業(yè)績承壓研發(fā)人員驟減 愛普股份2018年增收不增利

    ■本報(bào)見習(xí)記者 劉會(huì)玲

    日前，愛普股份發(fā)布的年度報(bào)告顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營收24.998億元，同比增長7.52%。歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比減少23.59%。其中，公司主要產(chǎn)品食品配料、香精以及香料利潤均較2017年有所減少。

    2018年愛普股份食品配料、香精和香料營收分別為17.57億元、5.22億元和1.97億元。對(duì)應(yīng)成本分別為15.91億元、3.10億元和1.50億元。毛利率分別減少0.78、3.18和7.93個(gè)百分點(diǎn)。與產(chǎn)品利潤下滑相對(duì)應(yīng)的是公司營業(yè)成本的增高。

    報(bào)告期內(nèi)公司費(fèi)用率為10.5%，同比變化不大。期間費(fèi)用合計(jì)約2.6億元，同比上升5.5%。其中銷售費(fèi)用為1.4億元，同比上升6.8%。管理費(fèi)用為1.2億元，同比上升1%。營業(yè)成本20.6億，同比增長9.52%，高于營業(yè)收入7.52%的增速。導(dǎo)致毛利率下降1.50%。

    對(duì)于利潤下降的原因，愛普股份給出的解釋是，報(bào)告期內(nèi)公司香精業(yè)務(wù)下調(diào)部分產(chǎn)品單價(jià)，原材料漲價(jià)因素持續(xù)未見緩解，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下滑明顯。同時(shí)食品配料經(jīng)銷業(yè)務(wù)的上游主要供應(yīng)商改變銷售模式，導(dǎo)致國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，也對(duì)產(chǎn)品毛利產(chǎn)生了一定的影響。

    研發(fā)人員大幅減少

    愛普股份前身為上海愛普香料有限公司，成立于1995年，于2010年10月整體變更設(shè)立為愛普香料集團(tuán)股份有限公司，并在2015年3月完成上市。目前能夠生產(chǎn)食用香精（含食品用香精和煙草用香精）和日用香精，是國內(nèi)最大的食品用香精生產(chǎn)企業(yè)。其上游包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、化學(xué)工業(yè)等諸多領(lǐng)域。下游則包括眾多消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

    值得一提的是，愛普股份在年報(bào)中披露，香料香精的研發(fā)、制造及應(yīng)用技術(shù)是公司的核心和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的集中體現(xiàn)。除持續(xù)增加投入、加強(qiáng)自主研發(fā)之外，公司長期與各相關(guān)高校就一些尖端技術(shù)及項(xiàng)目進(jìn)行合作開發(fā)，為研發(fā)核心技術(shù)作儲(chǔ)備。

    然而，記者梳理愛普股份財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，自2015年上市至2018年報(bào)告期末，愛普股份研發(fā)投入分別為2063萬元、2050萬元、2031萬元和2963萬元。占營收比例依次為1.13%、0.9%、0.87%和1.19%。比例變化不大，研發(fā)人員卻有所減少，已從2015年的182人減少到111人。占公司總?cè)藬?shù)比例已從上市后最高一年的17.48%下降到8.50%，近乎折半。

    一邊強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一邊披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。愛普股份表示，香料香精行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)人員尤其是核心技術(shù)人員對(duì)公司的產(chǎn)品創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展起著關(guān)鍵的作用。目前公司建立了完善的人才管理體系，但這些措施并不能保證技術(shù)人員不流失。如同行業(yè)企業(yè)采取更為主動(dòng)的人才競(jìng)爭(zhēng)策略，同時(shí)公司不能有效控制技術(shù)人員的流失并積極培養(yǎng)技術(shù)研發(fā)新人，公司將面臨技術(shù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)發(fā)展受阻的風(fēng)險(xiǎn)，增加公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的難度。

    除上述問題外，有投資者對(duì)公司研發(fā)投入也提出了質(zhì)疑，既然公司在年報(bào)中提到的全球主要香料香精公司十分重視研發(fā)投入，每年研發(fā)資金投入一般占總銷售額的5%-10%，主要將資金集中運(yùn)用到新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)上。并且公司注重技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)科研投入。但為何研發(fā)投入只有1.19%，與披露的重視技術(shù)創(chuàng)新是否前后矛盾？

    公司方面在e互動(dòng)中回復(fù)稱，全球主要香料香精公司的銷售收入中只有香精香料，而公司的業(yè)務(wù)還包括食品配料的制造與貿(mào)易，香精香料收入占總收入的比例為28.73%。兩個(gè)比例數(shù)據(jù)的口徑不一樣，并不具備可比性。

    收購標(biāo)的公司業(yè)績未達(dá)預(yù)期

    年報(bào)中，公司收購的浙江比歐2018年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為310萬元，未達(dá)到業(yè)績承諾目標(biāo)，原股東承諾就差額部分補(bǔ)償浙江比歐現(xiàn)金41萬元。上海盟澤2018年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1382萬元，已達(dá)到業(yè)績承諾目標(biāo)的90%，差額部分順延。

    公司表示，2018年度浙江比歐實(shí)際業(yè)績低于業(yè)績承諾要求，主要是由于其完成控制權(quán)轉(zhuǎn)移程序所花時(shí)間較長，導(dǎo)致原計(jì)劃的新建產(chǎn)能未能如期投產(chǎn)所致。

    資料顯示，2018年愛普股份通過增資及受讓原股東部分股權(quán)的方式分別持有浙江比歐和上海盟澤51%股權(quán)（對(duì)應(yīng)交易對(duì)價(jià)分別為6451.53萬元和5100萬元）。成為標(biāo)的公司控股股東，并將其納入合并報(bào)表范圍。

    浙江比歐為目前國內(nèi)規(guī)模較大的以果蔬及谷物為原料加工果醬和果粒醬的生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品主要銷售給乳品企業(yè)、烘焙企業(yè)或烘焙餅房及連鎖飲品企業(yè)，用于各類直接消費(fèi)食品的生產(chǎn)。

    浙江比歐承諾業(yè)績?yōu)?018~2020年度經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤分別不低于人民幣390萬元、1420萬元、2590萬元，2018年至2020年累計(jì)經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤不低于4400萬元。

    而上海盟澤則是一家以濃縮果漿/汁為主要產(chǎn)品的貿(mào)易企業(yè)，另外包括果干、果粉及冷凍水果等其他產(chǎn)品，產(chǎn)品最終銷售給乳品企業(yè)、連鎖飲品企業(yè)及烘焙企業(yè)或烘焙餅房，用于各類直接消費(fèi)食品的生產(chǎn)。

    上海盟澤承諾業(yè)績?yōu)?018年-2020年經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤分別不低于1400萬元、1700萬元和1900萬元。2018年-2020年累計(jì)經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤不低于5000萬元。

    愛普股份表示，控股浙江比歐與上海盟澤進(jìn)一步拓展了公司產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)通過各業(yè)務(wù)板塊之間的良性互動(dòng)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效提升資源整合能力，從而保持公司國內(nèi)領(lǐng)先地位。