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科創(chuàng)板匯聚500家“硬科技”企業(yè) 推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與資本高水平循環(huán)

2022-12-28 01:42  來源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 吳曉璐

    見習(xí)記者 毛藝融

    12月28日,螢石網(wǎng)絡(luò)、清越科技上市。至此,科創(chuàng)板公司達(dá)500家,IPO募資額合計(jì)7594億元,總市值近6萬億元。

    萬丈高樓平地起??苿?chuàng)板從首批25家企業(yè)起步,精耕細(xì)作三年多,匯聚500家“硬科技”企業(yè),形成六大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展格局,國家級(jí)“專精特新”小巨人占比近半??苿?chuàng)板在助力創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、科技自立自強(qiáng)等國家重大戰(zhàn)略的實(shí)施,推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與資本高水平循環(huán)方面發(fā)揮了重要作用。

    而今,站在“500家”的全新起點(diǎn),上交所表示,科創(chuàng)板將繼續(xù)堅(jiān)守“硬科技”定位,乘勢(shì)而上,努力推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng),為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

    “硬科技”定位清晰

    “專精特新”企業(yè)占比近半

    堅(jiān)守“硬科技”定位,三年來,科創(chuàng)板匯聚高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的標(biāo)桿性公司和潛力企業(yè),已成為“硬科技”企業(yè)上市首選地,推動(dòng)集成電路、生物醫(yī)藥、新能源和軟件等先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展,助力穩(wěn)鏈補(bǔ)鏈固鏈強(qiáng)鏈。

    一方面,科創(chuàng)板匯集一批細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)桿企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至12月27日,科創(chuàng)板7家公司市值突破千億元,47家公司市值超300億元,中芯國際、天合光能、大全能源、金山辦公、時(shí)代電氣、聯(lián)影醫(yī)療等一批行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)相繼涌現(xiàn)。

    另一方面,科創(chuàng)板“專精特新”型企業(yè)數(shù)量占比近半,積極推動(dòng)我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)鏈的安全穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計(jì),245家科創(chuàng)板公司入選國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)名錄,占科創(chuàng)板公司總數(shù)的49%,占注冊(cè)制下專精特新“小巨人”企業(yè)上市總數(shù)的61%,23家科創(chuàng)板公司被評(píng)為制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”示范企業(yè),24家公司主營產(chǎn)品被評(píng)為“單項(xiàng)冠軍”產(chǎn)品。

    此外,科創(chuàng)板公司持續(xù)加碼研發(fā),彰顯“硬科技”底色??苿?chuàng)板公司研發(fā)投入強(qiáng)度居各板塊之首。據(jù)統(tǒng)計(jì),2022年前三季度,科創(chuàng)板公司研發(fā)投入金額為681.1億元,同比增長(zhǎng)33%,研發(fā)投入占營業(yè)收入比例平均為16%;研發(fā)人員總數(shù)已超過15萬人,近四成公司實(shí)控人兼任核心技術(shù)人員,實(shí)控人擁有博士學(xué)歷的公司超過120家;平均每家科創(chuàng)板公司擁有發(fā)明專利120項(xiàng)。

    以研發(fā)投入為支撐,科創(chuàng)板公司在助力科技自立自強(qiáng)、暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)等方面嶄露頭角。如支持一批科技企業(yè)加快進(jìn)口替代,助力一批自主技術(shù)“出海”競(jìng)爭(zhēng),推動(dòng)一批科技產(chǎn)品帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí)。申萬宏源分析師林瑾表示,超過五成的科創(chuàng)板企業(yè)實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代,其中,新材料領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的科創(chuàng)企業(yè)占比高達(dá)63.93%。

    依托資本市場(chǎng)賦能,科創(chuàng)板公司上市后扎根科創(chuàng),深耕主業(yè),業(yè)績(jī)穩(wěn)定較快增長(zhǎng),成長(zhǎng)性凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì),三年來(以2018年為基數(shù)),科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)三年復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)25%、63%和52%。

    高盛亞洲(除日本外)股票資本市場(chǎng)聯(lián)席主管王亞軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,預(yù)計(jì)未來科創(chuàng)板將吸引更多企業(yè)上市。國家政策驅(qū)動(dòng)下,越來越多的高端制造、新能源、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)有望在科創(chuàng)板上市。

   暢通科技、產(chǎn)業(yè)與資本循環(huán)

    投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

    自成立以來,科創(chuàng)板沿著市場(chǎng)化、法治化和國際化的方向,持續(xù)深化改革,完善發(fā)行定價(jià)機(jī)制,不斷優(yōu)化交易機(jī)制,加大回報(bào)投資者力度,吸引專業(yè)機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)線資金流入,與國際市場(chǎng)的雙向開放渠道日益通暢,市場(chǎng)監(jiān)管筑牢防線,市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

