黑色系大幅波動發(fā)改委兩天三次發(fā)聲 專家：今年大宗商品將呈分化格局

    本報記者 吳曉璐

    2月9日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進行約談提醒，要求抓緊核查整改。

    這是兩天之內(nèi)，發(fā)改委對黑色系品種第三次公開發(fā)聲，綜合來看，重點在于督促煤炭企業(yè)抓緊復(fù)產(chǎn)，并規(guī)范煤炭、鐵礦石市場報價。

    近日，黑色系品種價格大幅上漲，引起發(fā)改委關(guān)注。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月9日，今年以來，黑色系動力煤主力合約累計上漲24.46%，鐵礦石主力合約累計上漲14.85%。

    在上述會議之前，2月8日和2月9日上午，發(fā)改委已經(jīng)分別針對國內(nèi)煤炭期現(xiàn)貨價格出現(xiàn)過快上漲、近期鐵礦石價格出現(xiàn)異動的情況公開發(fā)聲。

    2月8日，鄭州商品交易所表示，自2月11日結(jié)算時起，動力煤期貨2205合約的交易保證金標準調(diào)整為50%。相關(guān)方面將進一步采取行動，遏制動力煤等品種惡意炒作。

    對于近日黑色系品種價格上漲，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期黑色系品種價格上漲受多方面因素影響，首先，經(jīng)濟工作會議后政策層針對穩(wěn)增長密集表態(tài)，基建、地產(chǎn)的回暖預(yù)期導(dǎo)致市場對遠期黑色系品種需求較為樂觀；其次，能源成本上升，尤其是煤炭價格上漲使得黑色系品種生產(chǎn)成本有所上升；另外，市場對冬奧會期間華北地區(qū)高爐生產(chǎn)有限產(chǎn)預(yù)期；最后，在中央不搞運動式減碳的要求下，各地針對能耗雙控以及碳達峰要求等政策有一定放松，對于黑色系品種原料端是利多。短期黑色系品種價格可能繼續(xù)偏強，在財政和貨幣雙寬松背景下，一季度基建投資可能超預(yù)期，寬信用啟動利好黑色系品種價格。

    興業(yè)期貨相關(guān)負責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示，黑色系期貨品種大漲，主要受兩方面因素影響，一是國內(nèi)穩(wěn)增長信號不斷強化，地產(chǎn)調(diào)控政策放松、央行降息、地方專項債加速發(fā)行及2022年提前批下達、基建適度超前等，促使部分因資金壓力而延后的鋼材終端需求有所釋放，也使得市場對2022年上半年需求環(huán)比改善的樂觀預(yù)期不斷強化；二是采暖季錯峰生產(chǎn)政策等因素影響，另外廢鋼供給緊張，鋼鐵企業(yè)供給約束短期依然存在。

    今年以來，原油、農(nóng)產(chǎn)品豆類價格亦大幅上漲。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月9日收盤，今年以來，內(nèi)盤19個期貨品種主力合約漲幅超過10%，其中，原油主力合約累計上漲9.56%。

    “大宗商品市場受到來自境內(nèi)外市場的共同影響而波動劇烈。”物產(chǎn)中大期貨有限公司副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家景川表示，美聯(lián)儲收緊貨幣政策將帶來全球流動性收縮，長期來看，施壓大宗商品，但短期看是對于經(jīng)濟過熱的確認，因此，短周期內(nèi)部分大宗商品呈現(xiàn)上升態(tài)勢。豆類期貨上漲，主要因南美天氣變化，市場對于大豆豐產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)為減產(chǎn)預(yù)期。國際油價的強勢拉升，則受到供應(yīng)端變數(shù)影響、海外經(jīng)濟復(fù)蘇等。

    對于今年大宗商品價格走勢，明明表示，全年來看大宗商品可能呈現(xiàn)分化格局。一方面內(nèi)需驅(qū)動可能強于外需驅(qū)動，國內(nèi)經(jīng)濟逐季改善確定性強，而歐美在貨幣政策全面收緊過程中外需存在見頂回落壓力，因此國內(nèi)需求占比較高的黑色系品種可能相對強于外需占比高的原油和基本金屬；另一方面是商品屬性強于金融屬性，金融屬性占比高的基本金屬和貴金屬可能受到歐美流動性退出影響更大，因而承受壓力，而原油和黑色系品種等受海外貨幣政策影響更小的品種可能相對強勢。