依法加大追責力度 對資本市場違法犯罪行為“零容忍”

    本報記者 劉琪

    日前，最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制提供司法保障的若干意見》（以下簡稱《意見》），立足司法審判職能作用，服務保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利推進?！兑庖姟肪腿媛鋵崒Y本市場違法犯罪行為“零容忍”要求提出了有針對性的司法制裁措施。

    當前，加大對證券市場違法、犯罪行為的懲治力度，提高資本市場違法違規(guī)成本，已經(jīng)成為共識，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會多次強調(diào)對資本市場違法犯罪“零容忍”。

    “8月18日，證監(jiān)會對延安必康因涉嫌信息披露違法違規(guī)的調(diào)查結(jié)果顯示，為了掩蓋關聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金情況，延安必康的年報里虛增貨幣資金累計數(shù)十億元。在正式處罰出來后，投資者可以向法院起訴索賠。”廣東格林律師事務所合伙人封蕓律師在接受《證券日報》記者采訪時表示，證監(jiān)會以及最高院等聯(lián)動形成了對違法犯罪行為“民行刑”三位一體的追責體系，體現(xiàn)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求的全面落實，提高資本市場違法違規(guī)成本，對違法犯罪分子形成震懾，更能促使資本市場的規(guī)范運作、真實披露，有效保護投資者的合法權益，激發(fā)我國資本市場的活力與動力。

    今年以來，證監(jiān)會嚴厲打擊上市公司財務造假和操縱市場、內(nèi)幕交易等證券欺詐行為，全力維護資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的決心。據(jù)證監(jiān)會近期披露的數(shù)據(jù)顯示，1月份至6月份新增各類案件165件，辦結(jié)154件，向公安機關移送涉嫌證券犯罪案件和線索共59件，作出行政處罰決定98份，罰沒金額合計38.39億元。

    而2019年全年，證監(jiān)會共作出行政處罰決定296件，罰沒款金額41.83億元，市場禁入66人。對比來看，雖然今年上半年證監(jiān)會作出的處罰決定數(shù)量僅為去年的33%，但是處罰金額已接近去年全年的92%。由此可見，今年以來證監(jiān)會對資本市場違法違規(guī)行為的處罰力度較去年大幅提升。

    證監(jiān)會今年開出的行政處罰決定書中，有一張創(chuàng)出了今年以來證監(jiān)會最高罰款紀錄。據(jù)證監(jiān)會6月份通報，依法對汪某元、汪某琤內(nèi)幕交易“健康元”股票案作出行政處罰，罰沒款合計36億余元。

    具體來看，經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，在健康元藥業(yè)集團股份有限公司第二大股東鴻信行有限公司減持及轉(zhuǎn)讓健康元股份的內(nèi)幕信息公開前，汪某元與相關內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡、接觸，并與汪某琤共同控制多個賬戶并投入巨額資金交易“健康元”股票，交易行為明顯異常，且沒有正當理由或正當信息來源，構(gòu)成2005年修訂的《中華人民共和國證券法》第二百零二條所述內(nèi)幕交易行為。

    證監(jiān)會表示，本案屬于典型的聯(lián)絡、接觸型內(nèi)幕交易行政違法案件，損害證券市場“三公”原則，侵害了廣大投資者對上市公司信息的知情權和公平交易權，依法應予懲處。同時，證監(jiān)會指出，下一步將貫徹落實好新證券法，把“嚴”的執(zhí)法主基調(diào)長期堅持下去，一以貫之依法嚴厲打擊各類資本市場違法違規(guī)行為。

    《意見》作為人民法院服務保障中央關于創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制重大決策部署的司法文件，為全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求提出了有針對性的司法制裁措施。

    據(jù)最高人民法院民二庭負責人介紹，在刑事審判方面，《意見》第6條根據(jù)刑法修正案（十一）的立法修改精神，提出支持依法加大對欺詐發(fā)行股票、債券罪，違規(guī)披露、不披露重要信息罪以及提供虛假證明文件罪追究刑事責任的力度，并對依法從嚴懲處申請發(fā)行、注冊等環(huán)節(jié)易產(chǎn)生的各類欺詐和腐敗犯罪，提出了具體舉措，還對相關司法解釋和司法政策的修改完善以及典型案例的發(fā)布提出了要求。

    另外，在民商事審判方面，證券民事責任的追究是促使證券市場參與主體盡責歸位的重要一環(huán)，也是法律能否“長出牙齒”的關鍵。為嚴格落實發(fā)行人及其相關人員的信息披露第一責任，使違法違規(guī)市場主體付出法律代價，《意見》第7條重點圍繞創(chuàng)業(yè)板信息披露特點，厘清不同責任主體對信息披露的責任邊界，區(qū)分不同階段信息披露的不同要求，嚴格落實發(fā)行人及其控股股東、實際控制人等相關人員信息披露的第一責任和證券中介機構(gòu)保護投資者利益的核查把關責任。為統(tǒng)一裁判標準，保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利推進，《意見》第3條規(guī)定，對在創(chuàng)業(yè)板以試點注冊制首次公開發(fā)行股票并上市公司所涉證券發(fā)行糾紛、證券承銷合同糾紛、證券上市保薦合同糾紛、證券上市合同糾紛和證券欺詐責任糾紛等第一審民商事案件，由廣東省深圳市中級人民法院試點集中管轄。

    “信息披露是注冊制的核心，增強發(fā)行人對于信息不公開、不透明行為的違法成本，有利于凈化市場，降低上市公司違規(guī)發(fā)行的可能性。”川財證券研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，對于上市公司而言，能夠最大程度地向市場展現(xiàn)公司的真實情況；對于投資者而言，可以更好地了解上市公司真實情況，不會被假消息、假新聞所干擾，增強了投資判斷的準確性。

    “我們特別關注到‘財產(chǎn)優(yōu)先用于承擔民事賠償責任’這點，即違法違規(guī)主體的財產(chǎn)不足以支付民、行、刑法的賠償款、罰款、罰金、違法所得時，作為投資者的民事賠償將優(yōu)先償還，這是加大對投資者保護的有力措施。”封蕓表示。