就北交所有關(guān)基礎(chǔ)制度安排 證監(jiān)會向社會公開征求意見

    本報記者 孟珂

    9月3日，中國證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人在會上表示，證監(jiān)會嚴格遵循《證券法》《公司法》規(guī)定，尊重中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，以精選層各項制度為基礎(chǔ)，起草形成了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊管理辦法》《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法》，同步修訂了《證券交易所管理辦法》，現(xiàn)向社會公開征求意見。

    具體內(nèi)容如下：一是構(gòu)建包容、精準的發(fā)行上市制度。明確北京證券交易所新增上市公司來源于在新三板掛牌滿十二個月的創(chuàng)新層公司，維持“層層遞進”的市場格局。試點證券公開發(fā)行注冊制，建立北京證券交易所審核與證監(jiān)會注冊各有側(cè)重、相互銜接的審核注冊流程，各項安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板總體保持一致。切實提高違法成本，強化全鏈條、全過程監(jiān)管，嚴格落實發(fā)行人及保薦和承銷等中介責(zé)任，夯實全方位立體化追責(zé)體系。

    二是實行靈活、多元的持續(xù)融資制度。緊緊圍繞創(chuàng)新型中小企業(yè)需求，總結(jié)精選層建設(shè)的實踐經(jīng)驗，進一步夯實“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度。在融資品種上，形成普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等較為豐富的權(quán)益融資工具，進一步貼合中小企業(yè)實際需要。在發(fā)行方式上，實行向不特定合格投資者公開發(fā)行、向特定對象發(fā)行等多元的融資方式，引入授權(quán)發(fā)行、儲架發(fā)行、自辦發(fā)行等靈活的發(fā)行機制，進一步降低中小企業(yè)融資成本。在定價機制上，堅持市場化導(dǎo)向，促進新老股東充分博弈，“以競價為原則，以定價為例外”，對發(fā)行價格、規(guī)模等不做行政干預(yù)，強化投資者權(quán)益保護，進一步提高定價效率、規(guī)范發(fā)行秩序。

    三是建立寬嚴適度的持續(xù)監(jiān)管制度。嚴格遵循上市公司監(jiān)管法律框架，構(gòu)建契合中小企業(yè)特點的持續(xù)監(jiān)管制度。

    四是明確公司制交易所監(jiān)管安排。北京證券交易所實行公司制，遵循《證券法》《公司法》的基本要求，建立股東會、董事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會運行機制，形成高效透明的公司治理結(jié)構(gòu)。

    對于北京證券交易所基礎(chǔ)制度的主要安排，據(jù)介紹，在融資準入方面，北京證券交易所突出創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營特點，總體平移精選層發(fā)行條件以及有關(guān)盈利能力、成長性、市場認可度、研發(fā)能力等方面的上市條件，提升包容性和精準性。

    在交易制度方面，堅持精選層較為靈活的交易制度，實行連續(xù)競價交易，新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%，增加市場彈性。

    在退出安排方面，維持“有進有出”“能進能出”的市場生態(tài)，構(gòu)建多元化的退市指標體系，完善定期退市和即時退市制度，在尊重中小企業(yè)經(jīng)營特點的基礎(chǔ)上，強化市場出清功能。建立差異化退出安排，北京證券交易所退市公司符合條件的，可以退至創(chuàng)新層或基礎(chǔ)層繼續(xù)交易，存在重大違法違規(guī)的，應(yīng)當直接退出市場。

    在市場聯(lián)接方面，加強多層次資本市場有機聯(lián)系，豐富企業(yè)成長路徑。在新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層培育壯大的企業(yè)，鼓勵繼續(xù)在北京證券交易所上市，同時堅持轉(zhuǎn)板機制，培育成熟的北京證券交易所上市公司可以選擇到滬深交易所繼續(xù)發(fā)展。