期鋁漲超2%創(chuàng)15年新高，機構(gòu)預(yù)計鋁價高位震蕩，鋁企迎降碳轉(zhuǎn)型良機

    本報記者 姚堯

    鋁價創(chuàng)15年新高。今日（9月6日），滬鋁期貨主力合約漲2.04%，報收于21730元/噸，盤中最高上漲至21980元/噸，創(chuàng)出2006年5月份以來新高。再看國際鋁價，截至北京時間9月6日15：00，LME鋁價上漲0.93%，至2758.50美元/噸，盤中最高上漲至2775.50美元/噸，創(chuàng)該合約歷史新高。上周以來，截至今日15：00，滬鋁期貨主力合約已累計上漲4.02%。

    在接受《證券日報》記者采訪時，銀河期貨鋁分析師梅寶說：“今日鋁價上漲主要還是受消息面影響。當?shù)貢r間9月5日晚，西非國家?guī)變?nèi)亞發(fā)生軍事政變，由于幾內(nèi)亞鋁土礦主要供應(yīng)中國和歐洲地區(qū)，對國內(nèi)及國際鋁價均會產(chǎn)生影響。且從今日內(nèi)外比價看，較前一交易日變化不大，也說明漲價由事件驅(qū)動。”

    我國鋁土礦資源稟賦相對有限，隨著國內(nèi)鋁行業(yè)的高速發(fā)展，中國鋁土礦進口量逐年攀升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年中國鋁土礦進口量首次突破1億噸，2020年進一步上升至1.11億噸。對外依存度從2019年的55%上升至2020年的61%。從進口國別來看，2020年中國自幾內(nèi)亞進口鋁土礦0.53億噸，占總進口量的47.2%。梅寶分析稱，“我國對幾內(nèi)亞鋁土礦依賴度達30%左右，若該國鋁土礦產(chǎn)出受限，將加劇中國鋁土礦供應(yīng)偏緊的局面，并推動國內(nèi)氧化鋁價格上漲，令鋁價再創(chuàng)15年新高。”

    展望鋁價后市，梅寶表示，“首先，氧化鋁價格占電解鋁成本35%，隨著氧化鋁價格大幅抬升對鋁價起到支撐作用；其次，近期我國電煤價格不斷上漲，電解鋁行業(yè)的平均生產(chǎn)成本已上移至約15000元/噸，隨著國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)成本更加剛性或助推鋁價中樞進一步上移。”

    道智投資董事長康道志對《證券日報》記者說：“8月份美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，緩解了市場對美國taper的預(yù)期，促使LME鋁價繼續(xù)上沖；供給方面，9月份起廣西、新疆等地壓低產(chǎn)能，部分地區(qū)電解槽恢復(fù)仍需時日，而第三批拋儲量不及預(yù)期；在需求端，河南地區(qū)限電解除，并且‘金九銀十’的消費旺季即將到來，對鋁價有提振作用。在供需面、政策面、資金面等多因素的交織影響下，預(yù)計近期鋁價會維持高位震蕩格局。”

    私募排排網(wǎng)研究員葉遠聲告訴《證券日報》記者：“一方面，發(fā)改委近期印發(fā)《關(guān)于完善電解鋁行業(yè)階梯電價政策的通知》進一步抬升了鋁的生產(chǎn)成本；另一方面，鋁進入需求旺季，且?guī)齑嫫?，對鋁價形成了支撐。”

    隨著鋁價上漲，對產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)形成利好，投資價值凸顯?！蹲C券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該板塊今年上半年凈利潤同比增長率達到561.17%，板塊內(nèi)共有24家公司上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比逾85%。具體來看，中國鋁業(yè)（8511.00%）和鼎勝新材（1311.65%）上半年凈利潤同比增長率均超過1000%；包括云鋁股份（721.48%）、和勝股份（680.52%）、神火股份（606.21%）、怡球資源（322.78%）、*ST中孚（306.09%）等在內(nèi)的13家公司上半年凈利潤同比增長率均超過100%。

    不過環(huán)保問題對鋁行業(yè)的制約仍然存在。據(jù)安泰科統(tǒng)計，使用火電生產(chǎn)1噸電解鋁約消耗4.32噸標準煤，排放約11.23噸的二氧化碳。2020年電解鋁行業(yè)二氧化碳排放量約占中國二氧化碳總排放量4.49%，僅次于鋼鐵和水泥行業(yè)。梅寶建議，“價格上漲是鋁企調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的良機，應(yīng)加速把高碳排火電鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)換成低碳排水電新能源鋁產(chǎn)能。此外電解鋁企業(yè)有必要參與碳排放配額的交易，對沖‘雙碳’過程中的碳排放成本問題，適度增厚企業(yè)利潤。”

    表：9月6日，申萬鋁板塊股價漲幅超4%個股一覽

制表：姚堯

（編輯 喬川川 策劃 吳珊）