深市首批機(jī)床ETF即將上市 助力制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)

    投資“高精尖”的又一時(shí)刻如約而至——深市首批機(jī)床ETF（交易型開放式指數(shù)基金）將于10月26日上市。

    深交所相關(guān)人士表示，支持工業(yè)母機(jī)行業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)公募積極布局機(jī)床行業(yè)主題產(chǎn)品，是資本市場(chǎng)落實(shí)國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。

    在市場(chǎng)人士看來，除引導(dǎo)資金關(guān)注高端制造行業(yè)發(fā)展外，這類“硬科技”ETF產(chǎn)品也為投資者分享“高精尖”的成長(zhǎng)紅利提供機(jī)會(huì)。

    首批機(jī)床ETF亮相在即

    黨的二十大報(bào)告提出，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，推進(jìn)新型工業(yè)化，加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)、質(zhì)量強(qiáng)國(guó)、航天強(qiáng)國(guó)、交通強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字中國(guó)。

    作為國(guó)家重點(diǎn)扶持的“高精尖”“硬科技”行業(yè)，機(jī)床行業(yè)的發(fā)展一直以來備受市場(chǎng)關(guān)注。所謂“機(jī)床”，是指制造機(jī)器的機(jī)器，也稱為“母機(jī)”，廣泛應(yīng)用于汽車、軍工、3C電子、模具、工程機(jī)械等領(lǐng)域。機(jī)床工業(yè)的現(xiàn)代化水平和規(guī)模，以及所擁有機(jī)床的數(shù)量和質(zhì)量，是一個(gè)國(guó)家工業(yè)發(fā)達(dá)程度的重要標(biāo)志之一。

    如今，機(jī)床ETF產(chǎn)品集體亮相步入倒計(jì)時(shí)階段。據(jù)悉，深市首批機(jī)床ETF將于10月26日登陸資本市場(chǎng)，包括華夏中證機(jī)床ETF以及國(guó)泰中證機(jī)床ETF。

    上述產(chǎn)品跟蹤今年5月中證指數(shù)有限公司推出的中證機(jī)床指數(shù)。公開資料顯示，中證機(jī)床指數(shù)目前共有50只成份股，涉及機(jī)床整機(jī)及數(shù)控系統(tǒng)、主軸、切削工具等關(guān)鍵零部件的設(shè)計(jì)、制造和服務(wù)等領(lǐng)域的上市公司，集中反映了我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)攻堅(jiān)克難、實(shí)現(xiàn)工業(yè)“自立自強(qiáng)”的重大發(fā)展成果。從風(fēng)格來看，指數(shù)整體偏中小盤成長(zhǎng)股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中證機(jī)床指數(shù)近三年漲幅為50.20%，顯著跑贏申萬機(jī)械設(shè)備（17.59%）、機(jī)床工具（11.27%）的同期漲幅。

    國(guó)泰中證機(jī)床ETF基金經(jīng)理苗夢(mèng)羽表示，長(zhǎng)期看供給端工業(yè)母機(jī)國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)顯現(xiàn)，數(shù)控化程度提升空間較大。從需求端來看，更新周期將至。工業(yè)母機(jī)上一輪產(chǎn)量高峰期為2011~2014年，當(dāng)前時(shí)間窗口正處于上一輪產(chǎn)量高峰的更新周期起點(diǎn)。

    華夏中證機(jī)床ETF擬任基金經(jīng)理司帆結(jié)合下游端談道，下游行業(yè)技術(shù)更新及景氣度提升有望帶動(dòng)機(jī)床需求增長(zhǎng)。比如汽車電動(dòng)智能化，與傳統(tǒng)燃油車相比，新能源車在平臺(tái)、結(jié)構(gòu)、動(dòng)力等方面截然不同，其特定的電池、電控、電機(jī)以及智能化等零部件均需要重新定制開發(fā)，因而有望帶動(dòng)機(jī)床新的需求。“航空航天、3C產(chǎn)品市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，也會(huì)增加對(duì)高端數(shù)控機(jī)床的需求或者推動(dòng)機(jī)床產(chǎn)品的更新升級(jí)。”司帆進(jìn)一步舉例稱。

