“新基建”熱潮持續(xù) 特高壓板塊搶眼

    “新基建”無(wú)疑是近期A股市場(chǎng)最熱門的話題，在其所涵蓋的多個(gè)領(lǐng)域中，特高壓板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。3月12日，特高壓概念股逆市活躍，九洲電氣、三變科技等多只股票漲停。

    機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，特高壓具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、帶動(dòng)力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益明顯等優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年-2021年為行業(yè)業(yè)績(jī)釋放的高峰期。

    項(xiàng)目建設(shè)加速

    國(guó)家電網(wǎng)有限公司日前下發(fā)《2020年重點(diǎn)電網(wǎng)項(xiàng)目前期工作計(jì)劃》，編制了2020年特高壓和跨省500KV及以上交直流項(xiàng)目前期工作計(jì)劃，規(guī)劃5交、2直、13項(xiàng)其他重點(diǎn)項(xiàng)目總計(jì)動(dòng)態(tài)投資1073億元，其中特高壓交流339億元、直流577億元、其他項(xiàng)目137億元（新增的3條特直項(xiàng)目在前期階段，尚未納入統(tǒng)計(jì)范圍），這意味著特高壓項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。

    3月11日，國(guó)家電網(wǎng)有限公司董事長(zhǎng)、黨組書記毛偉明視頻調(diào)研南瑞集團(tuán)、許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)、山東電工電氣復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，表示全年公司特高壓建設(shè)項(xiàng)目投資1128億元，可帶動(dòng)社會(huì)投資2235億元。

    作為“新基建”投資的重要組成部分，市場(chǎng)普遍預(yù)期特高壓建設(shè)具備可持續(xù)性。中泰證券表示，我國(guó)清潔能源基地外送需求強(qiáng)烈，“十四五”期間，非化石能源占比將繼續(xù)提升，預(yù)計(jì)新能源基地建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，帶來(lái)新的外送與配套特高壓工程需求。

    龍頭公司受關(guān)注

    特高壓板塊近期牛股頻出，保變電氣3月12日出現(xiàn)回調(diào)，但該股此前連續(xù)10個(gè)交易日漲停，而中能電氣、三變科技等近期也是持續(xù)上漲，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)特高壓板塊的青睞。在此背景下，后市該如何布局？

    華泰證券表示，短期關(guān)注特高壓建設(shè)節(jié)奏加快帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽?，長(zhǎng)期關(guān)注在“新基建”帶動(dòng)下，“十四五”規(guī)劃超預(yù)期的可能性。電網(wǎng)投資有望增加，緊跟政策導(dǎo)向，國(guó)網(wǎng)當(dāng)前正推動(dòng)逆周期投資。電網(wǎng)定位更清晰，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)清潔能源消費(fèi)，在逆周期調(diào)節(jié)的前提下，新線路規(guī)劃有超預(yù)期的可能性。國(guó)網(wǎng)工作計(jì)劃中提出精簡(jiǎn)供應(yīng)商數(shù)量，提高對(duì)設(shè)備全生命周期的重視，國(guó)網(wǎng)系龍頭市占率有望提升。

    國(guó)金證券認(rèn)為，特高壓核心龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，且中標(biāo)份額相對(duì)較為穩(wěn)定，未來(lái)兩到三年內(nèi)特高壓龍頭公司的業(yè)績(jī)將有望持續(xù)釋放。

    光大證券表示，2020年在特高壓、配電網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等建設(shè)帶動(dòng)下，全國(guó)電網(wǎng)投資有望超預(yù)期。作為特高壓建設(shè)的重點(diǎn)環(huán)節(jié)之一，特高壓電纜、光電復(fù)合纜等有望受益。此外，受2019年行業(yè)景氣度較低影響，光纖光纜在通信板塊里漲幅居后，目前行業(yè)整體估值水平較低。隨著特高壓建設(shè)啟動(dòng)、普通光纜價(jià)格企穩(wěn)，光纖光纜行業(yè)相關(guān)公司有望在2020年迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值“雙擊”。