剛剛公布！公募基金非貨、專(zhuān)戶(hù)、養(yǎng)老金、基金子公司等規(guī)模20強(qiáng)來(lái)了

    本報(bào)記者 王思文

    2月23日晚間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2021年四季度各項(xiàng)資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模數(shù)據(jù)。市場(chǎng)最為關(guān)注的非貨規(guī)模方面，前20名上榜基金公司與2021年三季度保持一致，且前五強(qiáng)座次的頭部基金公司地位穩(wěn)固，仍為易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、華夏基金、富國(guó)基金這五家。

    基金專(zhuān)戶(hù)方面，前五強(qiáng)座次十分穩(wěn)固，依舊是創(chuàng)金合信基金、建信基金、博時(shí)基金、易方達(dá)基金、華夏基金。平安基金從第12名升至前十，位列第7名，鵬華基金提升至20名內(nèi)。此外記者發(fā)現(xiàn)，基金公司專(zhuān)戶(hù)存續(xù)管理規(guī)模在連續(xù)5個(gè)月增長(zhǎng)后首次出現(xiàn)回落。由2021年11月底的5.14萬(wàn)億元下降至12月底的5.07萬(wàn)億元，環(huán)比下滑1.4%。究其原因或是100億至300億的“腰部陣營(yíng)”規(guī)模縮水明顯，中小基金公司專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)正面臨一些考驗(yàn)。

    另一方面，2月23日A股三大指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)最強(qiáng)，漲幅接近3%。多家基金公司在盤(pán)后發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)在底部區(qū)域，具備配置價(jià)值。

    公募基金非貨幣類(lèi)月均規(guī)模排名：

    頭部基金公司地位穩(wěn)固

    中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2021年四季度各項(xiàng)資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，2021四季度非貨幣型公募基金月均規(guī)模前20名上榜基金公司與2021年三季度保持一致，僅內(nèi)部名次略有調(diào)整。其中，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、華夏基金、富國(guó)基金自2021年年初以來(lái)一直維持在前五強(qiáng)座次。易方達(dá)以月均超萬(wàn)億的非貨幣公募基金規(guī)模繼續(xù)位居榜首，遙遙領(lǐng)先其他同業(yè)公司。廣發(fā)基金位列第二位，月均規(guī)模突破6000億元。匯添富、華夏基金、富國(guó)基金和南方基金分列第三至第六位，月均規(guī)模均超5000億元。

    下圖為基金公司非貨公募基金月均規(guī)模前20名（單位：億元，%，名）

    基金公司私募資管月均規(guī)模排名：

    前五強(qiáng)座次穩(wěn)固平安基金躋身前十

    2021四季度基金公司私募資管月均規(guī)模前20名中，平安基金從12名躋身前十，位列第7名，鵬華基金提升至20名內(nèi)，其余基金公司名單較2021年三季度保持一致，僅內(nèi)部名次略有調(diào)整。其中，創(chuàng)金合信基金、建信基金、博時(shí)基金、易方達(dá)基金、華夏基金一直保持在前五強(qiáng)座次。

    下圖為基金公司私募資管月均規(guī)模前20名（單位：億元，%，名）

    中小基金公司專(zhuān)戶(hù)面臨考驗(yàn)

    《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，基金公司專(zhuān)戶(hù)存續(xù)管理規(guī)模在連續(xù)5個(gè)月增長(zhǎng)后出現(xiàn)回落。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的私募資管產(chǎn)品備案數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，基金公司私募資管產(chǎn)品存續(xù)資產(chǎn)規(guī)模50665.27億元，相比1個(gè)月前的51375.11億元，下降709.84億元，環(huán)比下滑1.4%。這是自2021年6月份開(kāi)始，基金公司私募資管產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模逐月攀升后的首次回落。

    基金公司專(zhuān)戶(hù)管理規(guī)模縮水，也直接反映在各家公司平均規(guī)模上。截至2021年12月底，基金公司平均管理私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模405億元，對(duì)比11月份的414億元，平均規(guī)模下降了9億元；管理規(guī)模中位數(shù)也從112億元下降至106億元。

    從公司角度分析規(guī)模縮水因素可以發(fā)現(xiàn)，目前基金公司專(zhuān)戶(hù)規(guī)模中“千億陣營(yíng)”仍保持在13家，頭部公司地位穩(wěn)固；300億至1000億的“準(zhǔn)千億陣營(yíng)”也有所微增，從11月份的23家增至24家。但100億至300億的“腰部陣營(yíng)”卻從11月份的32家降至12月份的28家，規(guī)?；芈涞?0億至100億及以下的“中小陣營(yíng)”，存續(xù)規(guī)模下滑十分明顯。不難看出，中小基金公司在專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)格局上正面臨不小的考驗(yàn)。

    基金公司養(yǎng)老金管理規(guī)模數(shù)據(jù)：

    前20名座次四個(gè)季度維持不變

    2021四季度基金公司養(yǎng)老金管理規(guī)模前20名中，工銀瑞信基金、易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、博時(shí)基金一直保持在前五強(qiáng)座次。其余基金公司名單較2021年三季度保持一致，內(nèi)部名次自2021年一季度起未有任何調(diào)整。

    下圖為基金公司養(yǎng)老金管理規(guī)模前20名（單位：億元，%，名）

    基金子公司私募資管月均規(guī)模排名：

    管理規(guī)模大幅縮水招商財(cái)富反超建信資本拔頭籌

    相比前三組榜單，基金子公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模前20名榜單，更能感受到行業(yè)格局變動(dòng)的暗潮涌動(dòng)。

