深交所主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局形成

    受訪專家認為，兩板合并對市場交易層面的影響有限

    本報記者 昌校宇

    4月6日，深交所主板與中小板合并正式實施。這是繼創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利實施后，資本市場又一項重大改革成功落地，是資本市場支持粵港澳大灣區(qū)和先行示范區(qū)建設的又一項重要成果。

    實施兩板合并是順應市場發(fā)展規(guī)律的現(xiàn)實需要，也是構建簡明清晰市場體系的內(nèi)在要求。2021年2月5日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，深交所正式啟動兩板合并工作。在證監(jiān)會堅強領導下，在市場各方支持配合下，深交所認真踐行“建制度、不干預、零容忍”方針，按照“四個敬畏、一個合力”要求，堅持“開明、透明、廉明、嚴明”工作思路，遵循“兩個統(tǒng)一、四個不變”總體安排，在兩個月時間里，整合相關制度規(guī)則，修訂指數(shù)編制方案，統(tǒng)籌全市場技術改造，調(diào)整內(nèi)部組織分工和監(jiān)管運行模式，平穩(wěn)有序完成各項準備工作。

    中航證券首席經(jīng)濟學家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，本次深市主板與中小板合并的總體思路是“兩個統(tǒng)一、四個不變”，即統(tǒng)一業(yè)務規(guī)則、統(tǒng)一運行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變、投資者門檻不變、交易機制不變、證券代碼及簡稱不變，而在兩板合并具體的業(yè)務規(guī)則整合方面，主要涉及刪除中小板相關表述、統(tǒng)一高送轉(zhuǎn)定義、調(diào)整相關交易指標計算基準指數(shù)、取消持續(xù)督導專員制度等?？梢钥闯?，本次合并對市場交易層面的影響有限，同時也沒有改變目前深市主板仍在執(zhí)行的新股發(fā)行核準制以及新股上市門檻要求，所以合并的主要目的在于進一步優(yōu)化資本市場結構，形成更加簡明清晰的板塊布局，無需將兩板合并與全面實施注冊制進行強行關聯(lián)。

    “深市主板與中小板合并是資本市場建設中的正常制度調(diào)整，目的在于明晰各自板塊導向”，南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，這并不意味著全面推行注冊制的進程發(fā)生變化，而全市場注冊制改革會是在總結現(xiàn)有經(jīng)驗之后，深入調(diào)研、審慎推進，決不會貿(mào)然施行，也并非是一蹴而就的。

    兩板合并后，深市主板上市公司超過1470家，總市值超過20萬億元。深交所將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，深市主板聚焦支持相對成熟的企業(yè)融資發(fā)展、做優(yōu)做強，發(fā)行上市門檻保持不變；創(chuàng)業(yè)板主要服務高新技術企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，突出“三創(chuàng)”“四新”。深市市場結構更簡潔、特色更鮮明、定位更清晰，能夠為處在不同發(fā)展階段、不同類型的企業(yè)提供融資服務，進一步提升資本市場活力和韌性，更好服務創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，助力以創(chuàng)新引領高質(zhì)量發(fā)展。

    同日，真愛美家、中農(nóng)聯(lián)合、華亞智能等3家企業(yè)首次公開發(fā)行股份并在深市主板上市。田利輝認為，兩板合并能夠重啟深市主板發(fā)行，有利于更好服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    在董忠云看來，合并后，深交所將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，兩板塊特色鮮明、分工明確，更加便于資本市場為處在不同發(fā)展階段、不同特征的企業(yè)提供更有針對性的融資服務，也為企業(yè)進行上市板塊的選擇提供了更加清晰的指引，有助于進一步提高資本市場服務實體經(jīng)濟能力。

    記者獲悉，接下來，深交所將準確把握新發(fā)展階段，深入貫徹新發(fā)展理念，積極推進構建新發(fā)展格局，堅持服務實體經(jīng)濟，主動融入“雙區(qū)”建設，持續(xù)完善基礎制度，不斷提升市場質(zhì)效，充分發(fā)揮市場功能，奮力建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，以優(yōu)異成績迎接建黨100周年。