十年奮發(fā) 上市公司高質量發(fā)展譜華章

    “上市以來，我們先后收購紅艷超市、互惠超市、樂山四海、9010超市等，實現(xiàn)門店持續(xù)擴張和優(yōu)化升級。”作為2012年登陸A股的企業(yè)，紅旗連鎖董事長曹世如在回顧上市十年來的發(fā)展歷程時表示，借助資本平臺，公司通過外延式擴張和內生性增長，實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)提升。十年來，公司凈利潤從1.73億元增長至4.81億元。2012年上市以來，公司積極回報投資者，現(xiàn)金分紅達6.36億元。

    不只是紅旗連鎖。十年來，資本市場改革持續(xù)推進。越來越多的企業(yè)，特別是戰(zhàn)略新興行業(yè)企業(yè)通過上市做大做優(yōu)做強，A股上市公司結構持續(xù)優(yōu)化。上市公司持續(xù)聚焦主業(yè)、推進轉型升級、提升治理能力、積極回報投資者，譜寫了高質量發(fā)展的新篇章。

    持續(xù)做大做優(yōu)做強

    十年來，A股持續(xù)擴容，上市公司借助資本市場不斷做大做強。

    今年6月，在中共中央宣傳部舉行的“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席李超表示，十年來，上市公司結構發(fā)生明顯變化，質量得到了明顯改觀。上市公司資產(chǎn)規(guī)模相比較十年前增長了兩倍。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，2366家上市公司（剔除已退市公司）資產(chǎn)總計118.38萬億元；截至2021年底，2366家可比公司資產(chǎn)總計292.05萬億元，增幅達146.71%。按照整體情況計算，截至2021年底，4639家上市公司（剔除已退市公司）資產(chǎn)總計346.02萬億元，相比2012年的118.38萬億元，增長了192.30%。

    與此同時，千億元市值的龍頭公司不斷涌現(xiàn)，成為各行各業(yè)發(fā)展的“領頭雁”。數(shù)據(jù)顯示，2012年初，A股千億元市值公司僅27家。截至目前，A股市值超過千億元的上市公司達130家。

    上市公司借助A股資本市場平臺，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績快速提升。數(shù)據(jù)顯示，2012年，2366家上市公司合計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約1.94萬億元。2021年，2366家可比公司共實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約3.82萬億元，增幅達96.91%。

    比亞迪便是其中的一個突出案例。在2011年登陸A股之初，比亞迪市值不足600億元，2011年全年凈利潤僅13.85億元。上市十年來，公司利用資本市場平臺，乘著新能源汽車發(fā)展的東風，業(yè)績實現(xiàn)快速增長，2022年上半年凈利潤達35.95億元，目前市值超過7700億元。

    在業(yè)績持續(xù)提升的同時，上市公司不忘積極分紅，與投資者共享發(fā)展成果。數(shù)據(jù)顯示，2021年，3332家上市公司涉及年度現(xiàn)金分紅，占比高達71.83%，30家上市公司現(xiàn)金分紅總額超過百億元。中國移動、中國石油、中國石化、中國電信等公司2022年上半年涉及現(xiàn)金分紅金額均超過100億元。

    以貴州茅臺為例，2012年到2021年十年間，貴州茅臺的凈利潤從133.08億元增長到524.60億元；公司每年都進行現(xiàn)金分紅，分紅金額從66.64億元增長至272.28億元。

    持續(xù)推進轉型升級

    除了持續(xù)做大做強，在國內經(jīng)濟加快推進轉型升級的過程中，上市公司扮演了“領跑者”的角色。

    在今年4月召開的中國上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上，證監(jiān)會主席易會滿指出，上市公司結構持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟轉型“領跑者”角色日益突出。科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相繼試點注冊制，深化新三板改革、設立北京證券交易所等重大改革順利落地，大大提升了資本市場對優(yōu)質企業(yè)的吸引力，推動上市公司結構發(fā)生明顯變化。

    “在北交所上市是海能技術資本運作的新起點。公司將借力資本市場，堅持多品種、多品牌產(chǎn)業(yè)布局，持續(xù)提升公司研發(fā)創(chuàng)新能力，完善全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)運營模式，提高產(chǎn)品可靠性、穩(wěn)定性和公司運營管理效率，引領公司業(yè)績快速增長，為廣大投資者創(chuàng)造更高的價值。”海能技術副總經(jīng)理、董事會秘書宋曉東對中國證券報記者表示。

