*ST地礦2018年實(shí)現(xiàn)扭虧 將獲新控股股東資金支持

    *ST地礦（000409）4月22日晚間如期披露年報(bào)，盡管公司年報(bào)主要依靠非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)盈利，但與去年拖至6月底才披露出年報(bào)相比，治理層面的改善已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

    年報(bào)顯示，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.65億元，同比增長(zhǎng)114.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3098.13萬元，同比增長(zhǎng)113.78%。

    值得關(guān)注的是，公司新控股股東兗礦集團(tuán)開始發(fā)力，將通過提供擔(dān)保和股東借款方式為公司提供合計(jì)11億元的資金支持，此舉將大大減輕公司的資金壓力和融資成本。此外，公司將啟動(dòng)對(duì)原控股股東山東地礦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)承諾的豁免程序。歷史問題的清理，將有助于兗礦集團(tuán)對(duì)公司的重組進(jìn)程。

    經(jīng)營(yíng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻

    盡管公司2018年實(shí)現(xiàn)扭虧，但公司主要是通過非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)盈利，扣非后公司2018年虧損額高達(dá)4.2億元。從年報(bào)來看，公司報(bào)告期內(nèi)針對(duì)融資規(guī)模大引起的財(cái)務(wù)費(fèi)用高和鐵礦資產(chǎn)連年虧損兩項(xiàng)主要問題，完成對(duì)子公司增資、剝離虧損鐵礦資產(chǎn)兩項(xiàng)重大事項(xiàng)，減少了公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，解決了鐵礦板塊持續(xù)虧損影響公司業(yè)績(jī)問題，最終實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的扭虧為盈。

    但公司面臨的形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。首先，公司沒有形成支柱產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。目前公司經(jīng)營(yíng)涉及金屬礦山、特種輪胎、中醫(yī)醫(yī)療、生物醫(yī)藥和商品貿(mào)易等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，但沒有形成強(qiáng)力支柱產(chǎn)業(yè)，缺乏規(guī)模效應(yīng)和帶動(dòng)效應(yīng)。二是公司在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示情況下，融資難度加大，制約了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

    對(duì)于公司而言，未來首要工作是國(guó)有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的順利推進(jìn)。其次是保持目前保留的業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，繼續(xù)加大對(duì)優(yōu)質(zhì)板塊的支持，重點(diǎn)做好各權(quán)屬單位安全環(huán)保督查工作，保持經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)步提升。

    將獲兗礦集團(tuán)資金支持

    目前，在山東省政府的部署下，兗礦集團(tuán)已與公司控股股東山東地礦集團(tuán)簽署了股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，擬將山東地礦集團(tuán)持有的公司16.71%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給兗礦集團(tuán)。

    公司董事會(huì)審議通過了兗礦集團(tuán)為公司提供借款以及關(guān)提供擔(dān)保的議案。根據(jù)擔(dān)保議案，兗礦集團(tuán)擬在本次劃轉(zhuǎn)股份過戶后為公司2019年度向融資機(jī)構(gòu)融資時(shí)提供總額不超過5億元擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)1.5%/年。

    兗礦集團(tuán)還擬向公司及控股子公司提供不超過6億元的借款額度，公司在借款額度內(nèi)循環(huán)使用，可提前還款，借款期限不超過一年，借款利率不超過7%/年。該項(xiàng)借款主要用于公司及控股子公司償還往年銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低公司融資成本。2019年以來，公司已向兗礦集團(tuán)累計(jì)借款3200萬元，年利率4.35%。

    啟動(dòng)山東地礦集團(tuán)資產(chǎn)注入豁免程序

    隨著股權(quán)劃轉(zhuǎn)推進(jìn)，山東地礦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人對(duì)上市公司所做的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾也相應(yīng)失效。公司此次年度董事會(huì)通過了豁免控股股東及一致行動(dòng)人相關(guān)承諾的公告。

    公司2012年重組和2018年資產(chǎn)置出后，山東地礦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人曾就避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出承諾。該承諾中核心條款為山東地礦集團(tuán)對(duì)下屬企業(yè)礦業(yè)類資產(chǎn)進(jìn)行梳理、培育、整合，在包括但不限于萊州金盛礦業(yè)投資有限公司等優(yōu)良礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)獲得國(guó)家或者地方發(fā)改委的項(xiàng)目審核，具備建設(shè)條件之日起，啟動(dòng)滿足條件的礦業(yè)類資產(chǎn)注入上市公司的工作。該承諾在山東地礦集團(tuán)不再持有上市公司控制權(quán)之日失效。

    公司表示，本次劃轉(zhuǎn)完成后，山東地礦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人地礦測(cè)繪院豁免履行關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、向上市公司注入資產(chǎn)、減少關(guān)聯(lián)交易以及保持上市公司獨(dú)立性等相關(guān)承諾，也無需再向上市公司注入萊州金盛股權(quán)。鑒于山東省地礦局已不再是地礦集團(tuán)和上市公司的實(shí)際控制人，山東省地礦局亦無需履行該等承諾。

    山東地礦集團(tuán)曾于2016年度啟動(dòng)將萊州金盛股權(quán)注入上市公司的工作，擬由上市公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式收購該等股權(quán)。但該次發(fā)行股份購買資產(chǎn)最終未獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，原因是萊州金盛當(dāng)時(shí)僅取得采礦權(quán)證，尚未取得項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的審批許可，按期達(dá)產(chǎn)存在不確定性，且建設(shè)期持續(xù)虧損，后期建設(shè)仍需要大量建設(shè)資金投入，不利于上市公司改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

    此外，擬注入的萊州金盛也面臨著短期內(nèi)無法注入以及盈利能力無法達(dá)到上市公司需要的問題。據(jù)介紹，萊州金盛下屬主要資產(chǎn)朱郭李家金礦目前僅取得采礦權(quán)證和立項(xiàng)核準(zhǔn)，但尚未取得礦區(qū)土地使用權(quán)證、工程建設(shè)施工許可證、安全生產(chǎn)許可證和排污許可證等必要的審批許可。其中，礦區(qū)用地和排污手續(xù)的辦理受產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策等因素的影響較大，萊州金盛辦理該等手續(xù)面臨較大不確定性。從盈利性角度而言，根據(jù)朱郭李家金礦可行性研究報(bào)告，并結(jié)合上述審批許可手續(xù)辦理的相關(guān)要求及當(dāng)前進(jìn)度，朱郭李家金礦建成投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)不早于2023年底。而且萊州金盛目前仍處于虧損狀態(tài)，其注入上市公司不利于上市公司改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。公司2017年曾披露重組預(yù)案，擬注入該金礦資產(chǎn)，最終被證監(jiān)會(huì)重組委否決。

    金礦資產(chǎn)注入的落空，并不意味著公司將失去重組的機(jī)會(huì)。兗礦集團(tuán)在此前披露的詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中已經(jīng)透露出重組*ST地礦的可能。兗礦集團(tuán)表示，不排除未來12個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步增持公司股份的可能，將借助其符合條件的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，幫助上市公司充實(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)，改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)上市公司經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，不排除在權(quán)益變動(dòng)完成后12個(gè)月內(nèi)通過法定程序向上市公司提議對(duì)其資產(chǎn)和/或業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整的可能。而就上市公司所處現(xiàn)狀來看，也只有通過重組才能根本改變公司積貧積弱、主業(yè)缺失、依靠自身難以實(shí)現(xiàn)盈利的現(xiàn)狀。