13家新三板精選層申報企業(yè)被問詢 平均被提問逾40個問題

    本報見習(xí)記者 劉偉杰

    新三板精選層審核工作“馬不停蹄”，被問詢企業(yè)數(shù)量“水漲船高”。

    截至5月17日，新三板精選層已受理企業(yè)達(dá)27家，13家企業(yè)進(jìn)入問詢階段。從問詢問題數(shù)量看，除了潤農(nóng)節(jié)水暫未披露具體問詢函，另外12家企業(yè)合計被問詢問題共達(dá)到486個，平均每家企業(yè)被問詢40.5個，單個企業(yè)被問詢問題最多達(dá)50個，最少34個。

    “從問詢問題的分類看主要分為四大類型：規(guī)范性問題、信息披露問題、與財務(wù)會計資料相關(guān)的問題、其他問題等。信息披露問題和與財務(wù)會計資料相關(guān)問題是精選層問詢函主要關(guān)注的重點，平均問題數(shù)量分別達(dá)18個和14個，而規(guī)范性問題平均數(shù)量為7個。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩在接受《證券日報》記者采訪時表示，全國股轉(zhuǎn)公司對這些方面問題的問詢和關(guān)注，不僅是作為審核和監(jiān)管層的發(fā)問，實際上也是在替公眾和投資者發(fā)問。

    謝彩進(jìn)一步表示，這是全國股轉(zhuǎn)公司執(zhí)行和落實新三板市場以市場化為導(dǎo)向，以信息披露為核心的自律監(jiān)管體制的表現(xiàn)，通過引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行真實、完整和準(zhǔn)確的進(jìn)行信息披露，有利于幫助市場和投資人充分了解企業(yè)信息，從而基于信息來進(jìn)行投資風(fēng)險分析和投資決策判斷，有利于引導(dǎo)市場理性投資和長期價值投資，建立新三板市場良性發(fā)展生態(tài)。

    “精選層申報企業(yè)平均被問詢的問題數(shù)量超過40個，問詢問題的覆蓋面較廣，也保持著較高的信息披露水準(zhǔn)。”云洲資本合伙人習(xí)青青對《證券日報》記者表示，站在投資人的角度來看，不僅關(guān)注信披的全面性，更關(guān)心信披質(zhì)量，對于問詢問題更傾向于關(guān)注“實惠”的問詢，核心關(guān)注企業(yè)財務(wù)合規(guī)性，避免財務(wù)欺詐和企業(yè)誤導(dǎo)性陳述，特別是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的核心問題披露。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，在對精選層掛牌的具體問詢意見中，全國股轉(zhuǎn)公司提出了大量非常有針對性的問題。具體來看，規(guī)范性問題主要關(guān)注控股股東及實際控制人、用工合規(guī)、生產(chǎn)許可或環(huán)保合規(guī)等方面；信息披露問題主要關(guān)注前五大客戶及供應(yīng)商、疫情的影響等方面；與財務(wù)會計資料相關(guān)的問題主要關(guān)注應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、收入及收入確認(rèn)、毛利率、現(xiàn)金流、研發(fā)費用等方面。例如：要求披露相關(guān)債務(wù)對償債能力的影響，說明經(jīng)營活動現(xiàn)金流與凈利潤不匹配的合理性；要求說明收入確認(rèn)、研發(fā)投入歸集、股份支付等會計處理的合理性等。

    在謝彩看來，規(guī)范性問題關(guān)系到企業(yè)在大方向上能夠可持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，信息披露問題則關(guān)系到企業(yè)披露的信息是否準(zhǔn)確，避免出現(xiàn)不準(zhǔn)確的陳述誤導(dǎo)市場，而財務(wù)會計資料相關(guān)的問題則聚焦財務(wù)方面最容易出現(xiàn)不合理、造假或隱藏真實經(jīng)營信息的情況，防止出現(xiàn)財務(wù)造假情況。

    北京金長川資本管理有限公司董事長、中國新三板研究中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉平安對《證券日報》記者表示，審查問詢的過程是“提出問題、回答問題”的過程；是市場與監(jiān)管針對完善信息披露內(nèi)容、提高信息披露質(zhì)量互動的過程；同時也是防范欺詐發(fā)行等信息披露違法違規(guī)行為的過程。精選層掛牌審查問詢過程全部向市場公開，有利于提高問詢回復(fù)質(zhì)量，保障信息充分披露，便利投資者做出投資決策。

    另外，投資者等市場主體也可登錄全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)“股票公開發(fā)行并在精選層掛牌專區(qū)”查看問詢內(nèi)容與回復(fù)內(nèi)容，以加深對發(fā)行人的了解，便利后續(xù)作出參與發(fā)行定價、參與申購配售等投資決策行為。