存量資金博弈，左手熱捧醫(yī)藥股，右手“拋棄”元宇宙，跨年行情遇考驗(yàn)！

    本報(bào)記者 張穎

    告別四連陽(yáng)！周四，A股三大指數(shù)全部小幅回落。上證指數(shù)結(jié)束了四連陽(yáng)的走勢(shì)，截至收盤跌幅0.24%，報(bào)3584.18點(diǎn)；深證成指跌幅0.4%，收?qǐng)?bào)14827.95點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.12%，收?qǐng)?bào)3474.45點(diǎn)，滬深兩市合計(jì)成交額10991.07億元，兩市成交額連續(xù)第25個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元；總體來(lái)看，兩市個(gè)股跌多漲少。

    11月25日北向資金凈買入金額達(dá)11.72億元，連續(xù)第5個(gè)交易日凈流入。其中，滬股通凈流出8.66億元，深股通凈流入20.37億元。

    從整個(gè)市場(chǎng)的資金流向看，A股大單資金整體凈流出406.02億元。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，僅有醫(yī)藥生物行業(yè)呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢(shì)，資金凈流入為16.35億元。其他行業(yè)均呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢(shì)，其中，電力設(shè)備、電子、汽車、傳媒等行業(yè)，資金凈流出均超30億元。

    表：周四（11月25日）申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)大單資金流向：

    制表：張穎

    分析人士紛紛表示，目前市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，市場(chǎng)增量資金較為有限，更多的還是存量資金博弈。防御情緒有所升溫，A股跨年行情或遇最強(qiáng)考驗(yàn)。

    的確，從熱點(diǎn)來(lái)看，周四，行業(yè)板塊漲少跌多，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，有7個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，僅醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅超1%，達(dá)1.37%位居首位；另外，休閑服務(wù)、傳媒、鋼鐵、通信、汽車、采掘、家用電器等行業(yè)跌幅居前均超1%。

    可以看到，日前，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代老齡工作的意見》正式發(fā)布。其中明確指出，要進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，各地要通過(guò)直接建設(shè)、委托運(yùn)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、鼓勵(lì)社會(huì)投資等多種方式發(fā)展機(jī)構(gòu)養(yǎng)老。受此利好影響，養(yǎng)老板塊指數(shù)逆市飄紅，湖南發(fā)展、珠江股份等多股漲停，中新藥業(yè)等也紛紛強(qiáng)勢(shì)拉升。由此，推動(dòng)醫(yī)藥生物行業(yè)上漲

    另外，周四，特高壓板塊表現(xiàn)搶眼，截至收盤，板塊漲幅達(dá)3.75%。其中，國(guó)網(wǎng)英大、國(guó)電南瑞、神馬電力、許繼電氣、大連電瓷、白云電器等6只個(gè)股均報(bào)收于漲停。

    消息面上，11月24日召開的中央全面深化改革委員會(huì)第二十二次會(huì)議指出，要健全多層次統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，加快建設(shè)國(guó)家電力市場(chǎng)，引導(dǎo)全國(guó)、省（區(qū)、市）、區(qū)域各層次電力市場(chǎng)協(xié)同運(yùn)行、融合發(fā)展，規(guī)范統(tǒng)一的交易規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)形成多元競(jìng)爭(zhēng)的電力市場(chǎng)格局。

    對(duì)此，東莞證券指出，東部沿海地區(qū)是耗電重點(diǎn)區(qū)域，當(dāng)?shù)匕l(fā)電量低于用電量，而中西部地區(qū)發(fā)電量多于當(dāng)?shù)赜秒娏?，電力供需矛盾突出，隨著東部沿海地區(qū)用電量快速提升以及西部清潔能源發(fā)電的并網(wǎng)需求增加，特高壓電網(wǎng)的新增需求持續(xù)增加。關(guān)注到特高壓電網(wǎng)建設(shè)相關(guān)政策密集出臺(tái)以及投資建設(shè)持續(xù)落地，特高壓電器的訂單有望增加，市場(chǎng)規(guī)模有望擴(kuò)大。由于特高壓電器行業(yè)的市場(chǎng)格局穩(wěn)定，建議關(guān)注核心技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先和市場(chǎng)份額較高的龍頭公司。

    值得關(guān)注的是，此前表現(xiàn)火爆的元宇宙概念股，今天遭遇深度回調(diào)，截至收盤，板塊跌幅達(dá)2.94%。佳創(chuàng)視訊跌幅超15%，恒信東方、聯(lián)合光電、絲路視覺、寶通科技、中青寶等跌幅超10%，寶鷹股份、天下秀跌停。

