公募基金千帆競發(fā) 前海開源后發(fā)先至有何妙招？

    后發(fā)先至的前海開源基金，正成為公募行業(yè)的現(xiàn)象級公司。在迎來九周年的成立典禮之際，這家具有大西北血統(tǒng)但立足于嶺南的基金公司，管理規(guī)模上已接近2000億元，主動權(quán)益規(guī)模更是位列全行業(yè)20強(qiáng)，且斬獲了2021年度基金產(chǎn)品業(yè)績的冠亞軍。

    作為一家成立不足十年的公募基金，前海開源基金究竟如何直面行業(yè)痛點(diǎn)，并成功實現(xiàn)行業(yè)突圍？

    世界500強(qiáng)血統(tǒng)傳承

    “我們前海開源基金是位列世界500強(qiáng)的國企孵化出來的。”前海開源基金董事長王兆華直截了當(dāng)?shù)貜?qiáng)調(diào)這家明星基金公司優(yōu)質(zhì)的股東“血統(tǒng)”和品牌背書。

    前海開源基金公司的發(fā)起人是著名的陜煤集團(tuán)，對于許多股票投資者而言，這不是一個陌生的名字，作為陜煤集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)的上市公司平臺，陜西煤業(yè)在A股上市后已給投資者創(chuàng)出令人印象深刻的累計回報。陜西煤業(yè)目前市值在1200億元一線，IPO至今的回報率也打破了傳統(tǒng)行業(yè)帶給投資者對的刻板印象，凸顯陜煤集團(tuán)旗下資產(chǎn)的吸引力和品牌力。

    前海開源的故事，正是從陜煤集團(tuán)開始的。2012年夏天，時任陜煤集團(tuán)控股子公司開源證券總經(jīng)理的王兆華從西安來到深圳，這位陜西人此行的目的便是在深圳籌備一家新的公募基金公司，陜煤集團(tuán)在布局券商之后，意欲在大金融行業(yè)再落一子。

    半年后，也就是2012年12月27日，前海開源基金獲得了中國證監(jiān)會核準(zhǔn)設(shè)立的批文；又過了近一個月，即2013年1月23日，前海開源基金公司正式成立。

    前海開源基金的成立在當(dāng)時并未掀起太大的波瀾，因為擠進(jìn)公募行業(yè)的新軍實在不在少數(shù)。不過，許多新成立的公募基金公司在淺嘗了拿到批文的“喜上眉梢、愿景可觀”之后，很快就受困于行業(yè)激烈競爭中所面臨的復(fù)雜環(huán)境，以至于許多入局者在成立數(shù)年后依然難以在行業(yè)出頭，而管理規(guī)模過小、缺乏優(yōu)秀人才加盟等也成為了無法回避的核心問題。

    是且不僅是黃埔軍校

    對于孵化過A股明星上市公司陜西煤業(yè)的陜煤集團(tuán)而言，其尊重市場規(guī)律和人才的集團(tuán)理念也賜予了前海開源基金后發(fā)制勝的“種子”。

    王兆華對證券時報記者表示，前海開源基金的發(fā)展，離不開時代的“賦能”，更得益于陜煤集團(tuán)以及開源證券的開明和包容，國有資本參而不控、與民間資本平等持股，尊重市場規(guī)律、尊重企業(yè)主體地位、尊重專業(yè)人才，公司成立后吸引了金融行業(yè)的一批頂尖人才加盟，這是前海開源基金后發(fā)制勝的一大要素。

    公司成立后，公募行業(yè)的“頂流”王宏遠(yuǎn)、知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄先后加入；在投研團(tuán)隊建設(shè)方面，前海開源基金又接連將明星策略分析師、基金經(jīng)理楊德龍、邱杰、曲揚(yáng)等業(yè)內(nèi)頂尖人才攬至麾下。

    隨著一批優(yōu)秀人才陸續(xù)加盟，前海開源基金儼然已是公募行業(yè)的“黃埔軍校”，但前海開源基金絕不希望僅僅固步于此。

    如何留住優(yōu)秀人才、避免人才流失已是許多基金公司管理者必然深思以對的問題，對于前海開源基金這樣一個后發(fā)的新公司來說，想要實現(xiàn)行業(yè)突圍顯然更需解決好這一問題。前海開源基金解決這一問題的機(jī)制是“員工持股”——將核心員工的利益與公司長期發(fā)展的利益進(jìn)行捆綁。

