三大指數(shù)震蕩飄紅，互聯(lián)網(wǎng)板塊飆升近3%！機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，A股市場當(dāng)前性價比仍然相對占優(yōu)

    本報記者 張穎

    周二（3月21日），A股三大股指震蕩上漲，全線飄紅。截至上午收盤，上證指數(shù)漲幅達(dá)0.15%，報3239.74點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為0.73%和0.86%；滬深兩市合計成交額5107.5億元，總體來看，兩市個股漲多跌少。

    從資金面來看，3月21日上午，北向資金凈買入金額達(dá)26.68億元。截至3月20日，滬深京三市的兩融余額合計15875.48億元，較前一交易日增加23.64億元。其中，融資余額為14956.08億元，較前一交易日增加27.19億元；融券余額為918.38億元，較前一交易日減少3.55億元。

    表：3月20日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，A股市場并無系統(tǒng)性風(fēng)險，當(dāng)前性價比仍然相對占優(yōu)。

    國盛證券表示，目前內(nèi)外積極因素正在累積，鑒于A股仍處于底部區(qū)域，即便整體估值修復(fù)至合理水平，指數(shù)亦存在超過10%的預(yù)期收益率，所以短線反復(fù)不改中期向好的格局，當(dāng)前位置機(jī)會大于風(fēng)險。操作上，自主可控、國產(chǎn)替代的邏輯被持續(xù)加強(qiáng)，各領(lǐng)域?qū)τ诎踩男枨蠖干绕涫顷P(guān)乎民生、關(guān)乎發(fā)展戰(zhàn)略的方向。由于交易擁擠度的客觀限制，后續(xù)景氣度投資需深究細(xì)分邏輯，當(dāng)前節(jié)點可以選擇性價比良好的超跌板塊，例如儲能邏輯堅實，調(diào)整較為充分，值得關(guān)注；另外，內(nèi)需好轉(zhuǎn)，民航復(fù)蘇程度高，利好較為密集，可以跟蹤。

    中金公司認(rèn)為，3月初以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面積極因素增多，但海外的美國中小銀行危機(jī)事件、瑞信風(fēng)波對市場風(fēng)險偏好有一定壓制。盡管短期內(nèi)海外風(fēng)險事件仍存不確定性，但A股中期的表現(xiàn)更多取決于國內(nèi)自身的增長與政策周期，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能修復(fù)、政策環(huán)境有利的背景下，前期市場震蕩整理行情可能已經(jīng)接近尾聲，有望逐步迎來布局階段。

    熱點方面，截至3月21日上午收盤，互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)漲幅居前。另外，開采輔助、黑色金屬等行業(yè)跌幅居前。

    具體看，截至3月21日上午收盤，互聯(lián)網(wǎng)板塊漲幅居首達(dá)2.86%。其中，凱淳股份20CM漲停。

    近日，據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份-2月份，全國網(wǎng)上零售額20544億元，同比增長6.2%。其中，實物商品網(wǎng)上零售額17476億元，增長5.3%，占社會消費品零售總額的比重為22.7%。

    財通證券表示，GPT-4、百度“文心一言”相繼發(fā)布，作為AIGC重要的應(yīng)用場景，電商在商品推薦、廣告營銷、客服等環(huán)節(jié)都有望迎來效率的顯著提升，市場對AIGC加速落地的預(yù)期使得電商行業(yè)相關(guān)標(biāo)的股價迎來較強(qiáng)催化。海外本輪加庫存集中于供應(yīng)鏈中下游，因此去庫周期亦顯著短于預(yù)期，1月份宏觀數(shù)據(jù)體現(xiàn)美國零售商庫存增速大幅下降，其中具備剛需屬性+口紅效應(yīng)的品類庫存領(lǐng)先出清，關(guān)注國內(nèi)相關(guān)供應(yīng)商業(yè)績修復(fù)；同時AI應(yīng)用逐步落地，看好泛品類跨境電商標(biāo)的從中受益。

（編輯 喬川川）