    隨著上市渠道的暢通，大量戰(zhàn)略新興行業(yè)公司陸續(xù)上市，持續(xù)優(yōu)化上市公司整體結構，為經(jīng)濟轉型升級提供源源不斷的動力。李超指出，從行業(yè)分布看，上市公司結構已經(jīng)發(fā)生了根本性變化，戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司接近2200家，市值超過千億元的戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司由十年前的完全是空白發(fā)展到46家，上市公司日益成為經(jīng)濟轉型升級重要的動力源。

    興業(yè)證券全球首席策略分析師、研究院副院長張憶東表示，中國經(jīng)濟進入高質量發(fā)展的新階段。當前，新經(jīng)濟公司已在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板中占重要地位。強化科技戰(zhàn)略支撐、新經(jīng)濟增長動能漸露崢嶸。

    上市公司通過科技創(chuàng)新，持續(xù)推進自身轉型升級。中國上市公司協(xié)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，A股上市公司平均研發(fā)支出占營收的比重為1.69%，其中科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板與北交所公司的研發(fā)強度分別為8.62%、4.82%、4.58%。計算機、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)研發(fā)強度居前，分別為10.29%、10.10%和6.84%，市場“含科量”“含新量”顯著提升。

    還是以比亞迪為例。過去十年，公司的研發(fā)支出合計從2012年的25.76億元增長至2021年的106.27億元。“現(xiàn)在不是大魚吃小魚，而是快魚吃慢魚，只有在快的過程中才能超車。”比亞迪董事長王傳福表示，當前，比亞迪加大研發(fā)力度是既定戰(zhàn)略，未來幾年還會保持高強度研發(fā)，不斷推陳出新。

    加快優(yōu)勝劣汰

    “問渠那得清如許，為有源頭活水來。”過去十年，A股不斷暢通上市渠道，深化注冊制改革，提升公司治理水平，不斷完善退市制度，優(yōu)勝劣汰的生態(tài)正在加速形成。

    注冊制改革的啟動帶來更多源頭活水，特別是“硬科技”企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)有了更多的上市機會。受益于注冊制改革，近年來，A股IPO發(fā)行節(jié)奏明顯加快。有關部門按照優(yōu)化服務、加強監(jiān)管、去粗取精、壓實責任的思路，充分運用市場化法治化手段，積極創(chuàng)造符合市場預期的IPO常態(tài)化。

    為鼓勵優(yōu)質企業(yè)上市，多地出臺扶持政策。比如，橫琴粵澳深度合作區(qū)金融發(fā)展局印發(fā)《橫琴粵澳深度合作區(qū)企業(yè)上市掛牌專項扶持辦法》，對滿足一定條件的上市企業(yè)，自其上市或遷入合作區(qū)當年起至第五年，每年給予最高不超過1000萬元的高質量發(fā)展資金扶持。對在上交所、深交所、北交所，或在香港聯(lián)合交易所主板首次公開發(fā)行股票并直接上市交易的合作區(qū)企業(yè)，一次性給予最高不超過5000萬元的專項扶持。

    同時，上市公司治理更加規(guī)范，規(guī)上企業(yè)“優(yōu)等生”形象更加凸顯。隨著公司治理專項行動深入推進，上市公司加強自查和問題整改，增強了規(guī)范運作的內生動力，公司治理水平有了新的提高。比如，2021年，近九成上市公司召開業(yè)績說明會，四分之一的上市公司披露環(huán)境、社會和公司治理（ESG）或社會責任報告，日益成為踐行現(xiàn)代企業(yè)制度、回報社會的示范樣板。

    另外，A股退市制度也在不斷完善。尤其是2020年底，滬深交易所發(fā)布一系列退市新規(guī)，對財務類、交易類、規(guī)范類、重大違法類退市指標全面優(yōu)化，取消暫停上市和恢復上市環(huán)節(jié)，縮短財務類退市觸發(fā)期限、退市整理期交易時間和退市停牌時間。今年4月，證監(jiān)會又發(fā)布了《關于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導意見》。

    隨著退市制度的不斷完善，股市“不死鳥”加速出清，優(yōu)勝劣汰的生態(tài)正在形成。數(shù)據(jù)顯示，2021年，20家上市公司退出A股市場，相比2012年的數(shù)量明顯增加。2022年以來，已有46家上市公司退市。