“小而美”變“小而沒”？ 專家：中小房企擴大規(guī)?；蚴巧娲笄疤?/h1>

2020-06-10 06:23  來源：中國證券報

    人民法院公告網(wǎng)顯示，今年截至6月8日，房地產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)數(shù)量已達209家。

    專家表示，盡管從4月份起房地產(chǎn)各項指標觸底反彈，整體市場開始出現(xiàn)復蘇跡象，但對中小企業(yè)來說，形勢依舊艱難。宣布破產(chǎn)的房企以抵御風險的能力較弱的三四線城市中小型房企為主。分析人士稱，未來中小房企若想贏得生存空間，進一步擴大規(guī)?；蚴潜亟?jīng)之路。

    中小房企生存空間遭擠壓

    易居企業(yè)集團CEO丁祖昱認為，未來房企破產(chǎn)數(shù)量或繼續(xù)增多。一方面行業(yè)集中度不斷提升，頭部房企將占據(jù)更多市場份額，進一步擠壓中小房企的生存空間。隨著中小房企市場競爭壓力加大，容錯率也將變得更低，一些實力不濟的中小房企最終將會被兼并或走向破產(chǎn)的邊緣。

    另一方面，此輪調(diào)控宏觀層面堅持“房住不炒”政策，杜絕房地產(chǎn)行業(yè)“大水漫灌”。“拿地受限、銷售承壓、融資受阻多重壓力疊加，易導致房企資金鏈斷流，面臨債務(wù)違約，更嚴重的或?qū)е缕飘a(chǎn)重組。”丁祖昱說。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，疫情之后，很多大房企、國企都迎來轉(zhuǎn)機，但部分中小型房企沒能熬過最難的時候。中小企業(yè)往往實力不足、資源匱乏、經(jīng)驗有限。

    例如資金充足、融資成本低的國企以及部分區(qū)域深耕的規(guī)模房企已經(jīng)提前在疫情期間“逆市布局”。而小企業(yè)沒有資金支撐，企業(yè)發(fā)展受到影響，反過來又會影響融資，陷入惡性循環(huán)。

    規(guī)模將是無法規(guī)避的大前提

    “對比10萬家級別的房地產(chǎn)公司數(shù)量，209家房企破產(chǎn)實屬正常，相比2019年基本持平。一般而言，一年內(nèi)有數(shù)百家房企破產(chǎn)倒閉并不能說明問題。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示。

    經(jīng)濟學家馬光遠也曾做出判斷，只有20%的開發(fā)商可以活下來，80%會死掉，且只有當100強房企破產(chǎn)關(guān)閉比例明顯上升的情況下，才代表市場進入了真正的寒冬。

    明源地產(chǎn)研究院研究員黃博文認為，未來10年，在房地產(chǎn)行業(yè)能夠生存下來的房企或可分為七類，包括上市公司、大型國企、超大規(guī)模、區(qū)域深耕、擁有獨特IP群、產(chǎn)融集團、實現(xiàn)資產(chǎn)運營證券化。

    黃博文指出，面對行業(yè)洗牌，中小型房企若想捕捉機遇，求得生存，規(guī)模將是無法規(guī)避的大前提。沉迷“小而美”最終或只會“小而沒”，無論以上的任何一種類型，都需要有規(guī)?；A(chǔ)來支撐。

    黃博文表示，房地產(chǎn)行業(yè)屬于資源驅(qū)動的類金融行業(yè)，產(chǎn)業(yè)、資金、土地、人等核心資源決定了房企的發(fā)展及生死存亡。獲得這些核心資源最有利的要素就是規(guī)模，不具備規(guī)模、不動產(chǎn)運營能力、資產(chǎn)證券化能力的中小房企，注定不能擁抱存量時代。