證監(jiān)會擬修訂私募基金監(jiān)管辦法 完善全鏈條監(jiān)管

    本報記者 吳曉璐

    12月8日，證監(jiān)會就《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（簡稱《私募辦法》）公開征求意見。

    2014年8月份，證監(jiān)會發(fā)布部門規(guī)章《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（簡稱《暫行辦法》）。今年7月份，國務(wù)院發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（簡稱《私募條例》）。

    證監(jiān)會表示，為加快推進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展水平，發(fā)揮私募基金支持科技創(chuàng)新、服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，并切實防控風險，按照《中華人民共和國證券投資基金法》（簡稱《基金法》）、《私募條例》要求，對《暫行辦法》進行修訂。

    完善全鏈條監(jiān)管

    細化分類監(jiān)管

    據(jù)證監(jiān)會介紹，本次修訂充分吸收《私募條例》立法成果和監(jiān)管實踐經(jīng)驗，著力構(gòu)建規(guī)范發(fā)展、充分競爭、進退有序、差異化監(jiān)管的行業(yè)生態(tài)。修訂后《私募辦法》共10章82條。

    《私募辦法》細化規(guī)范性要求，完善全鏈條監(jiān)管。對私募基金管理人的名稱、經(jīng)營范圍、股東、高級管理人員以及從業(yè)人員等提出持續(xù)性規(guī)范要求。細化私募基金管理人法定職責，強調(diào)應(yīng)當履行主動管理職責。進一步豐富私募基金管理人的股東、實際控制人和合伙人的禁止性行為要求。明確私募基金管理人的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍。明確規(guī)模以上管理人、集團化私募基金管理人的監(jiān)管原則，同時對私募基金管理人自有資金投資、分支機構(gòu)設(shè)立等行為作出要求。

    明確私募基金托管人、私募基金服務(wù)機構(gòu)監(jiān)管要求。區(qū)分私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金托管的不同要求，明確私募證券投資基金的托管應(yīng)當符合《基金法》規(guī)定，對其他類型私募基金的托管作出原則性規(guī)定。規(guī)定契約型基金、投向特殊標的資產(chǎn)的基金等情形應(yīng)當托管，基金業(yè)協(xié)會對未托管的私募基金加強信息公示。對私募基金服務(wù)機構(gòu)履職盡責提出原則性要求。

    豐富私募基金產(chǎn)品類型，細化分類監(jiān)管。根據(jù)私募基金主要投資標的劃分產(chǎn)品類型，劃定不同類型私募基金的投資范圍，同時由證監(jiān)會指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會做好私募基金投資負面清單管理。按照《私募條例》要求，對不同類型私募基金作了差異化的實繳規(guī)模安排，保障基金的投資能力和投資策略執(zhí)行。對單一投資者私募基金、單一標的私募基金等特殊產(chǎn)品形態(tài)，明確了差異化的條件和監(jiān)管要求。

    完善合格投資者標準

    落實創(chuàng)投基金差異化要求

    《私募辦法》完善合格投資者標準。細化合格投資者標準，明確穿透核查的基本要求。設(shè)定差異化合格投資者門檻。同時，強化募集環(huán)節(jié)監(jiān)管，把好合格投資者入口關(guān)。

    《私募辦法》明確投資運作要求。一是對投資運作環(huán)節(jié)提出底線要求，重點規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，切實防范利益沖突。二是明確私募基金投資層級、分級安排和私募股權(quán)基金封閉運作等基本要求，總體和其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)保持監(jiān)管標準一致，同時按照《私募條例》對母基金等不計入投資層級作出差異化安排。三是全面總結(jié)監(jiān)管實踐經(jīng)驗，細化《私募條例》關(guān)于私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員等從事私募基金活動的禁止性行為。

    《私募辦法》落實創(chuàng)業(yè)投資基金差異化要求。一是按照《私募條例》要求，明確創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期限應(yīng)當在5年以上。二是細化對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化行政監(jiān)管和自律管理要求，明確對創(chuàng)業(yè)投資基金制定差異化信息披露和現(xiàn)場檢查安排，并在長期資金、投資方式和退出方式等方面對創(chuàng)業(yè)投資基金給予支持。

    此外，《私募辦法》完善信息披露和信息報送要求，明確私募基金退出和清算要求；加強行政監(jiān)管和自律管理，提高違法違規(guī)成本。

    過渡期安排方面，按照“新老劃斷”的基本原則，修訂后《私募辦法》適用于新申請登記備案的私募基金管理人和私募基金。為平穩(wěn)過渡，對存量機構(gòu)和產(chǎn)品設(shè)置了過渡期，其中私募基金管理人除名稱、經(jīng)營范圍、實繳資本和高管持股比例外，應(yīng)當在一年內(nèi)完成整改；私募基金嵌套層級應(yīng)當在兩年內(nèi)完成整改，對存量私募基金不符合其他規(guī)定的，完成整改前不允許新增募集規(guī)?；蛐略鐾顿Y者、不得展期，到期予以清算。