創(chuàng)新藥板塊集體綻放 基金超配北上資金加倉

    昨日，由于上周末一款治療阿爾茨海默癥的新藥通過國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，相關(guān)概念股藍(lán)豐生化、京新藥業(yè)開盤漲停，激發(fā)了市場(chǎng)創(chuàng)新藥及創(chuàng)新醫(yī)療板塊的集體走強(qiáng)。科創(chuàng)板南微醫(yī)學(xué)大漲11.9%，心脈醫(yī)療、賽諾醫(yī)療、微芯生物等漲幅居前；主板市場(chǎng)恒瑞醫(yī)藥、長春高新等創(chuàng)歷史新高（復(fù)權(quán)，下同），藥明康德、生物股份等紛紛創(chuàng)出近年新高。

    當(dāng)前我國逐漸步入老齡化社會(huì)，60歲以上人口占比為17.92%，人口結(jié)構(gòu)與日本1990年~1995年相似，從日本的經(jīng)驗(yàn)來看，由于老年人對(duì)醫(yī)藥護(hù)理的需求較高，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定增長是大概率的事情。

    而從美國股市經(jīng)驗(yàn)也可看出，醫(yī)藥股是對(duì)抗經(jīng)濟(jì)下滑、穿越牛熊的最佳品種，因?yàn)槿祟悓?duì)生命的珍愛，其他方面的支出或因經(jīng)濟(jì)的不景氣而會(huì)大幅壓縮，但生病之后醫(yī)藥醫(yī)療方面的支出絕不會(huì)輕易削減。

    最新公募基金三季報(bào)顯示，三季度末A股醫(yī)藥板塊的公募持倉比例為12.70%，比二季度末上升1.33個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)處于超配狀態(tài)（標(biāo)配7.12%），是超配最多的行業(yè)之一。

    其中創(chuàng)新藥及創(chuàng)新醫(yī)療龍頭獲得機(jī)構(gòu)青睞，抱團(tuán)現(xiàn)象較為明顯。超過100只基金持有的股票有7只，分別是恒瑞醫(yī)藥、長春高新、藥明康德、泰格醫(yī)藥、愛爾眼科、通策醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療，這其中恒瑞醫(yī)藥有817只基金持有，創(chuàng)下有史以來的新高。

    科創(chuàng)板個(gè)股由于定價(jià)較高，在上市初期沖高后，普遍處于回調(diào)之中，有個(gè)別股票甚至跌幅超過50%。南微醫(yī)學(xué)昨日大漲11.9%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，成為科創(chuàng)板正式交易以來唯一一只還在不斷創(chuàng)新高的個(gè)股。

    南微醫(yī)學(xué)前三季實(shí)現(xiàn)營收9.61億元，同比增長41.19%，凈利潤2.27億元，同比增長38.9%。而且增長速度逐漸加快，三季度單季營收同比增43%，凈利潤同比增長59%。

    南微醫(yī)學(xué)的高增長源于研發(fā)的高投入。2019年前三季度研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加40.09%，三季度單季公司產(chǎn)品就在國內(nèi)外首次獲得注冊(cè)證書約28張。高研發(fā)也加快了新產(chǎn)品迭代速度，使公司毛利率持續(xù)提升，三季報(bào)同比提升2.86個(gè)百分點(diǎn)至65.54%。

    兩融數(shù)據(jù)顯示，除去中國通號(hào)因規(guī)模龐大外，南微醫(yī)學(xué)是科創(chuàng)板兩融余額最多的個(gè)股，心脈醫(yī)療、微芯生物等兩融余額也處于科創(chuàng)板前列。南微醫(yī)學(xué)不但是融資客的最愛，也是機(jī)構(gòu)最愛的科創(chuàng)板股票，三季報(bào)顯示10大流通股東全是機(jī)構(gòu)，合計(jì)持股543.55萬股，占流通A股17.77%。

    恒瑞醫(yī)藥是上市公司創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，近年在研發(fā)方面持續(xù)加大投入，而隨著公司進(jìn)入創(chuàng)新收獲期，公司業(yè)績持續(xù)保持穩(wěn)定快速增長。公司創(chuàng)新藥重磅產(chǎn)品PD-1自7月上市銷售以來，實(shí)現(xiàn)迅速放量，帶動(dòng)腫瘤線的高增長。另外，去年獲批的腫瘤用藥白蛋白紫杉醇、吡咯替尼和19K也處于高增長態(tài)勢(shì)。

    前三季度恒瑞醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)率同比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)，毛利率同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，營收和凈利分別增長36%和28.3%，其中第三季度營收增長47.3%、凈利潤增長32%。

    北上資金近日連續(xù)增持恒瑞醫(yī)藥，其股價(jià)也持續(xù)創(chuàng)歷史新高，增持疊加股價(jià)上漲，北上資金持有恒瑞醫(yī)藥市值高達(dá)473億元，創(chuàng)歷史最高，為北上資金第5大重倉股。

    京新藥業(yè)、藥明康德、康弘藥業(yè)、邁瑞醫(yī)療等創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療股近期也獲得北上資金大幅加倉。