四部門進一步規(guī)范人民法院凍結(jié)上市公司質(zhì)押股票工作

    本報記者 吳曉璐

    最高人民法院3月6日消息，近日，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合印發(fā)《最高人民法院 最高人民檢察院 公安部 中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于進一步規(guī)范人民法院凍結(jié)上市公司質(zhì)押股票工作的意見》（法發(fā)〔2021〕9號）（以下簡稱《意見》），自2021年7月1日起實施。

    《意見》提出，需要凍結(jié)的股票存在多筆質(zhì)押的，人民法院可以指定某一筆或者某幾筆質(zhì)押股票進行標(biāo)記。未指定的，證券登記結(jié)算機構(gòu)或者證券公司對該只質(zhì)押股票全部進行標(biāo)記。質(zhì)押股票在系統(tǒng)中被標(biāo)記后，質(zhì)權(quán)人持有證明其質(zhì)押債權(quán)存在、實現(xiàn)質(zhì)押債權(quán)條件成就等材料，向人民法院申請以證券交易所集中競價、大宗交易方式在質(zhì)押債權(quán)范圍內(nèi)變價股票的，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許，但是法律、司法解釋等另有規(guī)定的除外。

    資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的重要作用。隨著我國經(jīng)濟社會發(fā)展和資本市場制度日益完善，人民法院執(zhí)行被執(zhí)行人上市公司股票的情形愈發(fā)多見。進一步規(guī)范人民法院凍結(jié)質(zhì)押股票相關(guān)工作，完善質(zhì)押股票處置變價流程，對于維護當(dāng)事人、質(zhì)權(quán)人合法權(quán)益，保障證券市場健康有序發(fā)展具有重要意義。

    在保全和執(zhí)行案件中，人民法院凍結(jié)債務(wù)人持有的上市公司股票，如果該股票已質(zhì)押給他人，為保障案件債權(quán)人合法權(quán)益，執(zhí)行法院往往會盡量多的凍結(jié)債務(wù)人持有的質(zhì)押股票，以在實現(xiàn)質(zhì)押債權(quán)的基礎(chǔ)上盡可能清償案件債權(quán)，存在超標(biāo)的額凍結(jié)的風(fēng)險。與此同時，質(zhì)押股票被司法凍結(jié)后，質(zhì)權(quán)人無法按照協(xié)議自行對質(zhì)押股票進行變價，也容易使其錯失商業(yè)良機，不利于質(zhì)權(quán)人實現(xiàn)其合法權(quán)益。為此，最高人民法院在2019年12月底印發(fā)的《關(guān)于在執(zhí)行工作中進一步強化善意文明執(zhí)行理念的意見》（以下簡稱《善意文明執(zhí)行意見》）第7條中提出了構(gòu)建質(zhì)押股票新型凍結(jié)方式的思路。

    據(jù)記者了解，因質(zhì)押股票新型凍結(jié)方式涉及協(xié)助機關(guān)凍結(jié)系統(tǒng)的改造，《善意文明執(zhí)行意見》出臺后，最高人民法院執(zhí)行局即與中國證監(jiān)會、中國結(jié)算公司及其分公司的法律、技術(shù)等部門就新型凍結(jié)方式的技術(shù)實現(xiàn)路徑進行反復(fù)研究，并最終確定了《意見》規(guī)定的方案。同時，雖然《意見》僅規(guī)范人民法院凍結(jié)質(zhì)押股票相關(guān)工作，但為避免在實踐中人民法院與其他凍結(jié)質(zhì)押股票的有權(quán)機關(guān)產(chǎn)生爭議，最高人民法院、中國證監(jiān)會又與最高人民檢察院、公安部等凍結(jié)質(zhì)押股票的主要部門進行會商，并以聯(lián)合會簽的方式印發(fā)該《意見》。

    意見起草堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)和以人民為中心的發(fā)展思想，發(fā)揮審判執(zhí)行職能作用，為經(jīng)濟社會發(fā)展提供有力司法服務(wù)和保障。

    一是強化善意文明執(zhí)行理念。執(zhí)行工作是依靠國家強制力實現(xiàn)勝訴裁判的重要手段，對各方當(dāng)事人影響重大。人民法院在執(zhí)行過程中應(yīng)當(dāng)堅持比例原則，避免過度執(zhí)行。在執(zhí)行質(zhì)押股票實現(xiàn)債權(quán)人債權(quán)的同時，也要盡可能降低對債務(wù)人、質(zhì)權(quán)人的不利影響，盡可能降低對證券市場發(fā)展可能產(chǎn)生的影響。

    二是服務(wù)保障證券市場健康有序發(fā)展。在《意見》出臺過程中，一方面，我們著力解決質(zhì)押股票凍結(jié)過程中存在的突出問題，為保障股票質(zhì)押權(quán)利行使提供法律支持；另一方面，也充分尊重股票質(zhì)押市場化運行規(guī)則和有關(guān)行政監(jiān)管規(guī)則。《意見》第六條第三款明確規(guī)定，質(zhì)權(quán)人處置變價股票時仍然要遵守證券交易、登記結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

    三是堅持問題導(dǎo)向。針對目前實踐中存在的質(zhì)押股票超標(biāo)的額凍結(jié)、被凍結(jié)股票披露信息不完整以及質(zhì)權(quán)人無法自行變價等問題，在現(xiàn)有法律框架下，綜合各方面意見，提出了明確具體的解決方案，著力解決各類市場主體和人民群眾反映的突出問題，盡可能釋放凍結(jié)財產(chǎn)的經(jīng)濟功能，不斷增強證券市場活力和人民群眾的獲得感。

    四是依法公正保障當(dāng)事人、利害關(guān)系人合法權(quán)益。公正是司法的靈魂和生命，執(zhí)行程序也不例外。一方面，《意見》明確規(guī)定，對于已被標(biāo)記的質(zhì)押股票，人民法院允許質(zhì)權(quán)人自行變價實現(xiàn)質(zhì)押債權(quán)；另一方面，質(zhì)權(quán)人也應(yīng)當(dāng)在人民法院的監(jiān)督之下按照一定的方式進行變價，防止質(zhì)權(quán)人和債務(wù)人惡意串通規(guī)避執(zhí)行損害案件債權(quán)人合法權(quán)益，這是公正司法在執(zhí)行領(lǐng)域中的具體體現(xiàn)。

（編輯 張偉）