*ST中南控股權(quán)多次流拍后終成交 國資二度入主能否突困？

    本報見習(xí)記者 李亞男

    兩年內(nèi)兩次實控人變更后，*ST中南的經(jīng)營危機并未化解，4月30日，公司被實行“退市風(fēng)險警示”特別處理，股票簡稱由“ST中南”變更為“*ST中南”，“摘帽”不成反“披星”。

    此外，公司控股股東江陰中南重工集團有限公司（以下簡稱“中南集團”）進行破產(chǎn)清算，對所持*ST中南3.4億股股票進行公開拍賣。5月19日，*ST中南發(fā)布公告稱，公司控股股東變更為江陰澄邦企業(yè)管理發(fā)展中心（有限合伙）（以下簡稱“澄邦企管”），實控人變更為江陰高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會（以下簡稱“高新區(qū)管委會”）。截至目前，澄邦企管持有公司3.4億股股票，占公司股本比例為24.50%。

    值得一提的是，在上市公司發(fā)布控股股東及實控人變更的提示性公告后，5月19日，*ST中南開盤即漲停，報收1.48元／股。截至5月20日收盤，*ST中南報收1.49元／股。

    中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在目前監(jiān)管加強，投資邏輯改變，注冊制下殼資源價值下降的背景下，上市公司被*ST后的處境是非常尷尬的。”記者就上述股權(quán)變更事項向公司發(fā)送了采訪提綱，截至記者發(fā)稿時，尚未收到回復(fù)。

    “摘帽”不成反“披星”

    2010年上市的*ST中南，股票簡稱原為中南重工，彼時公司主營業(yè)務(wù)為金屬管件制造。2014年，跨界轉(zhuǎn)型傳媒行業(yè)的*ST中南股票簡稱變更為中南文化。轉(zhuǎn)型之后，*ST中南的業(yè)績水漲船高，不過，2018年10月份，公司因未履行內(nèi)部審批決策程序開具商業(yè)承兌匯票、對外擔保、控股股東及實際控制人資金占用等事項被實行其他風(fēng)險警示，股票簡稱由中南文化變更為ST中南。

    在經(jīng)歷了上述風(fēng)波后，2018年，*ST中南出現(xiàn)上市后首次虧損，虧損金額達到了21億元，同時，會計師事務(wù)所對2018年年報出具了非標意見。

    2019年年報顯示，*ST中南報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤為-17.98億元，由于未決違規(guī)擔保事項以及相關(guān)產(chǎn)品購銷合同糾紛的不確定影響，2019年，*ST中南年報再次被出具非標意見。

    由于*ST中南2018年度、2019年度連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤均為負值，根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，*ST中南自2020年4月30日起被實行“退市風(fēng)險警示”特別處理，股票簡稱為“*ST中南”。

    盤古智庫高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示，“企業(yè)年報被會計師事務(wù)所兩次出具非標意見，實際上代表著會計師事務(wù)所沒有辦法對上市公司的財務(wù)報表提出意見，甚至覺得財務(wù)報表有著非常嚴重的審計問題。”

    在違規(guī)擔保方面，截至4月29日，*ST中南已有判決的違規(guī)擔保6項，擔保合同金額2.2億元，已訴訟尚未有判決結(jié)果的擔保2項，擔保合同金額4.3億元，未訴訟違規(guī)擔保事項4項，擔保合同金額4.81億元。

    在占用資金方面，截至4月29日，中南集團仍有前次違規(guī)占用上市公司資金形成的利息2064.05萬元尚未歸還，因公司違規(guī)對外擔保訴訟案件判決司法扣劃形成的資金占用共計8628.91萬元，其中中南集團已償還120萬元，截至4月29日，中南集團占用公司資金總額為1.06億元。

    盤和林則告訴記者，“若違規(guī)擔保事項一直未能解決，訴訟不斷出現(xiàn)，對上市公司資金占用的額度也將會進一步擴大。”對于投資者，上市公司違規(guī)擔保的數(shù)額較大，盤和林則建議投資者謹慎投資。

    實控人曾兩度變更

    2018年10月，*ST中南股票簡稱由中南文化變更為ST中南。2018年11月16日，公司即發(fā)布了《關(guān)于公司實際控制人變更暨權(quán)益變動的提示性公告》，公司實際控制人變更為江陰高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)園管理委員會，中南集團無條件、不可撤銷的將持有的公司3.89億股股票（占公司當時股本總額的27.59%）對應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)和提案權(quán)授予濱江揚子行使。

    在實控人變更4個月后，截至2019年4月9日，中南集團違規(guī)占用上市公司資金已全部歸還。清理完占用資金后，2019年4月15日，濱江揚子發(fā)來書面說明解除《委托協(xié)議》。僅僅相隔一天，中南集團與北京首拓融匯在4月16日簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，中南集團獨家、無償且不可撤銷地將其所持3.52億股公司股份（占公司股本總額的25%）對應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)和提案權(quán)授予北京首拓融匯行使，直至2021年3月31日。與此同時，公司的實際控制人變更為解直錕。

