上交所：向科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板的精選層企業(yè) 應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位和IPO條件

    本報(bào)記者 張歆

    為細(xì)化落實(shí)《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見》）關(guān)于轉(zhuǎn)板上市制度的安排，規(guī)范轉(zhuǎn)板公司向科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市的行為，做好制度銜接，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所2月26日發(fā)布實(shí)施了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法》（以下簡稱《轉(zhuǎn)板上市辦法》）。

    暢通轉(zhuǎn)板機(jī)制，形成錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次市場體系，是貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于“十四五”時(shí)期資本市場高質(zhì)量發(fā)展重要部署的具體舉措之一，對(duì)提高直接融資比重，支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成長具有重要意義。

    在中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上交所落實(shí)《轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見》安排，組織制定了《轉(zhuǎn)板上市辦法》，按照市場導(dǎo)向、統(tǒng)籌兼顧、試點(diǎn)先行、防控風(fēng)險(xiǎn)的思路，立足轉(zhuǎn)板公司已在精選層掛牌、無需發(fā)行股份的業(yè)務(wù)邏輯，設(shè)計(jì)簡便高效的轉(zhuǎn)板要求和程序，并做好制度及監(jiān)管銜接。

    一是明確轉(zhuǎn)板條件。遵循市場導(dǎo)向，基于轉(zhuǎn)板公司已經(jīng)過公開發(fā)行、交易等實(shí)際情況，明確轉(zhuǎn)板公司向科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板的，應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，并滿足科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市條件，包括合規(guī)性、股東人數(shù)、累計(jì)成交量、公眾股東持股比例、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)等。轉(zhuǎn)板公司范圍為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司精選層連續(xù)掛牌一年以上且不存在應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層情形的公司。

    二是優(yōu)化審核程序。鑒于轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所變更，不涉及股票公開發(fā)行，且轉(zhuǎn)板公司已接受持續(xù)監(jiān)管，具有規(guī)范運(yùn)行基礎(chǔ)，故轉(zhuǎn)板上市審核時(shí)限由首次公開發(fā)行的3個(gè)月壓縮為2個(gè)月，提高審核效率。明確規(guī)定申請(qǐng)受理、審核問詢、審議決定等轉(zhuǎn)板上市審核的主要環(huán)節(jié)，以及申請(qǐng)文件和轉(zhuǎn)板上市保薦安排，明確市場預(yù)期。結(jié)合注冊(cè)制發(fā)行上市審核規(guī)則及實(shí)踐做好審核制度銜接，強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)板公司、保薦人等主體的信息披露義務(wù)，提高信息披露質(zhì)量。

    三是做好制度銜接。其一，轉(zhuǎn)板上市程序銜接。上交所同意轉(zhuǎn)板上市的決定自作出之日起6個(gè)月有效，轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)在決定有效期內(nèi)完成轉(zhuǎn)板上市準(zhǔn)備工作并申請(qǐng)股票在科創(chuàng)板上市交易。上市相關(guān)程序及持續(xù)監(jiān)管適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市的規(guī)定。其二，股份限售銜接。根據(jù)《轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見》規(guī)定，明確轉(zhuǎn)板公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高所持股份限售期為12個(gè)月；控股股東、實(shí)際控制人限售期滿后6個(gè)月內(nèi)減持的，不得導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更；核心技術(shù)人員、未盈利企業(yè)的限售及減持安排與首發(fā)上市公司保持一致。其三，交易制度銜接。明確轉(zhuǎn)板公司上市首日的開盤參考價(jià)格原則上為其股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最后一個(gè)有成交交易日的收盤價(jià)，其他交易安排適用上交所關(guān)于科創(chuàng)板上市公司的規(guī)定。

    在前期公開征求意見的過程中，市場總體認(rèn)可《轉(zhuǎn)板上市辦法》的思路和制度安排，并提出了完善建議。上交所經(jīng)認(rèn)真研究論證，充分吸收合理可行建議，如將轉(zhuǎn)板公司回復(fù)審核問詢的時(shí)間由2個(gè)月延長至3個(gè)月，提升制度包容性。

    下一步，上交所將進(jìn)一步細(xì)化轉(zhuǎn)板上市各項(xiàng)配套制度，推進(jìn)轉(zhuǎn)板上市平穩(wěn)實(shí)施，提高直接融資包容度和覆蓋面，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，形成多層次資本市場協(xié)同發(fā)展合力。

（編輯 喬川川）