深改推動資本市場生態(tài)優(yōu)化 投融資兩端“活力值”持續(xù)提升

    本報記者 吳曉璐

    近年來，以注冊制改革為龍頭的資本市場深改持續(xù)推進，市場生態(tài)不斷優(yōu)化，投融資兩端主體活力迸發(fā)。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至4月9日，年內(nèi)IPO和再融資金額達4157.48億元，同比增長17.44%，另外，北向資金凈流入規(guī)模和權(quán)益類基金規(guī)模不斷增長。

    市場人士認為，資本市場生態(tài)的不斷優(yōu)化提升了市場各方信心。在運行平穩(wěn)的背景下，資本市場幫助更多企業(yè)實現(xiàn)了融資，中長期資金亦不斷入市，資本市場投融資兩端的“活力值”均持續(xù)提升。

    投融資端活力迸發(fā)

    據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，A股上市公司達4248家，其中，今年以來有114家公司登陸A股，較去年同期增長103.57%，首發(fā)募集資金合計821.89億元，同比增長0.26%。從上市板塊來看，這114家IPO公司中，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司合計79家，占比69.3%，IPO募資合計564.71億元，占比68.71%。同期，滬深兩市再融資規(guī)模達3335.59億元，同比增長22.61%。綜合來看，年內(nèi)IPO和再融資金額合計4157.48億元，同比增長17.44%。

    “在IPO門檻優(yōu)化、審批流程簡化、審核效率提升等利好因素的推動下，去年下半年以來，一級市場上IPO公司數(shù)目和募集資金規(guī)模快速增長。隨著科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Σ粩嗵嵘?，具備良好成長性的中小型企業(yè)有望獲得更多資本青睞。資本市場注冊制改革深化有助于優(yōu)質(zhì)企業(yè)展開股權(quán)融資，提升直接融資比例，進而推動整個高科技產(chǎn)業(yè)長期向好。”粵開證券研究院負責(zé)人康崇利在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    普華永道預(yù)計，2021年A股IPO企業(yè)數(shù)量將達430家至490家，融資規(guī)模為4500億元至4800億元，或?qū)⒃賱?chuàng)近10年新高。

    從投資者角度來看，證券市場投資者數(shù)量不斷增長，機構(gòu)投資者持股占比亦不斷提升。據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，證券市場投資者數(shù)量達1.84億，同比增長12.62%。另外，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至4月9日，年內(nèi)北向資金累計凈流入945.66億元；權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模達7857.11億元，較去年同期增長134.03%。

    “北向資金持續(xù)凈流入，股票型基金、混合型基金規(guī)?？焖贁U張，保障了市場充足的流動性。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    康崇利表示，伴隨著深改的推進，資本市場市場化、國際化程度不斷加深，監(jiān)管制度不斷完善，有效提升上市公司的信披質(zhì)量，降低了系統(tǒng)性風(fēng)險，保護了投資者利益。從中長期來看，資本市場的規(guī)范化發(fā)展，將會提升投資者信心，吸引國內(nèi)外投資者參與。

    持續(xù)推進投融資端建設(shè)

    4月8日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第五十次會議提出，要堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，繼續(xù)加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，更好保護投資者利益，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    “繼續(xù)加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，就要繼續(xù)做好資本市場投融資端建設(shè)。”陳靂表示，從投資方面來看，一方面要引入像社保基金、合格的境外投資者之類的長線資金，引導(dǎo)正確的價值投資理念，減少市場非理性波動，另一方面，在越來越多投資者通過基金進行理財，市場投資“機構(gòu)化”的背景下，要加強對機構(gòu)投資者的培訓(xùn)力度，加強投研端的建設(shè)，重視價值投資，保障投資者資金安全。

    從融資層面來看，陳靂表示，一方面要繼續(xù)穩(wěn)步推進注冊制，提高上市效率，幫助更多企業(yè)獲得直接融資；另一方面，不斷優(yōu)化完善再融資規(guī)則，加強金融對企業(yè)的支持力度，企業(yè)可以通過直接融資重組并購，對上下游企業(yè)的資源整合，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，最終形成規(guī)模效應(yīng)，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，實現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

    “‘建制度’是建設(shè)良好資本市場生態(tài)的前提，對于規(guī)范市場秩序、提升投資者信心有重要意義，也是釋放資本市場活力的重要保障。”康崇利認為，從融資的角度來看，應(yīng)充分發(fā)揮資本市場對實體經(jīng)濟的支持作用，完善多層次資本市場體系，進而改善企業(yè)的融資環(huán)境。從投資的角度看，當前仍需推進權(quán)益類公募基金的發(fā)展，鼓勵居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。