    在實控人二次變更之后，記者注意到，雖清理了中南集團對公司的違規(guī)占用資金，但違規(guī)擔保問題仍然未能解決。

    *ST中南在2019年年報中表示，受歷史遺留違規(guī)事項的影響，公司債務(wù)危機仍未得到有效緩解，逾期債務(wù)相關(guān)財務(wù)費用負擔進一步加重。一方面，公司流動資金仍處于短缺狀態(tài)，制造板塊業(yè)務(wù)訂單下降，影視及游戲行業(yè)去庫存、去產(chǎn)能仍在持續(xù)，影視游戲板塊新業(yè)務(wù)難以開展，僅限存量業(yè)務(wù)為主，公司整體營業(yè)收入同比大幅下滑;另一方面，公司部分不動產(chǎn)、子公司股權(quán)等資產(chǎn)被債權(quán)人以司法拍賣等非市場化方式處置對公司造成了較大損失。

    國資二度入主能否突困？

    2019年9月，中南集團的債權(quán)人以中南集團不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力為由向江陰市人民法院申請對中南集團破產(chǎn)重整。

    因江陰中南重工集團有限公司的經(jīng)營狀況和財產(chǎn)狀況繼續(xù)惡化，缺乏挽救的可能性，通過公開招募無意向重整人，且已資不抵債，江陰市人民法院于2月5日裁定終止中南集團公司破產(chǎn)重整程序并宣告中南集團公司破產(chǎn)。

    4月24日至25日，中南集團所持有的*ST中南全部股權(quán)在第二輪公開拍賣中被澄邦企管競得，拍賣成交價為3.51億元。此前，上述3.4億股股票在4月7日至8日進行過第一輪公開拍賣最終流拍。早在1月份至2月份期間，中南集團持有的*ST中南部分股權(quán)也曾遭到拍賣，2040萬股股票兩輪拍賣均流拍。

    記者注意到，澄邦企管實控人為高新區(qū)管委會，而早在2018年10月，高新區(qū)管委會的身影就已經(jīng)出現(xiàn)在上市公司公告中。

    2018年10月24日，中南集團、陳少忠、*ST中南、江陰高新區(qū)投資開發(fā)有限公司四方簽訂了《債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》，*ST中南將其中3.3億元債務(wù)轉(zhuǎn)移至中南集團名下，由中南集團承擔清償責(zé)任，以抵消中南集團對*ST中南違規(guī)占用4.3億元資金中的3.3億元部分。

    江陰高新區(qū)投資開發(fā)有限公司為高新區(qū)管委會下屬單位。2018年11月，*ST中南實控人變更為江陰高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)園管理委員會，上述公司亦為高新區(qū)管委會下屬單位。

    此次拍賣成功后，國資二度接手成為*ST中南實控人。公告顯示，澄邦企管實際控制人高新區(qū)管委會作為屬地政府的派出機構(gòu)，高度重視中南文化債務(wù)危機處置問題，為維持上市公司經(jīng)營穩(wěn)定，維護全市金融生態(tài)穩(wěn)定，牽頭組建澄邦企管作為解決上市公司債務(wù)危機的平臺載體，在中南集團破產(chǎn)清算程序中，通過拍賣取得上市公司股票，成為上市公司控股股東。

    江瀚告訴記者，“對于上市公司來說，國資接管表明當?shù)卣畬τ谏鲜泄具€是有信心進行進一步管理，那么上市公司本身的問題就有可能得到解決。國資在進入上市公司之后，實際上是把上市公司進一步合規(guī)化。”

    高新區(qū)管委會則表示：“本次權(quán)益變動完成后，澄邦企管將依法行使股東權(quán)利，積極參與上市公司治理機構(gòu)決策，改善上市公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化上市公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成，增強上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力。”高新區(qū)管委會同時也強調(diào)，“未來12個月內(nèi)將按照公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)運營情況擇機處置出售部分低效虧損資產(chǎn)從而優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高公司經(jīng)營效益，強化公司盈利能力。”

    盤和林稱，“上市公司控股股東變?yōu)閲Y企業(yè)，從信貸、擁有的業(yè)務(wù)資源等方面上可以在一定程度上可以給投資者信心，但是主要取決于上市公司整體業(yè)務(wù)是否會發(fā)生改善，若持續(xù)出現(xiàn)問題仍沒有實質(zhì)性的動作，光是靠變更控股股東是不行的。”其提到，“未來，投資者也會關(guān)注控股股東究竟在真金白銀或者各方面的資源上能夠投入多少到上市公司中來。”

（編輯 孫倩）