上市公司監(jiān)管“長牙帶刺” 上交所紀(jì)律處分瞄準(zhǔn)亂象重拳出擊

    本報(bào)記者 田鵬

    近期，上交所接連對*ST華儀、*ST博天等公司重大惡性違規(guī)啟動紀(jì)律處分程序。

    事實(shí)上，這只是上交所全面強(qiáng)化監(jiān)管，從嚴(yán)從快懲治財(cái)務(wù)造假等各類違規(guī)行為的一個縮影。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年以來，上交所已發(fā)出紀(jì)律處分近150份，書面警示近250份。有13名“首惡”被公開認(rèn)定為不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員，讓監(jiān)管“長牙帶刺”，讓違規(guī)者感受到明顯“痛感”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，一直以來，上交所秉持加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，維護(hù)資本市場“三公”秩序，保障投資者合法權(quán)益使命，始終堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，聚焦提高上市公司質(zhì)量的目標(biāo)，督促市場相關(guān)主體主動扛起自我規(guī)范、自我提高、自我完善的責(zé)任，牢記“四個敬畏”，守牢“四條底線”。中央金融工作會議提出，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，進(jìn)一步釋放“嚴(yán)監(jiān)管”信號的同時，也對交易所監(jiān)管效率提出更高要求。

    一套連招拳拳到肉

    嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假

    財(cái)務(wù)造假是證券市場的“毒瘤”，始終是監(jiān)管重點(diǎn)打擊領(lǐng)域。近期，*ST華儀、*ST博天先后收到行政處罰事先告知書，明確前述2家公司均存在連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假行為，嚴(yán)重?fù)p害了證券市場秩序。

    據(jù)悉，*ST華儀連續(xù)6年定期報(bào)告存在虛假記載，*ST博天則連續(xù)5年定期報(bào)告存在虛假記載，且2020年及2021年資產(chǎn)負(fù)債表虛假記載金額合計(jì)達(dá)19億元。目前，前述2家公司已被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

    對于上交所在依規(guī)推進(jìn)上述2家公司退市進(jìn)程同時，及時啟動紀(jì)律處分程序的做法，市場人士表示，這充分彰顯出監(jiān)管對待財(cái)務(wù)造假“零容忍”的態(tài)度。

    事實(shí)上，監(jiān)管層對待財(cái)務(wù)造假“零容忍”的態(tài)度一以貫之。據(jù)統(tǒng)計(jì)，針對財(cái)務(wù)造假行為，上交所年內(nèi)已發(fā)出公開譴責(zé)13份，公開認(rèn)定12人不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員（下稱“公開認(rèn)定”），對相關(guān)公司及主要責(zé)任人重拳出擊、頂格處理。

    一經(jīng)發(fā)現(xiàn)從嚴(yán)從快

    直指違規(guī)減持

    除了對財(cái)務(wù)造假保持“嚴(yán)監(jiān)管”外，上交所持續(xù)嚴(yán)格規(guī)范減持行為，緊盯違規(guī)減持，采取“長牙帶刺”的監(jiān)管舉措，彰顯整治市場亂象、查處違法違規(guī)行為、凈化市場生態(tài)的決心。近期，上交所對多家上市公司大股東、董監(jiān)高存在的違規(guī)減持行為作出紀(jì)律處分。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年以來，上交所對違規(guī)減持共作出自律監(jiān)管措施決定近30份，其中涉及公開譴責(zé)決定4份、通報(bào)批評決定8份。例如，針對我樂家居股東及其一致行動人，在所持股份累計(jì)變動數(shù)量達(dá)到5%后，未按規(guī)定及時停止交易，而是繼續(xù)減持全部剩余股份的行為，上交所及時亮明監(jiān)管立場，予以公開譴責(zé)、通報(bào)批評。

    此外，短線交易也是上交所一直以來重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)共有近30單短線交易受到上交所處罰。

