上半年近五成公司現(xiàn)金流改善 TOP100“錢”景出眾扎堆五行業(yè)

    本報(bào)記者 張穎

    A股市場中報(bào)業(yè)績披露落下帷幕，上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)浮出水面。眾所周知，A股公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上，兩個(gè)重要指標(biāo)揭示著經(jīng)營的最終結(jié)果，一是凈利潤；二是經(jīng)營性凈現(xiàn)金流。前者是做了多少生意，后者是收回來多少錢。

    “現(xiàn)金流充沛，在很大程度上表明公司主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競爭性強(qiáng)，公司信用度高，經(jīng)營發(fā)展前景有潛力，所以，投資這類企業(yè)往往是相對安全的，也能規(guī)避一些財(cái)務(wù)黑天鵝事件的發(fā)生。”巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    TOP100每股現(xiàn)金流凈額均超1.7元

    《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在滬深兩市全部上市公司交出的上半年成績單中，2021年上半年每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額實(shí)現(xiàn)同比增長的公司有2019家，占比近五成，表明這些公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流有所改善。另外，報(bào)告期內(nèi)每股經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額在1元及以上的公司有255家，表明其運(yùn)營環(huán)境改善和經(jīng)營能力提升。

    “每股現(xiàn)金流量體現(xiàn)出企業(yè)支付股利的能力。”有分析人士表示，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量反映了上市公司運(yùn)用每股資本創(chuàng)造現(xiàn)金的多少，每股的現(xiàn)金流量凈額為正，說明企業(yè)經(jīng)營情況比較好。現(xiàn)金是企業(yè)生存和發(fā)展的“血液”，光有“利潤這一紙面富貴”而沒有正現(xiàn)金流，企業(yè)將難以有質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

    金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，股票市場首先強(qiáng)調(diào)的是成長性，在此前提下，現(xiàn)金流充裕的企業(yè)自然更值得關(guān)注。

    記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，在今年上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司中，每股經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額TOP100公司（剔除銀行和非銀金融等行業(yè)的上市公司）的每股經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額均在1.7元以上，彰顯出較好的發(fā)展“錢景”。其中，熱景生物、英科醫(yī)療、貴州茅臺、中航沈飛、吉比特、東方生物、石頭科技、*ST云城、寧德時(shí)代、中紅醫(yī)療等10家公司，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額均超10元，分別為25.43元、18.25元、17.29元、14.74元、14.36元、14.04元、13.27元、12.97元、11.05元、10.09元。

    從申萬一級行業(yè)來看，上述TOP100公司主要集中在醫(yī)藥生物（22家）、房地產(chǎn)（12家）、食品飲料（8家）、電子（8家）、化工（8家）等五大行業(yè)?？梢?，醫(yī)藥生物行業(yè)不但是成長白馬股的集中地，更是有“錢”景公司聚集處。

    TOP100逾九成公司被機(jī)構(gòu)持有

    俗話說“有錢任性”，在A股市場中，有“錢景”的公司，股價(jià)表現(xiàn)也相對具有“韌性”。

    7月份以來截至9月7日，在A股市場跌宕起伏，分化加劇中，期間上證指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)2.38%?！蹲C券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上述100家現(xiàn)金流充裕的公司中，7月份以來，有42只個(gè)股同期跑贏上證指數(shù)，占比逾四成。其中，湖北宜化、晉控煤業(yè)、鄂爾多斯、石大勝華、新華醫(yī)療等5只個(gè)股，期間累計(jì)漲幅均超50%，分別為124.2%、95.59%、94.75%、81.01%、56.73%，盡顯強(qiáng)勢。

    TOP100公司在自身現(xiàn)金流充裕，彰顯“錢景”的同時(shí)，也吸引了各大機(jī)構(gòu)的目光，成為資金熱捧的對象。

    統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上述公司中，截至今年二季度末，有93家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了社?；?、險(xiǎn)資、基金、QFII等機(jī)構(gòu)身影，占比逾九成，成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局標(biāo)的。

    對于具體的投資策略，繹博投資基金經(jīng)理王陽林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前現(xiàn)金流充裕的公司并不意味著有好的投資機(jī)會。“當(dāng)前現(xiàn)金流充裕意味著當(dāng)前公司流動性狀況良好，而投資取決于未來若干年現(xiàn)金流預(yù)期折現(xiàn)的合理價(jià)值以及當(dāng)前價(jià)值與合理價(jià)值的低估幅度。因此，投資者應(yīng)聚焦核心競爭力顯著、未來自由現(xiàn)金流預(yù)期良好和低估值公司。”

    統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月3日收盤，整個(gè)A股市場最新動態(tài)市盈率為18.76倍，在上述100家公司中，有44家公司最新動態(tài)市盈率低于整個(gè)A股市場，其中，英科醫(yī)療、陽光城、綠地控股、中紅醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、華發(fā)股份、東方生物、南山控股等8家公司最新動態(tài)市盈率均在5倍以下，值得投資者關(guān)注。

    成恩資本董事長王璇告訴記者，一個(gè)具備健康現(xiàn)金流的企業(yè)，相對于行業(yè)中的其他企業(yè)有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在行業(yè)低谷期時(shí)，會有資本抓住高性價(jià)比擴(kuò)張機(jī)會，在未來趁經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期上行之風(fēng)順勢發(fā)展壯大。

（編輯 喬川川）