    “人才流失問題一直是困擾傳統(tǒng)公募基金公司的痛點(diǎn)之一。”王兆華指出，前海開源基金直面公募行業(yè)的許多痛點(diǎn)，把國企的實力、穩(wěn)健、守規(guī)與民企的靈活、敏銳結(jié)合起來，推動完善公司治理，實施員工持股，健全中長期激勵機(jī)制，充分激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動力與活力。

    證券時報記者注意到，前海開源基金有四大股東，所持有的股權(quán)各占25%，其中包括代表國有資本的股東開源證券，以及代表公司核心員工組成的合伙企業(yè)——深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)，持股比例等同，非一股獨(dú)大。正是這種股權(quán)激勵制度，實現(xiàn)了前海開源基金核心員工與公司利益的一致性，在相當(dāng)程度上解決了公司的人才流失問題，還讓前海開源基金迅速聚集了一批優(yōu)秀人才。

    在有效的公司治理和激勵制度下，前海開源基金的品牌、規(guī)模、業(yè)績在行業(yè)內(nèi)迅速崛起，這家新成立不久的公募基金公司短短數(shù)年便實現(xiàn)行業(yè)突圍，站在了許多基金公司夢寐以求的行業(yè)C位。

    當(dāng)然，新的問題也隨之而來，筑巢引鳳的前海開源基金持續(xù)吸引了業(yè)內(nèi)的頂尖人才加盟，那么如何擴(kuò)大激勵的覆蓋面？

    王兆華告訴證券時報記者，隨著公司發(fā)展壯大，股權(quán)激勵的涉及面不足，最初的事業(yè)部制已難以滿足發(fā)展需求。創(chuàng)新基因深入骨髓的前海開源基金人，不甘現(xiàn)狀，自我革新，2018年開始公司對治理機(jī)制進(jìn)行了改革，升級為股權(quán)合伙人、事業(yè)合伙人、事業(yè)部制三位一體的管理機(jī)制。事業(yè)合伙人由業(yè)務(wù)骨干組成，公司拿出一定比例的年利潤作為分紅獎金給予獎勵，不僅擴(kuò)大了激勵覆蓋面，也更好地兼顧了各方的短、中、長期利益。同時，為了全面貫徹落實監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于加強(qiáng)發(fā)展權(quán)益基金的指導(dǎo)精神，公司進(jìn)一步提升明星權(quán)益基金經(jīng)理合伙人的地位，前海開源基金員工持股平臺——深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)已增補(bǔ)明星權(quán)益基金經(jīng)理曲揚(yáng)、邱杰為普通合伙人，進(jìn)一步激發(fā)團(tuán)隊活力，維持團(tuán)隊長期穩(wěn)定。

    基金賺錢取之有道

    激勵到位的前海開源基金，已成為一家專業(yè)的頂流公募。

    “相比于提升短期的關(guān)注度，我們更希望持有我們基金的投資者賺到錢了。”前海開源基金的一位副總經(jīng)理對證券時報記者直言，前海開源基金希望投資者獲得的是長期的基金業(yè)績收益，而不是鼓勵追高發(fā)產(chǎn)品。公司要真正在市場中實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展，必然要成為一家低調(diào)務(wù)實且專業(yè)的公司，并不是什么錢都需要去賺。

    并不是什么錢都去賺，這一思維在2015年A股基金市場中被前海開源基金體現(xiàn)得尤為明顯。盡管彼時是趁熱打鐵搶占基金規(guī)模的絕佳時刻，但前海開源基金卻在規(guī)模競爭中不走尋常路。2015年5月21日，上證綜指位于4529.42點(diǎn)時，前海開源基金率先公開提示市場風(fēng)險，旗下基金嚴(yán)格控制股票倉位。

    “這也是公募基金發(fā)行最瘋狂的時候，我們放棄了權(quán)益基金規(guī)模短期暴增的機(jī)會。”王兆華表示，放棄基金規(guī)模短期暴增的機(jī)會，一度令其承受了不小的壓力，但涉及投資者利益保護(hù)，前海開源基金必須肩負(fù)起專業(yè)機(jī)構(gòu)的責(zé)任，而這也是前海開源基金發(fā)起人陜煤集團(tuán)在社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)上的血脈傳承。