資本市場(chǎng)培育科技巨頭的“孵化器”作用正逐步顯現(xiàn)

    本報(bào)記者 杜雨萌

    若要了解我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，數(shù)據(jù)無(wú)疑最為直觀。7月26日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能指數(shù)為440.3，比上年增長(zhǎng)35.3%。其中，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)為239.1，比上年增長(zhǎng)18.1%，對(duì)總指數(shù)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為6.4%。

    “創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)的持續(xù)上升，意味著我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能力正穩(wěn)步增強(qiáng)，這為我國(guó)培育壯大新動(dòng)能、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)了堅(jiān)實(shí)保障。”國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，改造舊動(dòng)能、培育新動(dòng)能，其關(guān)鍵是建立多元化的金融服務(wù)和融資渠道，助力中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的培育及壯大。而作為支持科技創(chuàng)新的重要平臺(tái)，資本市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)潛力大、成長(zhǎng)性強(qiáng)的新興行業(yè)企業(yè)所給予的融資支持，勢(shì)必讓其成為不可忽視的“主角”。

    張立超認(rèn)為，科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的“擁抱”具有天然性。一方面，科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資本市場(chǎng)的引導(dǎo)與培育，借助資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資是促進(jìn)科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展壯大的有效方式；另一方面，科技創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利也能進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)股市結(jié)構(gòu)，改變周期性、傳統(tǒng)型產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)股市的現(xiàn)狀，有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日收盤，科創(chuàng)板已上市企業(yè)共315家，首發(fā)募集資金累計(jì)約3880.23億元。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制維度下，目前共164家企業(yè)上市，首發(fā)募集資金累計(jì)約1264.47億元。

    結(jié)合中證金融研究院黨委書記、院長(zhǎng)張望軍在今年6月下旬的公開(kāi)講話看，科創(chuàng)板設(shè)立之前，A股全市場(chǎng)只有36家集成電路企業(yè)，目前已超過(guò)60家，有效支持了集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的完善和壯大。此外，2020年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤(rùn)增速分別為59%和38%，明顯高于主板2.1%的增長(zhǎng)水平；研發(fā)強(qiáng)度分別為9.4%和4.9%，大幅高于實(shí)體上市公司2.6%的平均水平。

    中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的零容忍、完善退市制度等，有助于將市場(chǎng)資源從低效領(lǐng)域撤出；同時(shí)，科創(chuàng)板的推出以及注冊(cè)制在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板試點(diǎn)，則有助于讓更多科創(chuàng)類企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)融資，即將市場(chǎng)資源更多的導(dǎo)入科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。目前看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)和越來(lái)越多的科技創(chuàng)新企業(yè)上市融資之間，正在形成良性的正反饋，即高回報(bào)吸引更多資金投入，更多資金投入帶來(lái)更多科創(chuàng)成果，進(jìn)而反哺企業(yè)業(yè)績(jī)。

    數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日收盤，A股科創(chuàng)板總市值達(dá)47867.54億元，市值超千億元的科創(chuàng)“巨頭”有7家。整體上看，資本市場(chǎng)培育科技巨頭的“孵化器”作用正逐步顯現(xiàn)。

    張立超認(rèn)為，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)智能化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展方面，資本市場(chǎng)可以有效篩選、發(fā)現(xiàn)、培育創(chuàng)新型企業(yè)，分散和降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化激勵(lì)創(chuàng)新的制度安排，拓寬創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，以并購(gòu)重組和要素流動(dòng)等方式優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，組合各類創(chuàng)新資源，提高創(chuàng)新效率。在此基礎(chǔ)上，可以通過(guò)持續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源集聚、政策傳導(dǎo)、創(chuàng)新激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)期引導(dǎo)過(guò)程中的樞紐作用，不斷完善融資、并購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)等基礎(chǔ)性制度，進(jìn)而推動(dòng)形成實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融協(xié)同發(fā)展的良好局面。