2019年前兩月投資消費(fèi)數(shù)據(jù)略超預(yù)期 專(zhuān)家：經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局14日公布數(shù)據(jù)顯示，2019年1-2月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額66064億元，同比名義增長(zhǎng)8.2%；全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）44849億元，同比增長(zhǎng)6.1%；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資12090億元，同比增長(zhǎng)11.6%。

    專(zhuān)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，向好趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)。投資、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略超預(yù)期，本次政府工作報(bào)告中超預(yù)期的減稅降費(fèi)，在穩(wěn)定和提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)信心方面已經(jīng)有很明顯的效果，未來(lái)政策效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)會(huì)帶動(dòng)投資消費(fèi)數(shù)據(jù)逐步企穩(wěn)改善。

    汽車(chē)銷(xiāo)量下滑企穩(wěn)支撐社零

    數(shù)據(jù)顯示，1-2月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)8.2%，增速與上年12月持平。其中，升級(jí)類(lèi)商品消費(fèi)增速較快。限額以上單位商品零售額中，書(shū)報(bào)雜志類(lèi)、化妝品類(lèi)、文化辦公用品類(lèi)同比增速分別比社會(huì)消費(fèi)品零售總額高25.7、0.7和0.6個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)網(wǎng)上零售額13983億元，同比增長(zhǎng)13.6%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額10901億元，增長(zhǎng)19.5%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為16.5%，比上年同期提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇表示，春節(jié)前一段時(shí)間消費(fèi)增長(zhǎng)比較快，同時(shí)也會(huì)拉高居民消費(fèi)品價(jià)格；春節(jié)后有一段時(shí)間消費(fèi)增長(zhǎng)速度會(huì)有所放緩。

    中金公司固定收益部董事總經(jīng)理、分析師陳健恒表示，從商品零售的各個(gè)分項(xiàng)來(lái)看，地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)顯著下滑，而汽車(chē)下滑企穩(wěn)，或成為支撐社零的主要原因。商品零售的各個(gè)分項(xiàng)中汽車(chē)占比最高，從去年起汽車(chē)銷(xiāo)量連續(xù)下滑嚴(yán)重拖累社零增速，雖然近期從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，汽車(chē)銷(xiāo)量仍然下滑，但下滑幅度已明顯縮小，同比增速?gòu)娜ツ?1月、12月的-10%和-8.5%增速回升至-2.8%。

    摩根士丹利華鑫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示，穩(wěn)消費(fèi)首先要穩(wěn)就業(yè)。一方面，對(duì)全社會(huì)勞動(dòng)力的技能培訓(xùn)要緊跟企業(yè)發(fā)展，加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育，解決高技能人才短缺問(wèn)題；另一方面也要解決企業(yè)融資難問(wèn)題，推動(dòng)企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)、向全社會(huì)提供更多的就業(yè)崗位。積極財(cái)政政策在減稅降費(fèi)方面的發(fā)力將對(duì)消費(fèi)形成一定支撐，落實(shí)新修訂的個(gè)人所得稅法將在一定程度上有效降低居民稅負(fù)，有利于釋放消費(fèi)潛力。此外，鼓勵(lì)發(fā)展消費(fèi)新業(yè)態(tài)模式、推動(dòng)線(xiàn)上線(xiàn)下消費(fèi)融合發(fā)展也能使居民消費(fèi)環(huán)境更為便利，側(cè)面提升居民消費(fèi)動(dòng)力。

    積極財(cái)政政策提振投資

    數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）同比增長(zhǎng)6.1%，增速比上年全年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、工業(yè)技術(shù)改造投資同比分別增長(zhǎng)8.6%和19.5%，增速分別高于全部投資2.5和13.4個(gè)百分點(diǎn)。1-2月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資12090億元，同比增長(zhǎng)11.6%。從環(huán)比看，2月份固定資產(chǎn)投資比上月增長(zhǎng)0.43%。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，投資增速因房地產(chǎn)、基建投資加速而回升。從基建投資增速觀察，積極的財(cái)政政策發(fā)力對(duì)基建投資增速有所提振。2019年1-2月基建投資（不含電力）延續(xù)去年10月以來(lái)的企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，增速較去年全年回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。今年政府工作報(bào)告指出積極的財(cái)政政策要加力提效，2019年預(yù)算赤字率抬升至2.8%?？紤]2.15萬(wàn)億專(zhuān)項(xiàng)債后，實(shí)際赤字率從2018年的4.1%提高至2019年的5.0%。這意味著，未來(lái)基建投資增速仍將受益于積極的財(cái)政政策。

    中信證券固定收益首席研究員明明表示，年初基建投資增速小幅提高，主要受鐵路運(yùn)輸業(yè)投資的帶動(dòng)。2018年基建投資增速在監(jiān)管趨嚴(yán)及信用收縮下明顯下行，但今年在地方債及專(zhuān)項(xiàng)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)后續(xù)基建投資增速會(huì)企穩(wěn)回升，但幅度有限。