    首先“冠軍頭銜”爭(zhēng)奪戰(zhàn)持續(xù)不斷。去年三季度末曾以2791億元傲視基金子公司全行業(yè)的招商財(cái)富，在四季度末未能保留頭名頭銜，其規(guī)模降至2447億元，退至第二位。建信資本以225億元的優(yōu)勢(shì)，順利翻炒招商財(cái)富，坐上基金子公司的頭把交椅。但值得注意的是，前兩名規(guī)模均比三季度末有所下滑。

    基金子公司私募資管月均規(guī)模下滑已成常態(tài)。規(guī)模前20名榜單中，除工銀瑞信投資逆流而上，規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)10.32%外，其余基金子公司規(guī)模均有不同程度的縮水。

    下圖為基金子公司私募資管月均規(guī)模前20名（單位：億元，%，名）

    多家基金公司發(fā)表后市觀點(diǎn)

    市場(chǎng)方面，2月23日，A股三大指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)最強(qiáng)，漲幅接近3%，市場(chǎng)成交額重回一萬(wàn)億上方，上漲股票數(shù)量超過(guò)3500只，半導(dǎo)體和新能源板塊漲幅最大，申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)大漲6.06%，申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)大漲3.40%。多家基金公司在盤(pán)后發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)在底部區(qū)域，具備配置價(jià)值。

    恒生前?；鹜顿Y經(jīng)理謝鈞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，半導(dǎo)體板塊中今日漲幅超過(guò)10%的個(gè)股多達(dá)十幾只，我們認(rèn)為反彈如此之大的原因主要有以下幾點(diǎn)：一是超跌反彈。自開(kāi)年以來(lái)截至昨日，申萬(wàn)電子板塊跌幅高達(dá)15.2%，位居全行業(yè)倒數(shù)第二（僅次于軍工），申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)跌幅更是高達(dá)16.2%，板塊整體跌幅較深有反彈需求。二是短期成長(zhǎng)風(fēng)格壓制因素緩解。三是短期周期論利空逐步兌現(xiàn)，長(zhǎng)期看成長(zhǎng)性依舊占主導(dǎo)。近期在基本面上一直壓制半導(dǎo)體板塊的因素是，由于疫情導(dǎo)致的芯片緊缺在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將會(huì)緩解，半導(dǎo)體行業(yè)有周期見(jiàn)頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。但近期外國(guó)廠商調(diào)漲芯片價(jià)格使得市場(chǎng)開(kāi)始認(rèn)為芯片仍存增量需求，價(jià)格可能不會(huì)太快回落。此外對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體來(lái)說(shuō)，國(guó)產(chǎn)替代環(huán)境下成長(zhǎng)性要顯著大于周期性，拉長(zhǎng)時(shí)間看中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的成長(zhǎng)性依舊占主導(dǎo)。四是估值已經(jīng)較為合理。半導(dǎo)體板塊估值目前已經(jīng)跌到歷史平均估值下限，其中一些核心標(biāo)的，2022年對(duì)應(yīng)PE估值只有30多倍，從估值上來(lái)看已經(jīng)具備性?xún)r(jià)比。

    “我們對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展堅(jiān)定看好，尤其是在某些核心領(lǐng)域有突破性產(chǎn)品發(fā)布的公司及其產(chǎn)業(yè)鏈。如部分中國(guó)存儲(chǔ)廠商的產(chǎn)品已經(jīng)具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，后續(xù)大規(guī)模國(guó)產(chǎn)化替代是大概率事件，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也將顯著受益。”謝鈞表示。

    中銀國(guó)際證券策略團(tuán)隊(duì)2月23日發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，近期創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整主要是來(lái)自估值層面的擠壓，結(jié)合2022年增速預(yù)期與估值數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)在底部區(qū)域，具備配置價(jià)值。從交易結(jié)構(gòu)角度看，行業(yè)分化表現(xiàn)有望進(jìn)入均衡期。建議關(guān)注半導(dǎo)體、新能源等硬科技方向，尤其是上游資源和材料業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊；關(guān)注TMT科技左側(cè)布局機(jī)會(huì)。

    摩根士丹利華鑫基金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的信心持續(xù)加碼，疊加前期的超跌，為反彈提供了支撐。展望后市，隨著3月全國(guó)兩會(huì)的臨近，預(yù)計(jì)工業(yè)、服務(wù)業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)政策將進(jìn)一步加碼，有助市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步趨穩(wěn)。隨著寬信用、穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)增強(qiáng)，利率將回歸上行，風(fēng)險(xiǎn)偏好迎來(lái)修復(fù)。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口漸近，投資者情緒也將趨于穩(wěn)定，同樣將有利于市場(chǎng)回暖。

    博時(shí)基金表示，A股方面，成長(zhǎng)股已深度調(diào)整，市場(chǎng)指數(shù)beta性機(jī)會(huì)在2022年中“寬信用+經(jīng)濟(jì)強(qiáng)”階段確認(rèn)后，成長(zhǎng)超跌反彈趨勢(shì)可持續(xù)。結(jié)構(gòu)上，繼續(xù)建議關(guān)注兩條主線，一是通脹鏈的石油石化（石油開(kāi)采/油服）和豬；二是行業(yè)景氣底部反轉(zhuǎn)預(yù)期+硬核高景氣的汽車(chē)零部件（智能化趨勢(shì)）和新能源車(chē)。

（編輯 喬川川）