基建投資適度超前將給A股帶來什么？

    聚焦充電樁

    “政策+市場”雙重提振

    本周，同花順充電樁概念板塊指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢。12月13日以來截至12月17日，該指數(shù)期間已累計(jì)上漲3.99%，而同期上證指數(shù)則下跌0.93%；板塊內(nèi)共有93只個(gè)股期間累計(jì)漲幅跑贏大盤，占比超七成，其中，包括龍洲股份（61.17%）、富臨運(yùn)業(yè)（56.18%）、順鈉股份（47.28%）、長城電工（32.22%）、英可瑞（24.55%）、炬華科技（22.22%）、平高電氣（20.99%）等在內(nèi)的7只個(gè)股漲幅均超過20%。其實(shí)，今年以來充電樁板塊的市場表現(xiàn)也十分搶眼，截至12月12日，充電樁板塊期間累計(jì)上漲45.32%，而同期上證指數(shù)僅上漲5.57%。

    充電樁板塊的市場行情與其基本面狀況直接相關(guān)。中金公司認(rèn)為，“新基建”對充電樁的建設(shè)驅(qū)動主要在以下四個(gè)方面：一、驅(qū)動公共樁建設(shè)提質(zhì)且區(qū)域均衡發(fā)展；二、推動優(yōu)質(zhì)場站建設(shè)，完善配套設(shè)施申報(bào)流程辦理；三、推動小區(qū)、商場等停車位充電樁建設(shè)；四、促進(jìn)了運(yùn)營商的建設(shè)與對充電運(yùn)營流程的支持。

    與充電樁行業(yè)相關(guān)較新的政策文件是，12月14日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部發(fā)布了《關(guān)于振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行推動工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案的通知》，提出要加快新能源汽車推廣應(yīng)用，加快充電樁、換電站等配套設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步推動充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。“隨著有關(guān)政策的逐步出臺，為充電樁行業(yè)帶來了強(qiáng)勁的發(fā)展動力。”止于至善投資基金經(jīng)理何理對《證券日報(bào)》記者說。

    為鼓勵(lì)新能源汽車充電樁的發(fā)展建設(shè)，各地方政府也出臺了一系列扶持措施。根據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，地方政府主要是針對充電樁的建設(shè)和運(yùn)營進(jìn)行補(bǔ)貼。

    粵資基金研究員任濤告訴《證券日報(bào)》記者，“與鋰資源、動力電池相似，充電樁也屬于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游，在需求擴(kuò)張，新基建賦能下，充電樁作為‘雙碳’目標(biāo)下新能源領(lǐng)域的重要組成部分，在政策和市場兩方面都具備廣闊增長空間。”

    再從市場空間角度分析，從新能源汽車銷量往往可以預(yù)見對充電樁的需求。根據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月份，我國新能源乘用車零售銷量為37.8萬輛，同比增長122.3%，環(huán)比增長19.8%；1月份-11月份，新能源乘用車?yán)塾?jì)零售251.4萬輛，同比增長178.3%。私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心對《證券日報(bào)》記者表示，“三、四線及以下城市目前充電樁市場保有量仍處于低位，新能源汽車的普及也會刺激私人充電樁需求，未來充電樁行業(yè)空間廣闊。”

    從業(yè)績角度分析，同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，充電樁板塊共有22家公司凈利潤同比增長率超過100%。其中，表現(xiàn)最為搶眼的是包括杉杉股份（899.29%）、中能電氣（470.40%）、科達(dá)制造（392.63%）、華自科技（354.70%）、北巴傳媒（307.79%）、特變電工（233.67%）、科大智能（219.43%）等在內(nèi)的7家公司，凈利潤同比增長率均超過200%。

    對于充電樁板塊的投資機(jī)會，何理表示，“充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上游是充電設(shè)備商，充電設(shè)備行業(yè)門檻較低，競爭較為激烈，平均毛利率正呈下行趨勢，中游是充電樁運(yùn)營商，下游為各類新能源汽車。目前處于中游的運(yùn)營商市場集中度較高，看好中游運(yùn)營商盈利能力的提升。”