江蘇信托擬增資至87.6億元 上半年固收凈利潤雙承壓

    本報記者 邢萌

    近日，江蘇國信披露了擬對控股子公司江蘇信托增資40.75億元事宜。

    根據公告，公司擬與江蘇信托其他股東方按原股比進行同比例增資，以此來看，江蘇信托的增資總額將達50億元，注冊資本有望進一步增至87.6億元，躍至行業(yè)前列。

    受益于資本市場的持續(xù)輸血，曲線上市數年來江蘇信托的業(yè)績一直領先于行業(yè)。

    不過，江蘇信托今年上半年的業(yè)績表現并不如意，固有業(yè)務收入及凈利潤同比均減半。

    事實上，信托增資已是大趨勢，尤其是今年5月份資金信托新規(guī)向社會公開征求意見，更是凸顯了資本金的重要性。

    大股東力挺增資

    9月29日晚間，江蘇國信發(fā)布公告，擬與江蘇信托其他股東方按原股比進行同比例增資，增資總額50億元。其中，江蘇國信按81.49%的持股比例，擬增資金額為40.75億元。

    公告顯示，增資后，江蘇信托股東方的出資額將由37.6億元增至87.6億元。這也意味著，江蘇信托注冊資本有望大幅提升，資本金短板將補齊。江蘇國信表示，本次對江蘇信托增資，可以進一步提升江蘇信托風險抵御能力。

    信托公司展業(yè)需要凈資本的支撐，而在信托公司直接A股上市無果的背景下，憑借大股東上市而完成曲線上市的信托公司資本金優(yōu)勢明顯。2016年年底江蘇國信成功上市，使江蘇信托部分股權成功裝入上市公司。對此，有信托業(yè)內研究人士對《證券日報》記者分析稱，股東成功上市的信托公司可以借此公開募集長期穩(wěn)定的資金，拓寬資本補充渠道，支持信托業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展。

    曲線上市后的江蘇信托的營收及凈利潤快速增長，常年處于行業(yè)前十的位置。值得注意的是，今年上半年江蘇信托業(yè)績慘淡或加快了增資進程。云南信托研報顯示，2020年上半年，江蘇信托的業(yè)績支柱固有業(yè)務收入7.15億元，同比減少58.56%；實現凈利潤9.59億元，同比減少46.63%。不過，該兩項指標仍居行業(yè)前十。對比而言，去年同期江蘇信托的業(yè)績增幅之大居行業(yè)首位。2019年上半年江蘇信托實現營業(yè)收入為22.68億元，同比增長123%；凈利潤17.98億元，同比增長122%。

    新規(guī)加速信托增資

    2020年大手筆增資的信托公司不在少數，除了江蘇信托，建信信托、五礦信托、陜國投等都在進行增資。其中建信信托最具代表性，注冊資本直接由24.66億元增至105億元，增資額高達80億元。

    今年信托增資的一大直接動因則是資金信托新規(guī)的推動。“在5月份發(fā)布的《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》中，有多條規(guī)定均涉及信托公司資本金”，百瑞信托博士后工作站研究員謝運博對《證券日報》記者表示，資金信托新規(guī)對信托公司資本金提出更高的要求，信托公司提高資本金規(guī)模，是適應資金信托新規(guī)要求的最直接方式，未來將有更多的信托公司增資。

    謝運博分析道，在信托業(yè)務方面，資金信托新規(guī)規(guī)定“信托公司管理的全部集合資金信托計劃投資于同一融資人及其關聯方的非標準化債權類資產的合計金額不得超過信托公司凈資產的百分之三十”。“信托公司向單一客戶的授信額度將受到公司凈資產規(guī)模的制約。為了繼續(xù)向核心客戶、戰(zhàn)略客戶提供融資服務，保持良好的合作關系，信托公司需要提高資本金，進而提高對單一客戶的融資額度。”他進一步解釋道。

    對此，用益信托研究員帥國讓也持相同觀點。他對《證券日報》記者表示，“資金信托新規(guī)將資金信托業(yè)務開展的規(guī)模限制與信托公司凈資產掛鉤，這就對信托公司資本金實力提出了更高的要求。因此建立和完善資本補充機制、增加資本實力刻不容緩”。