高盛：?多項因素將驅動國企股票跑贏市場

    本報記者 朱寶琛

    見習記者 毛藝融

    近日，高盛研究部股票策略團隊對中國上市國有企業(yè)估值進行了分析。高盛中國首席股票策略師劉勁津表示，過去十年來，上市國企的股價表現(xiàn)整體落后于民營企業(yè)。

    高盛研究部認為，在宏觀經濟層面，國有企業(yè)貢獻了約30%的GDP、12%的就業(yè)以及25%的稅收。在股票市場，上市國企分布在130個子行業(yè)中，在MSCI中國指數(shù)和盈利權重分別占29%和37%，占市場總日均成交量的30%。但在大多數(shù)盈利能力和估值指標方面，上市國企普遍落后于民企。從投資主題來看，國有企業(yè)是“共同富裕”、“國家安全”、“自給自足”和“專精特新小巨人”等投資主題的關鍵要素。

    高盛研究部認為，驅動國企股票跑贏市場的潛在因素包括：行業(yè)所獲的政策支持、穩(wěn)定的凈資產回報率、高研發(fā)投入、高股息分紅和回購等因素。

（編輯 何帆）