50億元大額增資再現(xiàn) 信托公司大手筆“補(bǔ)血”為哪般

    信托公司再現(xiàn)50億元大額增資。

    近日江蘇國(guó)信發(fā)布公告稱，擬與江蘇信托其他股東方按原股比進(jìn)行同比例增資，增資總額50億元。在增資前，江蘇信托注冊(cè)資本為37.6億元。若本次增資順利完成，江蘇信托注冊(cè)資本將接近100億元。這將成為近年來(lái)信托公司增資規(guī)模居前的案例之一。

    據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)至少已經(jīng)有2家信托公司獲批增資，3家信托公司發(fā)布公告披露增資意向。與上一輪信托增資潮不同的是，抵御風(fēng)險(xiǎn)、通過(guò)提高凈資本規(guī)模提升業(yè)務(wù)規(guī)模成為信托公司本輪增資熱的重要出發(fā)點(diǎn)。

    多家公司擬增資

    數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，江蘇信托的信托管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3677.23億元，凈資產(chǎn)為204.86億元；金融行業(yè)報(bào)表口徑下，江蘇信托2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.35億元，同比增長(zhǎng)42.52%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)29.51億元，同比增長(zhǎng)38.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.19億元，同比增長(zhǎng)30.21%。

    對(duì)于增資江蘇信托的目的，江蘇國(guó)信表示，本次對(duì)江蘇信托增資可以進(jìn)一步提升江蘇信托的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，增強(qiáng)其社會(huì)公信力和資產(chǎn)償付能力，更好地滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)在注冊(cè)資本、凈資本等方面的審慎監(jiān)管指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。同時(shí)，增加江蘇信托資本金也有利于其拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，提升和鞏固江蘇信托的行業(yè)地位。

    除江蘇信托外，7月以來(lái)已有多家公司明確增資意向和方案。五礦資本發(fā)布公告稱，國(guó)資委同意其非公開發(fā)行股票方案，擬發(fā)行不超過(guò)8000萬(wàn)股優(yōu)先股，募資不超過(guò)80億元對(duì)子公司五礦信托、五礦證券的增資。其中，五礦信托增資金額不超過(guò)55億元，五礦證券增資金額不超過(guò)25億元。

    陜國(guó)投信托發(fā)布公告，擬定增引入3名戰(zhàn)略投資者，定增金額不超過(guò)37億元，以充實(shí)資本金。

    7月8日北京銀保監(jiān)局批準(zhǔn)建信信托注冊(cè)資本金由約24.67億元增加到105億元。這也意味著，全行業(yè)將有8家信托公司的注冊(cè)資本金超過(guò)100億元，除建信信托外，分別是重慶信托（150億元）、平安信托（130億元）、中融信托（120億元）、中信信托（112.76億元）、華潤(rùn)信托（110億元）、昆侖信托（102.27億元）和興業(yè)信托（100億元）。

    近期云南信托傳出擬引入戰(zhàn)略投資者的消息。最新數(shù)據(jù)顯示，云南信托注冊(cè)資本金為12億元，遠(yuǎn)在行業(yè)中位數(shù)以下。

    凈資產(chǎn)規(guī)模被重視

    近年來(lái)，監(jiān)管部門將信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)模與凈資產(chǎn)規(guī)模掛鉤越來(lái)越緊密，這是信托公司頻頻增資的重要原因。

    5月8日銀保監(jiān)發(fā)布《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》，《辦法》中有多處將信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)模與凈資產(chǎn)規(guī)模相掛鉤。

    其中較關(guān)鍵的方面包括，在自有業(yè)務(wù)方面，《辦法》規(guī)定，“信托公司以自有資金直接或者間接參與本公司管理的集合資金信托計(jì)劃的金額不得超過(guò)信托公司凈資產(chǎn)的百分之五十”。

    在信托業(yè)務(wù)方面，《辦法》規(guī)定，“信托公司管理的全部集合資金信托計(jì)劃投資于同一融資人及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的合計(jì)金額不得超過(guò)信托公司凈資產(chǎn)的百分之三十”。

    在關(guān)聯(lián)交易方面，《辦法》規(guī)定，“信托公司將信托資金直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方單一主體的金額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之十，直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方的合計(jì)金額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之三十”“信托公司將集合資金信托計(jì)劃的信托資金直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方的合計(jì)金額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之十五”。

    五礦資本在增資公告中表示，信托公司須按照各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本并與凈資本建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，信托公司的凈資本需大于風(fēng)險(xiǎn)資本，且凈資本不低于凈資產(chǎn)的一定比例。因此，凈資產(chǎn)一定程度影響公司主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和水平。

    國(guó)資股東料成出資主力

    數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，56家信托公司的凈資產(chǎn)平均值為104.62億元，中位數(shù)為77.99億元。凈資產(chǎn)規(guī)模在100億元以下的信托公司數(shù)量為37家，占比接近七成，這意味著行業(yè)內(nèi)多數(shù)信托公司的凈資產(chǎn)規(guī)模低于平均值。在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，未來(lái)或許有更多信托公司走上增資之路。

    從目前已經(jīng)披露的出資方案來(lái)看，國(guó)資大股東多為出資主力。前述獲批或已經(jīng)實(shí)施增資的大多數(shù)信托公司都是以國(guó)資控股股東為增資主力。有信托業(yè)人士對(duì)記者表示，整體來(lái)看，信托公司證券化比例不高，且增資規(guī)模動(dòng)輒數(shù)十億元，中小民營(yíng)股東很難具備這種實(shí)力，往往是實(shí)力雄厚的國(guó)資大股東才能達(dá)成這一目標(biāo)。此外，近年來(lái)信托存續(xù)管理資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)下滑，產(chǎn)品吸引力下降同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)增大，信托牌照已不似幾年前那么“值錢”，部分追求更高回報(bào)的中小股東對(duì)于增資的興趣也不大。

    前述信托行業(yè)人士指出，目前已經(jīng)上市或曲線上市的信托公司融資工具無(wú)疑更加豐富，股權(quán)工具往往成為首選，陜國(guó)投信托和五礦信托都是通過(guò)非公開發(fā)行募集資金。那些規(guī)模較小、股東整體實(shí)力有限的信托公司，尋求外部戰(zhàn)略投資者或許才是一條更有效的“補(bǔ)血”路徑。