方正證券蘆哲：增量政策可期 市場信心提振

    本報記者 吳曉璐

    7月30日中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲表示，7月中共中央政治局會議召開，是黨的二十屆三中全會后第一次就經(jīng)濟議題進行討論的會議。對經(jīng)濟總體環(huán)境的定調(diào)是“穩(wěn)中有進”，但仍然關(guān)注“國內(nèi)有效需求不足”的問題。整體來看，會議對當(dāng)前經(jīng)濟領(lǐng)域面臨的挑戰(zhàn)更加明確，根據(jù)三中全會決議的發(fā)展方針，本次會議重點強調(diào)下半年的改革任務(wù)需要重點推進，將十條改革任務(wù)放在首位，提出要“堅定不移完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”，因此，提出“加快落實已確定的政策舉措，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”，并且“要切實增強宏觀政策取向的一致性”，意味著下半年將有更多延續(xù)前期的改革思路的增量政策，進一步推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，提振市場信心。

    會議再次提出，“要統(tǒng)籌防風(fēng)險、強監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。”蘆哲認為，這體現(xiàn)出對資本市場的重視和關(guān)切，相應(yīng)地，資本市場也提供了積極的反饋。7月31日，市場超5000只股票上漲，兩市成交額較前一日增長50%，北向資金大幅凈買入接近200億元，市場情緒大幅提振，會議傳遞的長期改革任務(wù)和短期應(yīng)對措施大幅提升了市場的信心。

    蘆哲表示，在具體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上，會議也為資本市場指明了方向，消費、科技、地產(chǎn)等板塊持續(xù)發(fā)力，反映了市場對各方向政策的預(yù)期均向積極的方向轉(zhuǎn)變。

    會議強調(diào)，“要以提振消費為重點擴大國內(nèi)需求”，“經(jīng)濟政策的著力點要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費，增強中低收入群體的消費能力和意愿，把服務(wù)消費作為消費升級的重要抓手”，“更大力度推動大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費品以舊換新”，結(jié)合7月24日公布的超長期特別國債對設(shè)備更新、以舊換新的新增3000億支持，促消費的舉措在商品消費方向期待“兩新”資金的落地，未來在服務(wù)消費方面也有可能迎來一系列的政策呵護，一定程度上提升消費者的信心、意愿，扭轉(zhuǎn)市場對于消費的預(yù)期。

    在新興產(chǎn)業(yè)方向，首次提出防止“內(nèi)卷式”競爭，希望以良性競爭“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，強化市場優(yōu)勝劣汰，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道，對當(dāng)前的部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩和惡性競爭可能進行新一輪的供給端改革。結(jié)合黨的二十屆三中全會對新興行業(yè)的表述和對外部環(huán)境的判斷，國產(chǎn)化、供應(yīng)鏈、核心技術(shù)攻關(guān)仍然將是未來新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點，“要有力有效支持發(fā)展瞪羚企業(yè)、獨角獸企業(yè)”，資本市場也正在不遺余力地為新興產(chǎn)業(yè)提供監(jiān)管、政策、資金等各方面的支持，“科特估”持續(xù)發(fā)酵。

    在地產(chǎn)方向，會議強調(diào)新政落實，堅持消化存量，“積極支持收購存量商品房用作保障性住房”，下半年在收儲定價、資金提供、收儲節(jié)奏等實操的層面可能會提供更多的增量政策支持，需求端各地的因城施策的幅度也有望進一步加碼，呵護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展。

（編輯 張偉）