黑色系大幅波動(dòng)發(fā)改委兩天三次發(fā)聲 專家：今年大宗商品將呈分化格局

    本報(bào)記者 吳曉璐

    2月9日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合召開會(huì)議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格工作，并對(duì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價(jià)格虛高企業(yè)進(jìn)行約談提醒，要求抓緊核查整改。

    這是兩天之內(nèi)，發(fā)改委對(duì)黑色系品種第三次公開發(fā)聲，綜合來看，重點(diǎn)在于督促煤炭企業(yè)抓緊復(fù)產(chǎn)，并規(guī)范煤炭、鐵礦石市場(chǎng)報(bào)價(jià)。

    近日，黑色系品種價(jià)格大幅上漲，引起發(fā)改委關(guān)注。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月9日，今年以來，黑色系動(dòng)力煤主力合約累計(jì)上漲24.46%，鐵礦石主力合約累計(jì)上漲14.85%。

    在上述會(huì)議之前，2月8日和2月9日上午，發(fā)改委已經(jīng)分別針對(duì)國內(nèi)煤炭期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)過快上漲、近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)的情況公開發(fā)聲。

    2月8日，鄭州商品交易所表示，自2月11日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨2205合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為50%。相關(guān)方面將進(jìn)一步采取行動(dòng)，遏制動(dòng)力煤等品種惡意炒作。

    對(duì)于近日黑色系品種價(jià)格上漲，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期黑色系品種價(jià)格上漲受多方面因素影響，首先，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后政策層針對(duì)穩(wěn)增長密集表態(tài)，基建、地產(chǎn)的回暖預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期黑色系品種需求較為樂觀；其次，能源成本上升，尤其是煤炭價(jià)格上漲使得黑色系品種生產(chǎn)成本有所上升；另外，市場(chǎng)對(duì)冬奧會(huì)期間華北地區(qū)高爐生產(chǎn)有限產(chǎn)預(yù)期；最后，在中央不搞運(yùn)動(dòng)式減碳的要求下，各地針對(duì)能耗雙控以及碳達(dá)峰要求等政策有一定放松，對(duì)于黑色系品種原料端是利多。短期黑色系品種價(jià)格可能繼續(xù)偏強(qiáng)，在財(cái)政和貨幣雙寬松背景下，一季度基建投資可能超預(yù)期，寬信用啟動(dòng)利好黑色系品種價(jià)格。

    興業(yè)期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，黑色系期貨品種大漲，主要受兩方面因素影響，一是國內(nèi)穩(wěn)增長信號(hào)不斷強(qiáng)化，地產(chǎn)調(diào)控政策放松、央行降息、地方專項(xiàng)債加速發(fā)行及2022年提前批下達(dá)、基建適度超前等，促使部分因資金壓力而延后的鋼材終端需求有所釋放，也使得市場(chǎng)對(duì)2022年上半年需求環(huán)比改善的樂觀預(yù)期不斷強(qiáng)化；二是采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)政策等因素影響，另外廢鋼供給緊張，鋼鐵企業(yè)供給約束短期依然存在。

    今年以來，原油、農(nóng)產(chǎn)品豆類價(jià)格亦大幅上漲。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月9日收盤，今年以來，內(nèi)盤19個(gè)期貨品種主力合約漲幅超過10%，其中，原油主力合約累計(jì)上漲9.56%。

    “大宗商品市場(chǎng)受到來自境內(nèi)外市場(chǎng)的共同影響而波動(dòng)劇烈。”物產(chǎn)中大期貨有限公司副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川表示，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策將帶來全球流動(dòng)性收縮，長期來看，施壓大宗商品，但短期看是對(duì)于經(jīng)濟(jì)過熱的確認(rèn)，因此，短周期內(nèi)部分大宗商品呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。豆類期貨上漲，主要因南美天氣變化，市場(chǎng)對(duì)于大豆豐產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)為減產(chǎn)預(yù)期。國際油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)拉升，則受到供應(yīng)端變數(shù)影響、海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等。

    對(duì)于今年大宗商品價(jià)格走勢(shì)，明明表示，全年來看大宗商品可能呈現(xiàn)分化格局。一方面內(nèi)需驅(qū)動(dòng)可能強(qiáng)于外需驅(qū)動(dòng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐季改善確定性強(qiáng)，而歐美在貨幣政策全面收緊過程中外需存在見頂回落壓力，因此國內(nèi)需求占比較高的黑色系品種可能相對(duì)強(qiáng)于外需占比高的原油和基本金屬；另一方面是商品屬性強(qiáng)于金融屬性，金融屬性占比高的基本金屬和貴金屬可能受到歐美流動(dòng)性退出影響更大，因而承受壓力，而原油和黑色系品種等受海外貨幣政策影響更小的品種可能相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。