中芯國際二季度凈利增超6倍 提升資本開支擴充產(chǎn)能

    8月6日，中芯國際登陸科創(chuàng)板后首次發(fā)布財報，營收和凈利潤都實現(xiàn)了增長，并且雙雙創(chuàng)下新高。

    在2020年第二季度中，中芯國際銷售收入達9.38億美元，同比增長18.7%；歸母凈利潤為1.38億美元，同比增長644.2%，創(chuàng)下單季新高；毛利2.48億美元，同比大幅增長64.5%，毛利率為26.5%。

    中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松指出，盡管宏觀環(huán)境仍在變化，但芯片需求依然強勁。第二季度成熟技術(shù)應(yīng)用平臺需求旺盛，消費電子類收入增長顯著，先進工藝業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進。公司產(chǎn)能利用率維持高位，擴充產(chǎn)能將逐步釋放，預(yù)計第三季度營收持續(xù)成長。

    同時，中芯國際在加速產(chǎn)能的擴張，將今年的資本支出從43億美元上調(diào)到了67億美元。在8月7日的業(yè)績說明會上，中芯國際的高管們就談道，資金一方面用于先進工藝建設(shè)，另一方面是成熟工藝擴產(chǎn)，“現(xiàn)在設(shè)備采購都是按照需求正常采購，預(yù)計14納米月產(chǎn)能將在年底達到1.5萬片，8英寸晶圓每月增加3萬片，12英寸晶圓每月增加2萬片。”

    此外，對于美國禁令的影響，梁孟松表示：“我們絕對遵守國際規(guī)章，會有很多其他的客戶準(zhǔn)備進入我們有限的產(chǎn)能的生產(chǎn)里面，所以影響應(yīng)該是可以控制的。”

    建廠擴產(chǎn)進行時

    首先來拆解一下二季度收入構(gòu)成，從應(yīng)用看，通訊產(chǎn)品營收占比最高，為46.9%，其次為消費類產(chǎn)品，占比36.9%，這兩個領(lǐng)域占據(jù)了83%以上的營收。細(xì)化到晶圓收入方面，收入占比最高的前三名分別是0.15/0.18微米（33%）、55/65納米（30%）、40/45納米（15.4%），最受關(guān)注的14/28納米占比9.1%。

    梁孟松指出，14納米產(chǎn)品由4G移動通訊拓展到人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車等應(yīng)用平臺，居家辦公普及也帶動平臺應(yīng)用，中芯國際的下一代平臺正處于客戶產(chǎn)品驗證階段，“14納米的機會很大，4G移動端開始，再延伸到射頻芯片、WIFI6的手機芯片等，商機很大，我們有信心可以填滿產(chǎn)能”。

    財報顯示，中芯國際的產(chǎn)能利用率也得到提升，第二季度產(chǎn)能利用率為98.6%，第一季度為98.5%，2019年第二季度為91.1%。

    不過，相比臺積電等大廠，中芯國際的產(chǎn)能并不算大。目前產(chǎn)能緊張，中芯國際還在繼續(xù)擴大28納米、14納米等多種工藝的產(chǎn)能，近期就在北京投資28納米及以上的工廠，上海的14納米繼續(xù)產(chǎn)能爬坡。

    關(guān)于北京新工廠，中芯國際CFO高永崗介紹道：“北京計劃建設(shè)新工廠，主要還是基于我們對市場的思考和分析。在成熟工藝上市場需求巨大，不止是28納米，也包括40/45納米、55/65納米等很多工藝節(jié)點。北京已經(jīng)有3個成熟的12英寸廠，擁有成熟的團隊，堅實的客戶，這是前提和基礎(chǔ)。”

    他還表示：“北京公司已經(jīng)摸索出了一條路，通過多節(jié)點的產(chǎn)品運行，能夠使得公司的運營良好，我們不會建立單節(jié)點的工廠，而是沿用原先成功的模式。集成電路實際上是歷史積累的，北京老廠做了10多年才盈利，老廠帶新廠，一家晶圓代工廠一般需要20年后才真正起飛。中芯國際剛好成立20周年，新廠不會像以前歷史上那么困難了。”

