電競、流量雙主業(yè)穩(wěn)步推進(jìn) 天神娛樂重整一年盈利能力持續(xù)改善

    本報(bào)記者 李勇

    一年前的11月7日，大連市中級人民法院裁定批準(zhǔn)天神娛樂重整計(jì)劃，意味著公司基本擺脫破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，重獲生機(jī)。隨后的一個(gè)多月時(shí)間里，天神娛樂順利完成重整計(jì)劃，并借此在2020年實(shí)現(xiàn)扭虧，回歸正常發(fā)展軌道。如今2021年經(jīng)營期即將結(jié)束，重整完成一年多來，公司經(jīng)營情況如何？確立的“電競驅(qū)動游戲，數(shù)據(jù)流量驅(qū)動實(shí)體經(jīng)濟(jì)”戰(zhàn)略取得了哪些進(jìn)展？日前，《證券日報(bào)》記者就此對公司進(jìn)行了采訪。

    經(jīng)營態(tài)勢穩(wěn)步向好

    在2020年11月7日法院裁定批準(zhǔn)天神娛樂的重整計(jì)劃之前，債權(quán)人會議和出資人組會議已分別高票通過了重整計(jì)劃和出資人權(quán)益調(diào)整方案。

    “天神娛樂是典型的輕資產(chǎn)公司，如果破產(chǎn)或者退市，那最后就什么都沒有了，無論債權(quán)還是股權(quán)，都是廢紙一張。”一位參與去年出資人組會議并投下贊成票的某單位負(fù)責(zé)人對記者講道：“支持公司重整，在給公司機(jī)會的同時(shí)也是給自己一個(gè)機(jī)會，畢竟天神娛樂的業(yè)務(wù)底子還是有的，解決了債務(wù)問題，仍然具有持續(xù)經(jīng)營的能力。”

    天神娛樂此前披露的2021年三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.68億元，同比增長55.31%，其中第三季單季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.43億元，同比增長98.85%。業(yè)績方面，前三季公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2663.51萬元，同比上升113.5%。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入快速增長，一個(gè)主要方面就來自于公司數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)的增長。

    今年5月25日，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，天神娛樂正式撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。“從瀕臨破產(chǎn)退市到如今經(jīng)營重回正軌，幾乎都不敢想象。”前述人士表示，“業(yè)績再回到原來的巔峰狀態(tài)可能還需時(shí)日，但從病入膏肓到業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，也給了我們新的希望，希望公司未來能更好。”

    電競賦能打造新業(yè)態(tài)

    “電競”是天神娛樂新任管理團(tuán)隊(duì)確立的重大發(fā)展戰(zhàn)略之一，自2019年以來，公司就不斷積極推動，著力打造的一個(gè)全新業(yè)務(wù)生態(tài)體系也在加速培育成形。

    數(shù)天前EDG奪冠全網(wǎng)刷屏，讓電競再度成為熱點(diǎn)，包括天神娛樂在內(nèi)，許多公司股價(jià)還曾出現(xiàn)漲停。而在EDG奪冠的前一天，杭州亞組委正式公布杭州亞運(yùn)會8個(gè)電子競技小項(xiàng)設(shè)置，這也是電競首次成為亞運(yùn)會正式競賽項(xiàng)目。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電競正在獲得社會越來越多的認(rèn)同，內(nèi)外部環(huán)境的積極變化，也為電競產(chǎn)業(yè)開創(chuàng)了新的發(fā)展機(jī)遇。

    據(jù)天神娛樂副總經(jīng)理李燕飛介紹，公司首先推出的是“棋牌+電競”的云電競模式。2019年，天神娛樂將旗下的《德州撲克大師》等產(chǎn)品全面接入WCAA云電競平臺，并按照“云電競”的要求，重點(diǎn)對產(chǎn)品設(shè)計(jì)、賽事嵌入、交互體驗(yàn)、服務(wù)器保障等方面做了加強(qiáng)。今年上半年，公司與多家游戲公會達(dá)成合作，并針對棋牌產(chǎn)品進(jìn)行合作運(yùn)營。通過舉辦豐富的線上賽事，天神娛樂也開啟了新的獲客渠道。近期舉辦的“WCAA第二季德州撲克大師賽”累計(jì)就有超過3萬+人次參與比賽，總決賽直播間峰值熱度突破100萬人次，且在直播期間黃金時(shí)段占據(jù)虎牙首頁長達(dá)5小時(shí)。

    “公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)深耕電競多年，我們非常清楚傳統(tǒng)線下電競賽事存在低頻次、高成本、難盈利的問題。”李燕飛在接受記者采訪時(shí)表示，隨著智能手機(jī)及通信技術(shù)的飛速發(fā)展，高頻次、低成本的‘云電競’線上賽事，是公司解決電競盈利難題的一個(gè)新思路。

    在“棋牌+電競”創(chuàng)新模式取得成功后，天神娛樂又把“電競賦能”擴(kuò)展到受眾更廣的休閑電競賽道。公司今年推出全民休閑電競平臺《PK.NOW！》，致力于解決休閑游戲所面臨的盈利性差、買量成本高、渠道盤剝嚴(yán)重等難題。通過高頻次、低成本、全民參與的電競賽事拓寬休閑游戲變現(xiàn)路徑。