    同時，除了對違規(guī)行為進(jìn)行處罰外，上交所還責(zé)令違規(guī)主體采取補(bǔ)救措施，以減輕不良影響。例如，針對我樂家居、東方時尚大股東違規(guī)減持等行為，監(jiān)管均責(zé)令涉事主體回購違規(guī)股份且上繳回購可能產(chǎn)生的收益。

    一追到底絕不放任

    重懲“空頭支票”

    公開承諾系立足上市公司向全市場宣告，與廣大投資者的信賴?yán)婷芮邢嚓P(guān)。尤其是重組業(yè)績承諾，其往往是整個交易的核心，也是影響交易評估作價(jià)的關(guān)鍵因素，對投資者的決策判斷及未來預(yù)期影響重大。

    因此，市場人士建議，上市公司及相關(guān)主體需樹牢“公眾”意識，忠實(shí)履行信義義務(wù)，強(qiáng)化誠信精神，重視承諾履行。

    對于違反公開承諾的違規(guī)行為，上交所對背信承諾方重拳出擊，充分保護(hù)保障廣大投資者的信賴?yán)妗?/p>

    例如，*ST龐大三名重整投資人以業(yè)績承諾為重要條件取得上市公司控制權(quán)。然而在公司業(yè)績明顯未達(dá)標(biāo)后，重整投資人需補(bǔ)足業(yè)績承諾補(bǔ)償款34.59億元，相關(guān)投資人前期在公司公告中明確將按期補(bǔ)足，但在補(bǔ)償期屆滿后卻一分未補(bǔ)，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益，三名重整投資人最終被予以公開譴責(zé)。

    退市并非追責(zé)終點(diǎn)。業(yè)績承諾補(bǔ)償期間，公司雖歷經(jīng)退市，但終未逃脫監(jiān)管制裁。相關(guān)重整投資人在公司上市期間作出公開承諾，期間經(jīng)上交所多次監(jiān)管督促，仍未重視承諾履行，該公司摘牌退市之后，上交所仍然推進(jìn)處分進(jìn)程，對其予以嚴(yán)肅處理。

    一招兩效督促補(bǔ)救

    挽回實(shí)際利益

    資金占用、違規(guī)擔(dān)保直接侵害上市公司利益，反映出公司內(nèi)部治理存在缺陷，一直是監(jiān)管嚴(yán)厲打擊的典型違規(guī)類型。對此類背信損害上市公司利益的違規(guī)行為，上交所一律依規(guī)予以嚴(yán)懲。

    數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近3年，上交所共對109單資金占用、違規(guī)擔(dān)保作出紀(jì)律處分。例如，*ST明誠因多次違規(guī)對外提供大額擔(dān)保，涉及違規(guī)金額6.95億元，上交所對公司及有關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)、通報(bào)批評。

    另外，紀(jì)律處分也成為推動清欠解保工作的重要工具之一。在嚴(yán)厲問責(zé)占用擔(dān)保的過程中，整改情節(jié)被作為重要考量情節(jié)，對積極彌補(bǔ)損失的公司予以考量，引導(dǎo)、督促公司積極整改，彌補(bǔ)公司損失、減少違規(guī)不良影響。

    數(shù)據(jù)顯示，自2021年以來，滬市有48家上市公司解除違規(guī)擔(dān)保，142家上市公司大股東解除非經(jīng)營性占用。其中，今年以來，上交所共處理相關(guān)違規(guī)案件24單，較去年同比減少近50%。滬市公司違規(guī)占用、擔(dān)保余額較年初分別下降37%、24%。

    下一階段，上交所將持續(xù)深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和中央金融工作會議精神，將“嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展”緊密地融入日常工作中，堅(jiān)持“早”字當(dāng)頭，將打擊違法行為與精準(zhǔn)有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合，將信息披露與規(guī)范運(yùn)作相銜接，將守住底線與促進(jìn)發(fā)展相貫通，推動上市公司質(zhì)量持續(xù)提高，維護(hù)好市場平穩(wěn)，增強(qiáng)投資者信心。

（編輯 何帆）