    高永崗也強調(diào)，各個方面的需求缺口都很大，不僅僅是28納米有需求，也不是簡單的邏輯電路有需求，還有很多細(xì)分領(lǐng)域的需求。

    比如，0.15/0.18微米由于5G到來，應(yīng)用需求特別大，指紋識別和照相機部分都需要0.18微米的部分，需求缺口很大。而這一方面中芯國際客戶在市場上的盈利很高，也帶動了中芯國際的收益上漲，接下來中芯國際還將積極做產(chǎn)品布局優(yōu)化。

    光大證券報告指出，中芯國際收入端有望快速增長，然而先進制程投入、產(chǎn)能擴張導(dǎo)致盈利短期內(nèi)難以改善，預(yù)計2020-2022年凈利潤同比變化率分別為-16%、-41%、7%。

    美國禁令和國產(chǎn)化

    除了產(chǎn)能和先進制程，外界也十分關(guān)注美國新的管制措施對于中芯國際的影響。尤其是客戶華為海思，由于美國的禁令，海思的芯片供應(yīng)受到影響。而原先，比如在14納米方面，華為這樣的強大客戶可以幫助中芯國際提升良率、提供需求，從而更好地成長。但是現(xiàn)在，若華為受限，中芯國際將如何應(yīng)對？

    按照梁孟松在業(yè)績會問答環(huán)節(jié)的回答，中芯國際認(rèn)為影響是可以控制的，“先進制程的開發(fā)是需要一個伙伴客戶，制程定義，量產(chǎn)學(xué)習(xí)曲線，未來需求都會帶來非常大的助力，這個方面如果有所改變，可以找替代方案。把完整技術(shù)開發(fā)要分成很多段，由很多不同客戶擔(dān)當(dāng)不同任務(wù)，我們可以克服這些挑戰(zhàn)。對于先進工藝開發(fā)和需求都表示樂觀。”

    深度科技研究院院長張孝榮告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“中芯國際作為產(chǎn)業(yè)龍頭，對于中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)乃至科技圈，有著重要的戰(zhàn)略意義。在產(chǎn)業(yè)鏈需要自主可控的大背景下，中芯國際承載著重大科技創(chuàng)新的希望。然而，現(xiàn)下受逆全球化沖擊，中芯國際遇到了企業(yè)成長路上的大考。”

    在他看來：“基于理性戰(zhàn)略選擇，市場不必期待中芯國際開啟瘋狂追趕模式，不必渴望在短期內(nèi)突破7/5納米以下工藝。中芯國際14納米FinFET代工的移動芯片，實現(xiàn)了規(guī)?；慨a(chǎn)和商業(yè)化。這個工藝可以支持5G芯片發(fā)展，除了手機等移動終端，能夠讓產(chǎn)業(yè)維持一段時間。在沒有7/5納米等最先進工藝的8-10年內(nèi)，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)如何破局？就是集中資源辦大事。”

    近期國務(wù)院印發(fā)《新時期促進集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，也是對進一步大力支持集成電路、半導(dǎo)體、芯片、軟件信息在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)公司，利好中芯國際、華虹等龍頭晶圓代工企業(yè)。

    此外，談及國產(chǎn)12英寸量產(chǎn)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的話題時，趙海軍表示：“中國的半導(dǎo)體行業(yè)和亞洲半導(dǎo)體生態(tài)都越來越強，就近互相反應(yīng)、快速支持是一個趨勢。現(xiàn)在中國規(guī)模還是較小，但是主要的公司都上市了，有了很多財務(wù)支持，投入研發(fā)，后續(xù)我們是看好的，建立生態(tài)需要時間。”

    他也強調(diào)，中芯國際是一個國際公司，沒有傾向性地只用某一家設(shè)備，“我們要快速建立規(guī)模，對于在地的生產(chǎn)也歡迎，這樣可以保證生產(chǎn)鏈不中斷。但是產(chǎn)業(yè)的追隨者并不是一天就可以取代領(lǐng)導(dǎo)者的，中芯國際也歡迎國外的龍頭企業(yè)來中國建廠，建立更加穩(wěn)固的供應(yīng)鏈。”