本報記者 劉琪
隨著近期降息的落地,10月份即將發(fā)布的新一期LPR(貸款市場報價利率)有望迎來下調(diào)。
9月27日,中國人民銀行(以下簡稱“央行”)發(fā)布公告,為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度,支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長,從9月27日起,公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。公開市場14天期逆回購和臨時正、逆回購的操作利率繼續(xù)在公開市場7天期逆回購操作利率上加減點確定,加減點幅度保持不變。
東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示,預(yù)計10月份兩個期限品種的LPR將下調(diào)20個基點。首先,央行下調(diào)了政策利率即7天期逆回購利率20個基點。作為當(dāng)前LPR報價的定價基礎(chǔ),政策利率下調(diào)會直接帶動LPR跟進(jìn)調(diào)整。伴隨一攬子增量政策陸續(xù)推出,宏觀政策在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力,LPR下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向,是把央行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
“作為政策利率的7天期逆回購利率下調(diào)了20個基點,根據(jù)定價機制,LPR報價將跟隨7天期逆回購利率變動,預(yù)計本月LPR大概率將同步下調(diào)。”中國銀行研究院研究員梁斯對《證券日報》記者表示。
在王青看來,LPR下調(diào)將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào),進(jìn)而激發(fā)實體經(jīng)濟融資需求,促消費、擴投資,提振經(jīng)濟增長動能,帶動物價水平溫和回升,有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。
截至9月份,1年期LPR報3.35%,5年期以上LPR報3.85%,年內(nèi)分別下行10個基點和35個基點。
若10月份LPR下調(diào),王青預(yù)計11月份、12月份LPR將保持穩(wěn)定。一方面,9月份政策利率下調(diào)幅度較大,四季度將進(jìn)入政策效果觀察期,繼續(xù)降息的可能性較小,這就意味著LPR報價的定價基礎(chǔ)會保持穩(wěn)定。另一方面,當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位,這會制約報價行壓縮LPR報價加點的動力。展望未來,著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn),提振經(jīng)濟增長動能,帶動物價水平溫和回升,明年LPR報價或還有一定下調(diào)空間。
“9月24日以來,各個部門提出的多項支持政策涉及房地產(chǎn)市場,預(yù)計支持性政策將持續(xù)落地。10月份以來,房地產(chǎn)市場,特別是一線城市交易活躍、購房者熱情較高,政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn),但政策全面落地顯效需要時間觀察。”梁斯表示,當(dāng)前我國貨幣政策仍具有相應(yīng)操作空間,至于是否繼續(xù)降息進(jìn)而帶動LPR下行,需根據(jù)經(jīng)濟形勢變化、經(jīng)濟主體融資成本,特別是房地產(chǎn)市場運行情況綜合研判。
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