國(guó)壽安?；穑簢?guó)內(nèi)需求復(fù)蘇與通脹回落共存

    本報(bào)記者 昌校宇

    上周A股市場(chǎng)震蕩回升，寬基指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指跑贏上證50，中證1000跑贏滬深300，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)依然相對(duì)占優(yōu)。

    國(guó)壽安?；鹫J(rèn)為，上周市場(chǎng)賺錢效應(yīng)依然較弱，兩市成交繼續(xù)縮量，大盤風(fēng)格缺乏資金撬動(dòng)，大小盤風(fēng)格明顯分化，成長(zhǎng)風(fēng)格依然明顯。AI板塊整體回暖，服務(wù)器漲價(jià)帶動(dòng)CPO、服務(wù)器等算力端表現(xiàn)較好，而AI應(yīng)用端出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)。DRAM現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑼Ｖ瓜碌?，疊加首款蘋果MR發(fā)布在即，產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的有望充分受益，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子均走強(qiáng)，驅(qū)動(dòng)電子行業(yè)漲幅居前。此外，當(dāng)前造船板塊處于訂單高增長(zhǎng)與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，基本面改善預(yù)期升溫帶動(dòng)國(guó)防軍工領(lǐng)漲。具體來(lái)看，電子、國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、通信、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)漲，傳媒、房地產(chǎn)、建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售等行業(yè)跌幅居前。

    “全年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能見度將逐季提升，但短期仍面臨復(fù)蘇斜率較低、復(fù)蘇預(yù)期不穩(wěn)的局面，雖然復(fù)蘇是全年的主邏輯，但短期面臨現(xiàn)實(shí)與預(yù)期的背離，風(fēng)險(xiǎn)再定價(jià)將一波三折，市場(chǎng)向上路徑存在復(fù)雜性。”國(guó)壽安保基金表示，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇與通脹回落共存，加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成色的分歧，但今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇邏輯不會(huì)改變，只是節(jié)奏或有波折。

（編輯 田冬）