    科創(chuàng)板持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新要素向“硬科技”企業(yè)聚集,支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“投早、投小、投科技”。據(jù)統(tǒng)計(jì),近九成科創(chuàng)板公司上市前曾獲得私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持,平均每家公司獲投約9.3億元。另外,科創(chuàng)板特有的詢價(jià)轉(zhuǎn)讓機(jī)制,進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)投退出渠道,形成“募投管退”良性循環(huán)。目前,累計(jì)已有30家公司51批股東通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓減持,總成交額達(dá)247億元,機(jī)構(gòu)投資者與早期投資人有序接力,促進(jìn)科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)。

    “不少科創(chuàng)板上市公司科技和成長(zhǎng)屬性突出,在發(fā)展初期更需要資金的強(qiáng)力支持,而科創(chuàng)板給這類企業(yè)提供了科創(chuàng)融資的高效平臺(tái)。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    今年10月底,科創(chuàng)板做市商機(jī)制正式啟動(dòng),截至12月27日,14家科創(chuàng)板做市商累計(jì)完成106只股票備案,覆蓋87只科創(chuàng)板股票,占科創(chuàng)板股票總數(shù)的17%。市場(chǎng)波動(dòng)性明顯降低,定價(jià)效率不斷提升。

    隨著市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化,科創(chuàng)板投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,專業(yè)化機(jī)構(gòu)投資者積極增配科創(chuàng)板個(gè)股。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至今年前三季度,科創(chuàng)板公司基金股東持有流通股比例和持倉流通市值占比分別為23%和32%。其中,ETF指數(shù)基金規(guī)模增長(zhǎng)尤為迅速。科創(chuàng)50ETF已成為次于滬深300ETF、中證500ETF和上證50ETF的境內(nèi)第4大寬基ETF品種,是今年吸引資金最多的指數(shù),占今年ETF市場(chǎng)凈流入資金的20%。

    “科創(chuàng)ETF是改革創(chuàng)新的重要品種,一開始就備受投資者關(guān)注,科創(chuàng)50ETF規(guī)模大幅增長(zhǎng),證明了市場(chǎng)認(rèn)可度和接受度。”陳靂表示。

    同時(shí),科創(chuàng)板股票日益受到國際投資者青睞。50只科創(chuàng)板個(gè)股已被納入富時(shí)羅素、MSCI、標(biāo)普指數(shù)三大國際指數(shù),今年以來科創(chuàng)板外資合計(jì)交易金額占比逾10%,持有市值占比近4%。

    科創(chuàng)板公司也積極回報(bào)投資者,通過分紅回購、全面召開業(yè)績(jī)說明會(huì)等方式,增加投資者獲得感。據(jù)統(tǒng)計(jì),科創(chuàng)板公司三年來累計(jì)實(shí)施現(xiàn)金分紅546.77億元,累計(jì)已完成股份回購金額59.06億元,與投資者共享創(chuàng)新發(fā)展及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的成果。

    從“一企一價(jià)”到“優(yōu)企優(yōu)價(jià)”

    估值體系逐步完善

    在科創(chuàng)板制度體系設(shè)計(jì)中,發(fā)行承銷是重要一環(huán)。其中,新股的估值定價(jià)直接關(guān)系發(fā)行人、投資者、中介機(jī)構(gòu)的切身利益,是注冊(cè)制改革的難點(diǎn),也是市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì),自2019年7月份科創(chuàng)板設(shè)立以來,新股發(fā)行估值定價(jià)整體合理,有力支持科技公司上市融資。已上市500家科創(chuàng)板公司的發(fā)行市盈率區(qū)間為7倍至1737倍,中位數(shù)為45倍。相比注冊(cè)制之前主板平均23倍的定價(jià)水平,科創(chuàng)板定價(jià)更為市場(chǎng)化,創(chuàng)新機(jī)制發(fā)揮積極效用,實(shí)現(xiàn)了“一企一價(jià)”。

    尤其在詢價(jià)新規(guī)實(shí)施后,科創(chuàng)板“抱團(tuán)壓價(jià)”現(xiàn)象顯著緩解,“優(yōu)企優(yōu)價(jià)”進(jìn)一步形成。今年以來,122家科創(chuàng)板首發(fā)上市公司發(fā)行市盈率中位數(shù)為69倍,募資總額2514億元,中位數(shù)15億元,六成上市公司首日股價(jià)實(shí)現(xiàn)不同程度上漲。

    創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,科創(chuàng)板的估值體系逐步完善,從“一企一價(jià)”到“優(yōu)企優(yōu)價(jià)”,未來估值體系將更加完善,更加市場(chǎng)化、系統(tǒng)化。

    上交所表示,未來將繼續(xù)深化注冊(cè)制改革、完善科創(chuàng)板新股發(fā)行承銷機(jī)制,進(jìn)一步促進(jìn)資本、科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán),為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展增添新動(dòng)能。

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