額度管理、閉環(huán)匯劃和跨境結(jié)算 解碼粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”

    為促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資便利化，中國(guó)人民銀行、香港金融管理局、澳門(mén)金融管理局決定在粵港澳大灣區(qū)開(kāi)展“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“跨境理財(cái)通”）。

    此前，在5月14日，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局發(fā)布《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》，從促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)跨境貿(mào)易和投融資便利化、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放、促進(jìn)金融市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、提升粵港澳大灣區(qū)金融服務(wù)創(chuàng)新水平、切實(shí)防范跨境金融風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)方面提出26條具體措施。本次“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，則是對(duì)26條中“支持粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地居民通過(guò)港澳銀行購(gòu)買(mǎi)港澳銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品，以及港澳居民通過(guò)粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地銀行購(gòu)買(mǎi)內(nèi)地銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品”的具體實(shí)施方式。

    具體內(nèi)容如下：

    一、“跨境理財(cái)通”指粵港澳大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資粵港澳大灣區(qū)銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品，按照購(gòu)買(mǎi)主體身份可分為“南向通”和“北向通”。“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地居民通過(guò)在港澳銀行開(kāi)立投資專(zhuān)戶，購(gòu)買(mǎi)港澳地區(qū)銀行銷(xiāo)售的合資格投資產(chǎn)品；“北向通”指港澳地區(qū)居民通過(guò)在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地銀行開(kāi)立投資專(zhuān)戶，購(gòu)買(mǎi)內(nèi)地銀行銷(xiāo)售的合資格理財(cái)產(chǎn)品。

    二、“跨境理財(cái)通”是國(guó)家支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、推進(jìn)內(nèi)地與香港澳門(mén)金融合作的重要舉措，有利于打造粵港澳優(yōu)質(zhì)生活圈，有利于促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資便利化，有利于促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)內(nèi)地與港澳社會(huì)經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。

    三、“跨境理財(cái)通”遵循三地個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品管理的相關(guān)法律法規(guī)，同時(shí)尊重國(guó)際慣例做法。“北向通”和“南向通”投資者資格條件、投資方式、投資產(chǎn)品范圍、投資者權(quán)益保護(hù)和糾紛處理等由人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局、香港金管局、香港證監(jiān)會(huì)、澳門(mén)金管局商議確定。“北向通”和“南向通”業(yè)務(wù)資金通過(guò)賬戶一一綁定實(shí)現(xiàn)閉環(huán)匯劃和封閉管理，使用范圍僅限于購(gòu)買(mǎi)合資格的投資產(chǎn)品。資金匯劃使用人民幣跨境結(jié)算，資金兌換在離岸市場(chǎng)完成。對(duì)“北向通”和“南向通”跨境資金流動(dòng)實(shí)行總額度和單個(gè)投資者額度管理，總額度通過(guò)宏觀審慎系數(shù)動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。

    四、港澳與內(nèi)地相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將各自采取所有必要措施，確保雙方以保障投資者利益為目的，在“跨境理財(cái)通”下建立有效機(jī)制，按屬地管理原則及時(shí)應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的違法違規(guī)行為。港澳與內(nèi)地相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將簽訂監(jiān)管合作備忘錄，建立健全監(jiān)管合作安排和聯(lián)絡(luò)協(xié)商機(jī)制，保護(hù)投資者利益和建立公平交易秩序。

    五、內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照穩(wěn)妥有序、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，積極推進(jìn)“跨境理財(cái)通”的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，在完成相關(guān)規(guī)則和系統(tǒng)建設(shè)后，正式啟動(dòng)“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

    “本次跨境理財(cái)通的推出，表明中國(guó)在資本項(xiàng)目可兌換上的開(kāi)放更進(jìn)一步。從具體操作方式來(lái)看，則特別提到實(shí)行額度管理、封閉管理，資金兌換在離岸市場(chǎng)完成，并在投資產(chǎn)品方面進(jìn)行了限制，也是希望通過(guò)這些方式來(lái)防止跨境資金流出現(xiàn)大規(guī)模波動(dòng)，防止匯率和外匯市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從目前香港離岸市場(chǎng)的規(guī)模來(lái)看，預(yù)計(jì)前期理財(cái)通的總額度不會(huì)太大。”北京地區(qū)某券商外匯領(lǐng)域分析師表示。

    “在此前公布的26條措施中，跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)就尤其受到市場(chǎng)關(guān)注，是一項(xiàng)惠民措施，既有利于金融機(jī)構(gòu)開(kāi)拓理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，也給了市民更多的理財(cái)產(chǎn)品選擇，優(yōu)化資產(chǎn)配置。”中山大學(xué)粵港澳發(fā)展研究院教授張光南表示，“此外，包括跨境理財(cái)通在內(nèi)的大灣區(qū)金融開(kāi)放業(yè)務(wù)，在設(shè)計(jì)時(shí)都兼顧了市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和監(jiān)管安全審慎，而下一步需要解決的問(wèn)題一是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)接，二是金融相關(guān)的監(jiān)管法律協(xié)調(diào)解釋?zhuān)墙Y(jié)合粵港澳大灣區(qū)各自特點(diǎn)，地方政府協(xié)調(diào)發(fā)展。”