債券ETF配套機(jī)制持續(xù)優(yōu)化 政金債ETF將納入質(zhì)押式回購(gòu)標(biāo)的

    本報(bào)記者 吳曉璐

    為完善債券ETF配套機(jī)制、助力債券ETF市場(chǎng)發(fā)展，上交所于10月21日發(fā)布了《關(guān)于部分債券交易型開(kāi)放式基金開(kāi)展通用質(zhì)押式回購(gòu)交易相關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)通知）。

    通知一方面遵循簡(jiǎn)明友好原則，將2013年發(fā)布的國(guó)債ETF納入通用回購(gòu)交易的通知內(nèi)容吸收納入；另一方面，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，將此前已開(kāi)展通用回購(gòu)交易的地方債ETF和此次新增的現(xiàn)金申贖類(lèi)政金債ETF一并覆蓋，并明確了涉及申贖與出入庫(kù)效率等具體細(xì)節(jié)。

    作為場(chǎng)內(nèi)ETF的一個(gè)創(chuàng)新品種，政金債ETF采用現(xiàn)金申購(gòu)贖回的方式運(yùn)作，其優(yōu)勢(shì)是可以在場(chǎng)內(nèi)以現(xiàn)金方式進(jìn)行申購(gòu)贖回，或者直接在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，份額和資金使用效率高，為投資者提供了更加靈活便捷的投資方式。政金債ETF是跨市場(chǎng)債券ETF，其有利于促進(jìn)銀行間和交易所市場(chǎng)的互聯(lián)互通，提升我國(guó)債券ETF的整體規(guī)模，增強(qiáng)交易所債券ETF的影響力。

    據(jù)了解，首批跨銀行間現(xiàn)金申贖類(lèi)政金債ETF已獲批文，富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF即將于10月25日（下周二）上市。該產(chǎn)品作為首批發(fā)行的政金債ETF之一，其募集規(guī)模達(dá)到78.5億元，將成為質(zhì)押式回購(gòu)標(biāo)的。

    早在今年5月份，上交所發(fā)文明確債券ETF可作為質(zhì)押券參與協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)，在拓展了債券ETF用途的同時(shí)，為后續(xù)債券ETF的發(fā)展提供了更大空間。此次新增更多債券ETF納入通用式質(zhì)押回購(gòu)則實(shí)現(xiàn)了新的突破，進(jìn)一步提高債券ETF份額使用效率，增厚份額持有收益，是提升債券ETF產(chǎn)品吸引力的重要一環(huán)。

    債券質(zhì)押式協(xié)議回購(gòu)是指回購(gòu)雙方自主協(xié)商約定，由資金融入方將債券出質(zhì)給資金融出方融入資金，并在未來(lái)返還資金和支付回購(gòu)利息。協(xié)議回購(gòu)由資金的融入融出方進(jìn)行雙邊結(jié)算，對(duì)質(zhì)押券的要求較低，參與投資者的范圍也較廣。

    市場(chǎng)人士表示，債券ETF配套機(jī)制的持續(xù)優(yōu)化體現(xiàn)出上交所對(duì)于債券ETF市場(chǎng)發(fā)展的高度重視，作為風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)的場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品，債券ETF具有廣闊發(fā)展前景，在監(jiān)管環(huán)境的孕育下有望迎來(lái)新的機(jī)遇。

（編輯 才山丹）