智家（2.27%）、海通證券（2.09%）和三安光電（2.08%）等個(gè)股漲幅居前，均逾2%。

    良好的市場(chǎng)表現(xiàn)離不開(kāi)場(chǎng)內(nèi)主流資金的追捧，11月5日，共有30只上證50指數(shù)成份股備受場(chǎng)內(nèi)主流資金的追捧，合計(jì)吸金24.28億元。中國(guó)建筑、招商銀行、海通證券、中信證券、興業(yè)銀行、伊利股份和交通銀行等7只成份股大單資金凈流入均超過(guò)1億元，中信建投、三安光電、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、保利地產(chǎn)、三一重工、中國(guó)太保、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、浦發(fā)銀行等10只成份股大單資金凈流也均逾5000萬(wàn)元。

    事實(shí)上，上證50指數(shù)成份股業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍較好，成為近期成份股持續(xù)拉升的重要支撐?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上述50家上市公司中，有38家公司2019年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近八成。其中，中國(guó)人壽、海通證券兩家公司2019年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番，分別達(dá)到190.41%、105.86%，三一重工（87.56%）、中國(guó)太保（80.21%）、中國(guó)人保（76.33%）、中信建投（74.78%）、新華保險(xiǎn)（68.83%）、中國(guó)平安（63.19%）和中國(guó)國(guó)旅（55.09%）等公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)50%以上。

    進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述38家2019年前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司中，有22家公司近5年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)10%，華夏幸福（34.04%）、中國(guó)平安（30.71%）、恒瑞醫(yī)藥（26.85%）、海螺水泥（26.02%）和中國(guó)中車(chē)（22.10%）等公司近5年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率均逾20%，彰顯出具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力。

    估值方面，截至目前，上證50指數(shù)最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為10.07倍，上述38只業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股中，共有18只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于這一水平，占比近五成。其中，民生銀行、中國(guó)建筑、交通銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏幸福、光大銀行、上海銀行、中國(guó)鐵建、工商銀行、建設(shè)銀行等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足7倍，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)較為顯著。

    值得一提的是，上述50只成份股中，有12只成份股10月份以來(lái)備受北上資金的青睞，合計(jì)吸金90.21億元。華泰證券（16.88億元）、招商銀行（14.93億元）、中國(guó)平安（13.60億元）、伊利股份（11.33億元）和興業(yè)銀行（10.09億元）等5只個(gè)股期間也均受到10億元以上北上資金搶籌，海爾智家（9.80億元）、海螺水泥（7.21億元）、中信證券（2.87億元）和萬(wàn)華化學(xué)（1.86億元）等個(gè)股期間累計(jì)北上資金凈買(mǎi)入額也均超過(guò)1億元。另外，中國(guó)建筑、藥明康德、保利地產(chǎn)等3只個(gè)股期間也獲得北上資金追捧。

    對(duì)于后市的投資邏輯，中銀國(guó)際證券表示，預(yù)計(jì)11月份市場(chǎng)將維持結(jié)構(gòu)性行情，MSCI擴(kuò)容有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)增量機(jī)會(huì)，建議關(guān)注年末估值切換行情。

    展望A股2020年走勢(shì)，招商證券表示，股市流動(dòng)性有望進(jìn)一步改善。一方面，政策層面大力鼓勵(lì)發(fā)展權(quán)益類公募基金，并引導(dǎo)外資、保險(xiǎn)、社?；?、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市，增量資金仍有入市潛力。同時(shí)，在地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)減弱、股市投資價(jià)值凸顯的階段，居民資金可能加快入市，并帶動(dòng)公募基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。另一方面，隨著市場(chǎng)回暖，以及并購(gòu)重組政策有所放松，股權(quán)融資有望繼續(xù)回升；限售解禁規(guī)模高位的情況下，仍需關(guān)注股東減持可能帶來(lái)的壓力。測(cè)算結(jié)果顯示，2020年A股資金凈流入規(guī)模較2019年繼續(xù)提高，或達(dá)5000億元。2020年上半年A股市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性行情為主。

（編輯 上官夢(mèng)露）