    在今年舉辦的“2021休閑游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展與文化傳播論壇”上，天神娛樂還公布了《“后浪”CP扶持計(jì)劃》，旨在通過《PK.NOW！》聚力整合行業(yè)內(nèi)的多方資源，打造和優(yōu)化休閑電競生態(tài)體系，賦能公司的未來發(fā)展。

    深挖數(shù)據(jù)流量富礦

    數(shù)據(jù)流量是電競板塊以外天神娛樂發(fā)力的又一個(gè)重點(diǎn)。在原有數(shù)字效果流量與品牌內(nèi)容流量業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司還力爭實(shí)現(xiàn)“流量”到“流量+”的深度布局。其中，在太原運(yùn)營的山西數(shù)據(jù)流量生態(tài)園，就是在原有全場景數(shù)據(jù)流量運(yùn)營服務(wù)優(yōu)勢基礎(chǔ)上打造的創(chuàng)新載體。

    據(jù)了解，該園區(qū)聚合多維數(shù)據(jù)與海量內(nèi)容，匯聚了品牌商家、中小商家、內(nèi)容創(chuàng)業(yè)者、MCN機(jī)構(gòu)、新個(gè)體經(jīng)濟(jì)等核心要素，通過創(chuàng)新服務(wù)體系，解決行業(yè)痛點(diǎn)。就在今年“雙11”當(dāng)天，快遞行業(yè)巨頭圓通速遞也在該生態(tài)園設(shè)立了新的子公司，擬以園區(qū)為載體，打造數(shù)字電商服務(wù)示范基地。截至目前，山西數(shù)據(jù)流量生態(tài)園已吸引數(shù)字物流、數(shù)字電商、數(shù)字能源等12個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)細(xì)分領(lǐng)域的108家企業(yè)入駐，聚集效應(yīng)凸顯。

    一系列數(shù)據(jù)也能從側(cè)面反映山西數(shù)據(jù)流量園的蓬勃態(tài)勢。今年8月21日，生態(tài)園入園企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)流量投放額突破了5億元；9月10日，突破6億元；10月10日，突破7億元；截至10月22日，已經(jīng)突破8億元。

    公司近期披露的一系列擔(dān)保公告，也顯示行業(yè)頭部公司對公司流量業(yè)務(wù)給予的鼎力支持。如通過與湖北中創(chuàng)融資簽訂的相關(guān)擔(dān)保保證合同，使湖北今日頭條和北京快手廣告為公司控股子公司山西鵬景提供了信用額度支持，讓山西鵬景可以在一定額度和期限內(nèi)的付款賬期，無須全額預(yù)付款項(xiàng)。日前，公司還公布了為山西鵬景向字節(jié)跳動提供保證擔(dān)保的議案，也意味著字節(jié)跳動進(jìn)一步提高了對山西鵬景的授信支持。

    除了流量生態(tài)園，天神娛樂還依托公司的全域數(shù)據(jù)洞察優(yōu)勢，通過從“流量”到“流量+”的布局，用數(shù)據(jù)流量驅(qū)動實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步推動品牌商業(yè)價(jià)值釋放。今年7月份，公司涉足日本院線級頭部美妝品牌FAITH妃頤思在中國的電商代理運(yùn)營與銷售業(yè)務(wù)，通過公司在短視頻、直播、內(nèi)容營銷等領(lǐng)域的數(shù)據(jù)流量優(yōu)勢，開拓新的業(yè)務(wù)空間。

    “通過這種輕資產(chǎn)形態(tài)進(jìn)行運(yùn)營，可以分享獲取FAITH在市場增長發(fā)展空間當(dāng)中的紅利。”天神娛樂總經(jīng)理徐德偉告訴記者，未來，公司還將持續(xù)對流量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，依托數(shù)據(jù)流量優(yōu)勢，不斷擴(kuò)大和豐富產(chǎn)品品類和品牌布局。”

    值得關(guān)注的是，在全面推動電競和數(shù)據(jù)流量兩大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展的同時(shí)，天神娛樂也在加速對公司資源進(jìn)行優(yōu)化和整合，公司出售幻想悅游事項(xiàng)也在全力推進(jìn)中，并已收到交易對手方支付的保證金。渤海證券預(yù)計(jì)此項(xiàng)可為公司在四季度確認(rèn)收益1.3億元。此外，三季報(bào)顯示，公司應(yīng)收賬款期末余額較年初增加31.78%，主要系數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入增長。隨著賬期結(jié)算，公司還將確認(rèn)更大的收益。

    在新近發(fā)布的一份研報(bào)中，渤海證券認(rèn)為出售幻想悅游不僅有助優(yōu)化天神娛樂的整體業(yè)務(wù)布局，同時(shí)因資產(chǎn)出售預(yù)計(jì)產(chǎn)生的1.3億元收益也將為公司新業(yè)務(wù)開展提供充足的資金及資源支持。

    此外，對于前三季的經(jīng)營表現(xiàn)，渤海證券認(rèn)為天神娛樂整體的經(jīng)營已經(jīng)邁入正軌，目前在電競游戲和數(shù)據(jù)流量的布局進(jìn)入持續(xù)發(fā)展釋放期，游戲與流量業(yè)務(wù)相互促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)公司整體的盈利能力將得到持續(xù)改善。

（編輯 田冬 才山丹）