    據(jù)悉，華夏中證機(jī)床ETF已于10月12日成立，首募規(guī)模5.18億元，獲1.03萬戶有效認(rèn)購(gòu)，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的持有占比分別為91.63%、8.37%，該產(chǎn)品預(yù)計(jì)于10月21日完成大部分建倉(cāng)。

    國(guó)泰中證機(jī)床ETF成立規(guī)模則為12.18億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)1.05萬戶，該產(chǎn)品已于10月19日完成建倉(cāng)，倉(cāng)位超過90%。值得提及的是，國(guó)泰基金還出手自購(gòu)國(guó)泰中證機(jī)床ETF，公司運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)4900.10萬元，占該基金總份額4.02%。

    有市場(chǎng)人士表示，此類“硬科技”ETF產(chǎn)品入市，體現(xiàn)深交所持續(xù)加大基金產(chǎn)品創(chuàng)新力度，以實(shí)際行動(dòng)服務(wù)國(guó)家科技自強(qiáng)戰(zhàn)略，引導(dǎo)資金流入硬科技產(chǎn)業(yè)，積極支持先進(jìn)制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)不斷豐富投資選擇，為投資者分享制造業(yè)的成長(zhǎng)紅利提供機(jī)會(huì)，有利于吸引更多中長(zhǎng)期資金入市，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    A股核心資產(chǎn)與時(shí)俱進(jìn)

    實(shí)際上，看好“高精尖”也是看好中國(guó)的核心資產(chǎn)。隨著國(guó)家加強(qiáng)對(duì)科技行業(yè)的支持力度，科技行業(yè)景氣度整體向好，A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)也在逐漸發(fā)生變化。

    業(yè)內(nèi)人士指出，在這樣的背景下，可以挑選表征各個(gè)行業(yè)龍頭，尤其能表征面向未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的行業(yè)主題的寬基指數(shù)，相關(guān)ETF產(chǎn)品或是較好的投資工具。

    據(jù)了解，今年年中調(diào)整后的新中證100指數(shù)，其中銀行、非銀、食品飲料等傳統(tǒng)行業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重占比下降了23%；同時(shí)電氣設(shè)備、電子、新能源等屬于新經(jīng)濟(jì)行業(yè)主題的權(quán)重占比上升了18%。尤其是，在頭部規(guī)模寬基指數(shù)中，新增覆蓋數(shù)十個(gè)新興成長(zhǎng)行業(yè)的龍頭公司，凸顯我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展從傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)逐漸過渡的趨勢(shì)。

    招商中證100ETF基金經(jīng)理劉重杰預(yù)計(jì)，2022年四季度市場(chǎng)指數(shù)將呈現(xiàn)弱勢(shì)整理，進(jìn)一步完成雙底的構(gòu)筑。在此預(yù)期下，逐步提升權(quán)益資產(chǎn)的配置比重提上日程，2023年的配置應(yīng)該逐步增加進(jìn)攻性資產(chǎn)的比重，加倉(cāng)成長(zhǎng)與科技，主要因?yàn)殚L(zhǎng)期資本回報(bào)提升的方式，從存量經(jīng)濟(jì)下的集中度的提升開始向局部增量創(chuàng)新要素的推動(dòng)模式轉(zhuǎn)變。

    展望后市，匯添富基金相關(guān)人士表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)已經(jīng)處于相對(duì)底部區(qū)域，估值、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股債收益差、回購(gòu)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)資本增減持凈額等指標(biāo)已經(jīng)接近歷史較低水平。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，三季度末A股整體市盈率（TTM）16.61倍、市凈率1.52倍，市場(chǎng)整體估值水平處于歷史低位，與年內(nèi)低點(diǎn)相差無幾，但是業(yè)績(jī)?cè)鏊僖延兴纳啤?/p>

    在該人士看來，新的中證100指數(shù)納入了更多具有行業(yè)代表性的核心龍頭公司，力爭(zhēng)使指數(shù)的行業(yè)權(quán)重與資本市場(chǎng)基本保持一致，可動(dòng)態(tài)反映資本市場(chǎng)的行業(yè)市值結(jié)構(gòu)特征，也能反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)，與近年來市場(chǎng)偏好行業(yè)核心龍頭公司的投資風(fēng)格更為契合。