外圍市場(chǎng)大跌，北向資金單日凈賣出143億元，對(duì)A股影響如何？四位券商首席這樣說！

    隨著新冠肺炎疫情在全球的漫延，以及石油輸出國(guó)組織（OPEC）與以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國(guó)就原油生產(chǎn)政策“談崩”后，3月9日全球金融市場(chǎng)大幅震蕩，全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒抬頭。

    布倫特原油、WTI原油期貨盤中最大跌幅超過30%，其中美原油跌破30美元/桶。截至發(fā)稿，美原油和布倫特原油跌幅收窄，分別下跌19.43%、20.63%。

    由于避險(xiǎn)情緒激增，CMX金期貨合約大漲，主力合約盤中最高至1704.3美元/盎司，創(chuàng)下2013年以來新高（近八年以來新高）。

    截至收盤，上證指數(shù)下跌3.01%，深證指數(shù)下跌4.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.55%。

    避險(xiǎn)情緒激增導(dǎo)致北向資金凈流出

    另外，3月9日，北向資金凈賣出143.19億元，創(chuàng)下互聯(lián)互通機(jī)制下歷史最大單日凈賣出額。其中，滬股通渠道凈賣出96.71億元，深股通渠道凈賣出46.48億元。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)小編表示，今日北向資金凈流出主要有4個(gè)原因：

    其一，外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致北向資金回流。其二，外盤持續(xù)下跌或下跌后的盤整，在疫情持續(xù)漫延的環(huán)境下，恐慌情緒導(dǎo)致投資者被動(dòng)減倉，加速北向資金凈流出。其三，市場(chǎng)已基本反應(yīng)A股納入MSCI、羅素等指數(shù)的比例及相關(guān)金額，北向資金被動(dòng)凈流入步入末端期。其四，北上累計(jì)資金進(jìn)入高位后，出現(xiàn)回調(diào)調(diào)整，滬股通與深股通凈流出資金出現(xiàn)邊際放大跡象。

    招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對(duì)小編表示，全球資本市場(chǎng)波動(dòng)，避險(xiǎn)情緒明顯上升。國(guó)際資本“后院兒起火”，所以可能需要調(diào)動(dòng)資金，去彌補(bǔ)在其他市場(chǎng)上的一些虧損頭寸。鑒于目前A股表現(xiàn)不錯(cuò)，而且流動(dòng)性非常強(qiáng)，在我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放以后，這些都是很正常的現(xiàn)象。

    “從另外一個(gè)角度來看，就是A股市場(chǎng)還是一個(gè)跌幅相對(duì)小、流動(dòng)性相對(duì)好、運(yùn)轉(zhuǎn)正常的市場(chǎng)，從側(cè)面印證了A股市場(chǎng)具有穩(wěn)健性。而且，這也是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放后，對(duì)市場(chǎng)深度和市場(chǎng)理性程度的考驗(yàn)。”謝亞軒表示。

    粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖對(duì)小編表示，北向資金流出主要是因?yàn)閮蓚€(gè)原因，一是全球股市調(diào)整，包括原油大跌，產(chǎn)生了流動(dòng)性的壓力，導(dǎo)致了北向資金的平倉行為。第二是全球疫情海外擴(kuò)散，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面有較大的擔(dān)心，導(dǎo)致了避險(xiǎn)情緒激增。

    李湛表示，節(jié)后在國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情的擾動(dòng)下，北向資金依然持續(xù)穩(wěn)步流入A股，出現(xiàn)單周凈流入超300億元的亮眼表現(xiàn)。同時(shí)，2月北向滬深股通買賣持續(xù)活躍，總成交額達(dá)16887億元，創(chuàng)下總成交額第二高記錄。上周在外圍市場(chǎng)普跌的情況下，北向資金單周凈流入166.67億元，持續(xù)布局A股，可見中國(guó)股票市場(chǎng)在全球新冠肺炎的疫情下有望成為外資的戰(zhàn)略性避險(xiǎn)資產(chǎn)，北向資金長(zhǎng)期流入A股的態(tài)勢(shì)將保持不變。

    長(zhǎng)期看A股仍具備吸引力

    李湛表示，目前，國(guó)內(nèi)新冠疫情已基本控制，國(guó)外疫情持續(xù)漫延以及歐佩克與非歐佩克間的原油生產(chǎn)政策談崩，市場(chǎng)恐慌情緒導(dǎo)致股票、原油商品等市場(chǎng)劇烈下跌。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的環(huán)境下，若域外疫情未得到有效控制，區(qū)域間以及以歐佩克與非歐佩克為代表的國(guó)際組織間的矛盾大概率將持續(xù)僵持或凸顯。受此影響，2020年全球的避險(xiǎn)情緒相對(duì)2019年有明顯升溫。

    “目前A股市場(chǎng)呈現(xiàn)兩大特征，一是A股在跌幅方面，明顯弱于或基本持平域外指數(shù)的最小跌幅，A股市場(chǎng)的穩(wěn)定明顯改善；二是A股指數(shù)已然處于歷史相對(duì)低位，韌性明顯強(qiáng)于美國(guó)等資本市場(chǎng)指數(shù)。”所以，李湛認(rèn)為，相對(duì)外盤震蕩或急驟下跌而言，A股市場(chǎng)對(duì)外部新冠疫情等不確定性風(fēng)險(xiǎn)的響應(yīng)整體將相對(duì)有限，或以被動(dòng)跟跌的形式下調(diào)調(diào)整。

    招商證券首席債券分析師尹睿哲對(duì)小編表示，總體來看，人民幣資產(chǎn)還是有優(yōu)勢(shì)的。但是像這種類似于危機(jī)下的流動(dòng)性沖擊，市場(chǎng)存在現(xiàn)金為王的心態(tài)，短期出現(xiàn)恐慌性拋售的可能也不能排除。

    李奇霖認(rèn)為，當(dāng)下A股可能有一定的調(diào)整壓力，外圍市場(chǎng)下跌，A股很難獨(dú)善其身。但是如果從中期來看，我國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策相對(duì)來講還有一定的空間，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的疫情控制是最好的。從全球來看，隨著我國(guó)后續(xù)積極財(cái)政政策和貨幣政策的支持，相對(duì)來說，我國(guó)資產(chǎn)可能是表現(xiàn)最優(yōu)的，A股后續(xù)表現(xiàn)可能會(huì)更好一點(diǎn)。

    謝亞軒表示，未來的A股市場(chǎng)走勢(shì)，一方面取決于外圍疫情以及全球風(fēng)險(xiǎn)的影響，另外一方面跟國(guó)內(nèi)的基本面關(guān)系更密切。從國(guó)內(nèi)的情況來看，疫情得到控制，好消息越來越多，而且復(fù)工也正在有序地推進(jìn)。經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候已經(jīng)過去了，所以從宏觀基本面的角度來看，看好A股市場(chǎng)。