跌多漲少，倉儲(chǔ)物流板塊逆市飆升5.5%，磨底期A股市場機(jī)會(huì)在哪里？

本報(bào)記者 張穎

       4月11日，A股三大指數(shù)呈震蕩回落態(tài)勢。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達(dá)1.75%，報(bào)3195.07點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為2.75%和3.3%；滬深兩市合計(jì)成交額6048.9億元；總體來看，兩市個(gè)股跌多漲少，上漲家數(shù)達(dá)884家。

      從資金面來看，4月11日上午，北向資金凈賣出金額達(dá)57.82億元。另外，兩融資金方面，截至4月8日，滬深兩市兩融余額為16565.03億元，較前一交易日減少55.33億元。其中，融資余額為15665.39億元，較前一交易日減少58.63億元；融券余額為899.64億元，較前一交易日增加3.3億元。

      表：4月8日申萬一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

      制表：張穎

      對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)普遍表示，當(dāng)前市場仍然處于震蕩磨底修復(fù)階段。

      中信證券認(rèn)為，可以把握貫穿二、三季度的中期修復(fù)行情。預(yù)計(jì)4月中旬是本輪上海疫情的拐點(diǎn)，也是穩(wěn)增長政策二次發(fā)力的關(guān)鍵窗口，A股中期修復(fù)行情將貫穿二三季度。一方面，本輪局部疫情中，上海新增確診病例有望在4月中旬迎來拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)此輪局部疫情得到有效控制后，各地政策將在疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間再平衡，以緩解經(jīng)濟(jì)壓力。另一方面，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的披露將促使穩(wěn)增長政策二次集中發(fā)力，其中針對(duì)地產(chǎn)的“一攬子”政策將繼續(xù)加力，同時(shí)4月中旬還是政策利率下調(diào)的關(guān)鍵窗口。綜上所述，若疫情拐點(diǎn)與政策發(fā)力點(diǎn)如預(yù)期疊加，A股中期修復(fù)行情將貫穿二三季度，建議繼續(xù)緊扣穩(wěn)增長主線，堅(jiān)定布局“估值低位”和“預(yù)期低位”品種，并在二季度重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈。

       海通證券表示，目前市場處于中期視角下的磨底期，但面臨一些挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)進(jìn)入主動(dòng)去庫存階段，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)形成擾動(dòng)；美債利率快速上升尚未穩(wěn)定，俄烏沖突及地緣政治形勢存在不確定性。此時(shí)投資者應(yīng)保持耐心，不宜冒進(jìn)，等待基本面筑底、外部環(huán)境好轉(zhuǎn)或政策強(qiáng)力寬松的機(jī)會(huì)，如果市場出現(xiàn)大幅調(diào)整，亦可逐步布局，布局方向重點(diǎn)關(guān)注早周期品種（地產(chǎn)鏈等），如果后續(xù)美債利率趨穩(wěn)，國內(nèi)寬貨幣加強(qiáng)則可以考慮逐步加大對(duì)成長的配置。

      熱點(diǎn)板塊方面，截至4月11日上午收盤，倉儲(chǔ)物流、預(yù)制菜、水產(chǎn)養(yǎng)殖、農(nóng)林牧漁等板塊漲幅居前，均超2%。

      具體來看，4月11日上午，倉儲(chǔ)物流板塊異軍突起，表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至上午收盤，板塊漲幅居首達(dá)5.5%。7只概念股集體漲停，其中，新寧物流、飛力達(dá)等2只個(gè)股均達(dá)20CM漲停。

      消息面上，4月10日晚，《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》（以下簡稱《意見》）發(fā)布。《意見》提出，建設(shè)現(xiàn)代流通網(wǎng)絡(luò)。優(yōu)化商貿(mào)流通基礎(chǔ)設(shè)施布局，加快數(shù)字化建設(shè)，推動(dòng)線上線下融合發(fā)展，形成更多商貿(mào)流通新平臺(tái)新業(yè)態(tài)新模式。

      對(duì)此，安信證券分析認(rèn)為，防疫政策開始重視物流保供，物流節(jié)點(diǎn)應(yīng)開盡開，保供人員能出盡出，公路貨運(yùn)禁止一刀切管控，預(yù)計(jì)近期電商消費(fèi)與快遞物流將走出低谷、逐步恢復(fù)，繼續(xù)推薦快遞物流龍頭企業(yè)。

（編輯 才山丹 喬川川）