在俄烏沖突爆發(fā)之后,美聯(lián)儲主席的最新加息表態(tài)又有了新變化,在明確預(yù)期“謹(jǐn)慎”加息之外,還提出“首次加息后開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表”,這種退一步進(jìn)一步的表態(tài),讓期待放松的市場有點失望。
回顧去年12月以來,美聯(lián)儲對通脹“失錨”擔(dān)憂的表態(tài)層層加碼,形成緊縮政策“快馬加鞭、大軍壓境”的既視感。和去年一直強調(diào)通脹是“暫時的”(transitory)、回到充分就業(yè)是最重要目標(biāo)的“鴿派聯(lián)儲”形成鮮明對比。
今年2月10日,美國公布的1月CPI攀升到7.5%,創(chuàng)下40年高點。美聯(lián)儲官員向市場暗示“不排除一次加息50個基點可能性”。隨后,市場一致預(yù)期是,在即將到來的3月份議息會議上,美聯(lián)儲加息50基點幾乎已成“板上釘釘”。2月16日,美國10年期國債收益率突破2%,帶動歐洲負(fù)收益率債券大幅萎縮了80%。
但是,在俄烏沖突爆發(fā)之后,市場預(yù)期悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變。美國10年期國債收益率連續(xù)2個交易日大幅下跌逾12%,加息預(yù)期明顯降溫。而歐洲負(fù)收益率債券也“卷土重來”,法國、德國10年期國債收益率已較2月中旬高點接近腰斬。
目前,市場正在緊盯著觀察戰(zhàn)爭陰霾下的政策取向,對3月份加息50個基點的預(yù)期已較前期大幅下降,變成了加息25個基點。而美國總統(tǒng)喬·拜登在近日發(fā)表國情咨文演講上,7次提到通貨膨脹,卻18次提到俄羅斯,12次提到普京,凸顯出當(dāng)下對美國政府而言,國際問題的重要性已經(jīng)超過了國內(nèi)的通貨膨脹。
接下來,美聯(lián)儲主席鮑威爾周三表示,美聯(lián)儲將在即將召開的3月會議上“謹(jǐn)慎”加息,但如果通脹沒有像預(yù)期的那樣迅速回落,將準(zhǔn)備采取更激進(jìn)的行動。鮑威爾還提到了“首次加息后開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表”,不排除3-4月就開啟縮表的可能,而這一表態(tài)讓市場失望,推動了美國國債收益率的再度全線反彈。
在目前高通脹下,美聯(lián)儲技術(shù)上仍在擴表,顯然“不合時宜”。美聯(lián)儲也想通過盡快停止QE和加息,來重塑“公信力”,但是這個縮減資產(chǎn)負(fù)債表計劃,在美國房地產(chǎn)和股價都處于歷史高點的情況下,能否順利推行,需要畫上一個巨大的問號。
而在通脹不斷加劇的“經(jīng)濟壓力”和俄烏沖突問題帶來的“政治壓力”之間,美國政策制定者仍在左右搖擺不定,沒有下定決心。典型的反應(yīng)在油氣問題上,2月下旬俄烏沖突以來,美國對俄施加制裁中,始終沒有涉及俄羅斯油氣出口,反而在加大對于俄羅斯油氣的進(jìn)口力度。白宮方面給出的解釋是,目前還不想采取行動,現(xiàn)在制裁俄羅斯的油氣出口會影響美國消費者,且可能“適得其反”,導(dǎo)致全球原油和天然氣價格上漲,繼而給俄羅斯石油工業(yè)帶來更多利潤。
可見,當(dāng)通脹加入了國際政治因素,在國際農(nóng)產(chǎn)品、原油價格上漲愈演愈烈的趨勢下,美聯(lián)儲這種退一步進(jìn)一步式表態(tài),壓制不了市場太久,最終將不得不必須提高對于食品、能源價格上升的容忍度,而這也會進(jìn)一步讓其高通脹變得更加根深蒂固。
17:25 | 大有期貨雷芳:強化合規(guī)風(fēng)控 深化... |
17:24 | 貴州證券業(yè)協(xié)會舉辦貴州轄區(qū)碳酸鋰... |
16:56 | 粵開證券“粵管家”投顧中國行系列... |
16:29 | 云南信托落地多單“善本信托-云慈... |
16:28 | 廣發(fā)銀行有力探索跨境金融特色之路 |
16:01 | 愛瑪科技前三季度營收174.64億元 ... |
16:01 | 受益于已簽合同進(jìn)入正常履行階段 ... |
16:00 | 岳陽林紙前三季度營收51.5億元 雙... |
16:00 | NSE50季度論壇暨2024年第三季度宏... |
15:38 | *ST威帝:前三季度凈利潤同比增長9... |
15:36 | 協(xié)鑫能科前三季度扣非凈利潤同比增... |
15:35 | 順威股份2024年前三季度扣非后歸母... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險自負(fù)。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注