外資逐鹿中國債市 前十月成績單靚麗

    中國外匯交易中心（以下簡稱“交易中心”）11月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前10個月，新進(jìn)入中國銀行間債券市場的境外機構(gòu)投資者超過1000家。境外機構(gòu)投資者達(dá)成交易約4.23萬億元，凈買入中國債券約8700億元。這一靚麗的“成績單”，成為外資加快投資中國市場、持續(xù)增持人民幣資產(chǎn)的最新證據(jù)。

    分析人士表示，更友好的政策環(huán)境、更具吸引力的收益水平、更穩(wěn)定的人民幣匯率，能激發(fā)境外機構(gòu)投資者配置人民幣資產(chǎn)的熱情。外資投資中國市場的步伐和力度有望繼續(xù)加快、加大。

    跑步入場新入市機構(gòu)數(shù)量大增

    交易中心數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月底，共有2345家境外機構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場。其中，1087家通過結(jié)算代理模式入市，較去年末增長了313家；1377家通過債券通模式入市，較去年末增長了874家，119家雙渠道入市。

    央行年初公布的《2018年金融市場運行情況》指出，截至2018年末，在銀行間債券市場上，共有境外機構(gòu)投資者1186家，較2017年末增加380家。

    據(jù)此測算，今年前10個月，新入市的境外機構(gòu)投資者可能超過了1100家。這意味著，今年前10個月，新進(jìn)入中國銀行間債券市場的境外機構(gòu)投資者數(shù)量近乎之前的總和，境外機構(gòu)投資者正跑步進(jìn)入中國債券市場。

    持續(xù)加倉凈買入約8700億元債券

    交易中心數(shù)據(jù)顯示，2019年10月，境外機構(gòu)投資者在銀行間債券市場上買入債券2964億元，賣出債券2461億元，凈買入503億元。

    此前數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，境外機構(gòu)投資者凈買入0.5萬億元中國債券，7月凈買入1404億元，8月凈買入699億元，9月凈買入1108億元。據(jù)此估算，2019年前10個月，境外機構(gòu)投資者已累計凈買入約8700億元中國債券，凈買入規(guī)模超過2018年全年總和。

    另有數(shù)據(jù)顯示，境外機構(gòu)投資者在持續(xù)增持中國債券。中央結(jié)算公司和上清所的托管數(shù)據(jù)顯示，在2019年7月末突破2萬億元之后，截至9月末，境外機構(gòu)的中國債券托管量已增至21168億元，比2018年末增加了3869億元。

    無論是入市機構(gòu)數(shù)量增多，還是持倉規(guī)模上升，均成為境外機構(gòu)投資者加快投資中國市場、持續(xù)加倉中國債券的直接證據(jù)。

    當(dāng)然，不光是債券，境外投資者加倉A股的勢頭同樣比較明顯。

    央行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季末，境外機構(gòu)和個人持有境內(nèi)股票、債券資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)17685.54億元、21840.75億元，合計持有規(guī)模39526.29億元，已連續(xù)4個月增加，并創(chuàng)歷史新高。

    分析人士指出，政策愈發(fā)友好、內(nèi)外利差擴大，再加上人民幣匯率暖意漸濃，當(dāng)前三大因素共同支撐外資配置人民幣資產(chǎn)。中金公司固收研究團(tuán)隊的報告預(yù)計，今年境外機構(gòu)投資者的中國債券持倉有望增加約5000億元。

    境外機構(gòu)成“生力軍”

    另一項值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是交易量。交易中心數(shù)據(jù)顯示，2019年10月，境外機構(gòu)投資者在銀行間債券市場共達(dá)成交易5425億元，同比增長211%，占同期現(xiàn)券市場總成交量的3%。綜合先前公布的數(shù)據(jù)測算，2019年前10個月，境外機構(gòu)投資者共達(dá)成交易約4.23萬億元，突破4萬億元關(guān)口，創(chuàng)歷史新高。

    境外機構(gòu)投資者是中國債券市場上表現(xiàn)日漸活躍，雖交易量占比仍不高，但呈現(xiàn)穩(wěn)步提升態(tài)勢，正成為市場上一支重要的邊際交易力量。從凈買入角度看，境外機構(gòu)投資者持續(xù)凈買入中國債券特別是國債等利率品種，逐漸成為一支不容忽視的“生力軍”。

    國盛證券首席固定收益分析師劉郁指出，如果未來買入規(guī)模繼續(xù)上升，境外投資者在中國債券市場的影響力有望向股票看齊。

    中金公司固收研報指出，2018年全年，境外機構(gòu)投資者一共凈購買了超過5800億元的中國債券，尤其是在國債這一品種上，消化了約三分之一凈供給，影響力已不容小覷。當(dāng)前人民幣匯率更趨穩(wěn)健，給予境外投資者配置中國債券更好的機會。該機構(gòu)認(rèn)為，如果2020年境外機構(gòu)投資者加大投資力度，在中國債市上的影響力也將進(jìn)一步提高。