嚴(yán)厲監(jiān)管金控公司有望鏟除金融亂象

    莫開偉

    近日，央行發(fā)布了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《辦法》），共七章、五十六條，主要包括明確監(jiān)管范圍、嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入、股東資質(zhì)監(jiān)管、資本來(lái)源真實(shí)性與合規(guī)性監(jiān)管、強(qiáng)化公司治理與關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管、完善“風(fēng)火墻”制度、合理設(shè)置過(guò)渡期等若干方面的內(nèi)容。《辦法》是我國(guó)金融監(jiān)管法治建設(shè)的又一重大成果，可謂是對(duì)金融控股公司監(jiān)管的“百科法典”；也意味著對(duì)金融控股公司的監(jiān)管即將步入正軌，金融監(jiān)管領(lǐng)域的最后一塊盲區(qū)也將被金融監(jiān)管的利劍攻克。

    公開統(tǒng)計(jì)顯示，截至2016年末，全國(guó)有近70家中央企業(yè)擁有各類金融子公司共150多家，有28家民營(yíng)企業(yè)持有5家以上金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，如果還不頒布監(jiān)管制度將其納入有效監(jiān)管范圍，勢(shì)必使問(wèn)題越累越多。目前非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，存在監(jiān)管真空，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和暴露。而且，要看到隨著金融嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)暴掀起，金融理財(cái)領(lǐng)域、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)領(lǐng)域等漸次出臺(tái)相關(guān)金融監(jiān)管規(guī)范，而目前唯有金融控股公司領(lǐng)域依然有待監(jiān)管制度進(jìn)行有效覆蓋。黨中央國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)在多次公開場(chǎng)合表示要將金融控股公司納入有效監(jiān)管范圍。央行此時(shí)發(fā)布《辦法》，既是落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于盡快將金融控股公司納入監(jiān)管、補(bǔ)齊監(jiān)管短板的決策部署的需要，也是強(qiáng)化我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的需要。

    從當(dāng)前現(xiàn)實(shí)來(lái)看，《辦法》出臺(tái)可發(fā)揮三方面作用：其一，有利將金融控股公司納入金融監(jiān)管正軌，徹底整治金融市場(chǎng)亂象。目前金融控股公司由于監(jiān)管制度缺失，存在不少問(wèn)題：虛假出資或者循環(huán)注資，資本約束弱化，資產(chǎn)規(guī)模短期內(nèi)急劇擴(kuò)張，杠桿異常增加；通過(guò)名下金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，套取大量資金擴(kuò)充資本，或沖擊資本市場(chǎng)秩序，或?qū)①Y金轉(zhuǎn)移海外，“掏空”金融機(jī)構(gòu)；通過(guò)復(fù)雜的股權(quán)安排和金融運(yùn)作，濫用大股東權(quán)利，隱匿架構(gòu)和實(shí)際控制人，規(guī)避金融監(jiān)管，政策套利；占用主業(yè)資源盲目擴(kuò)張金融業(yè)務(wù)，導(dǎo)致脫實(shí)向虛，加大了金融業(yè)和實(shí)業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)交叉和傳遞；部分金控公司的盲目發(fā)展，加之業(yè)務(wù)領(lǐng)域多元、資產(chǎn)規(guī)模龐大、組織架構(gòu)復(fù)雜，導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)相互交叉感染，最終有可能釀成重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》劍指這些市場(chǎng)亂象，可讓金融控股公司走上合規(guī)經(jīng)營(yíng)軌道。

    其二，確定了監(jiān)管主體，避免了“鐵路警察”各管一段、留下監(jiān)管真空的監(jiān)管亂象?！掇k法》規(guī)定了非金融企業(yè)和自然人的金融控股公司，由央行監(jiān)管；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)跨業(yè)投資控股形成的金融集團(tuán)，由金融監(jiān)管部門監(jiān)管，消除了監(jiān)管打亂仗格局。而且，確立了宏觀審慎管理、穿透監(jiān)管、協(xié)調(diào)監(jiān)管的原則，有利實(shí)現(xiàn)各監(jiān)管部門的聯(lián)動(dòng)合作、監(jiān)管資源的整合和監(jiān)管信息共享，真正將“誰(shuí)監(jiān)管、誰(shuí)負(fù)責(zé)”落到實(shí)處，從而提高對(duì)金融控股公司監(jiān)管的有效性和針對(duì)性。

    三是能產(chǎn)生較大的社會(huì)金融監(jiān)管意義，徹底凈化金融市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)金融控股公司為實(shí)體企業(yè)服務(wù)。一則對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，由股權(quán)架構(gòu)清晰、風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制健全的金融控股公司作為控股股東，有助于整合金融資源，提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和競(jìng)爭(zhēng)力。二則對(duì)非金融企業(yè)而言，使那些通過(guò)違法違規(guī)手段快速擴(kuò)張的金融控股集團(tuán)，在業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)處置等方面通過(guò)監(jiān)管得到徹底規(guī)范，不斷向合規(guī)方向發(fā)展。

    總之，《辦法》有利于治理金融亂象、整頓金融秩序，最終防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；并有利于建立一個(gè)規(guī)范的市場(chǎng)，促進(jìn)各類機(jī)構(gòu)有序競(jìng)爭(zhēng)、良性發(fā)展。