    據(jù)悉，11月23日晚間，“元宇宙”概念兩大龍頭股中青寶、中文在線一個(gè)收到了交易所的關(guān)注函，另一個(gè)回復(fù)了交易所的關(guān)注函。業(yè)內(nèi)人士表示，元宇宙是一個(gè)類似于當(dāng)年“互聯(lián)網(wǎng)”的概念，距離真正落地還有很長(zhǎng)的路要走。更有分析人士發(fā)出疑問(wèn)，元宇宙行情結(jié)束了？熱潮過(guò)后是否會(huì)跌入“絕望之谷”。

    經(jīng)過(guò)連續(xù)4日的反彈后，目前，市場(chǎng)防御情緒逐步升溫，各方期待的跨年行情能否展開呢？A股后市何去何從呢？各大機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)不一。

    海通證券：當(dāng)前市場(chǎng)振幅已創(chuàng)2005年以來(lái)新低，跨年行情有望展開。原因有三：一是寬信用政策效果正在顯現(xiàn)；二是A股ROE尚處在回升周期中，預(yù)計(jì)ROE上升將持續(xù)至2022年一季度；三是歷史規(guī)律顯示歲末年初總有跨年行情，今年9、10月市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，疊加當(dāng)前估值尚可，流動(dòng)性較為充裕，跨年行情啟動(dòng)的可能性較大。

    國(guó)盛證券：結(jié)合最新的交易情緒跟蹤，市場(chǎng)動(dòng)能趨勢(shì)增強(qiáng)，個(gè)股成交集中度創(chuàng)年內(nèi)新低。一方面，市場(chǎng)換手率、新高個(gè)股數(shù)與強(qiáng)勢(shì)股數(shù)連續(xù)3周趨勢(shì)上行，杠桿融資與外資也同步加速入場(chǎng)，交易熱點(diǎn)重點(diǎn)聚焦在TMT、國(guó)防軍工、新能源等景氣科技與制造領(lǐng)域；另一方面，近期個(gè)股成交集中度持續(xù)回落，現(xiàn)已創(chuàng)下年內(nèi)新低，同時(shí)個(gè)股漲跌分化已逼近90%分位線，個(gè)股交易分化也刷新年內(nèi)高點(diǎn)，交易層面的“冷熱不均”延續(xù)。

    湘財(cái)證券：今日盤面表現(xiàn)，指數(shù)在連續(xù)四天陽(yáng)線之后，今天出現(xiàn)小幅整理，兩市漲停板家數(shù)在70只附近，較昨日減少30只左右。目前市場(chǎng)依然在良性的運(yùn)行中，短暫的調(diào)整完全不會(huì)影響市場(chǎng)整體向上震蕩走高的趨勢(shì)，做多策略不變。對(duì)于自己看好的潛力股，剛好是逢低加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，繼續(xù)看好創(chuàng)業(yè)板方向。

    粵資基金研究員任濤：近期板塊輪動(dòng)加快，指數(shù)以及板塊分化加大，一方面三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，另一方面擔(dān)憂收緊流動(dòng)性預(yù)期，但成長(zhǎng)性主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)行情依然蓄勢(shì)待發(fā)，后續(xù)市場(chǎng)以產(chǎn)業(yè)升級(jí)為主線，把握節(jié)能減排、國(guó)產(chǎn)替代、高端制造投資機(jī)會(huì)。

    沃隆創(chuàng)鑫投資基金經(jīng)理黃界峰：經(jīng)歷前期較長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整，近期市場(chǎng)開啟弱勢(shì)修復(fù)，部分錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的連續(xù)反彈，對(duì)指數(shù)形成支撐。但整體看來(lái)，大小指數(shù)依舊延續(xù)分化，三大指數(shù)反彈力度欠缺，僅中證1000為代表的小盤股表現(xiàn)較強(qiáng)，不過(guò)熱點(diǎn)也頻繁切換，持續(xù)性不強(qiáng)，表明資金仍謹(jǐn)慎做多。市場(chǎng)信心的修復(fù)需要一定過(guò)程，存量博弈下，不具備連續(xù)大幅上漲條件。此外，美股處于歷史高位仍有回調(diào)需求，對(duì)A股市場(chǎng)的風(fēng)偏同樣形成壓制。因此后市仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，投資者可逢低適當(dāng)布局調(diào)整到位、估值合理的景氣賽道核心標(biāo)的，如新能源等。

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華：3600點(diǎn)附近壓力較大，而券商等大金融又按兵不動(dòng)，市場(chǎng)受壓。接下來(lái)市場(chǎng)可上可下，向上突破則需要權(quán)重股的大力配合，如果向下再次調(diào)整的走勢(shì)，可能會(huì)更加良性，調(diào)整后更有利于向上突破。無(wú)論如何都不會(huì)改變中期A股市場(chǎng)震蕩向上的走勢(shì)。

    鴻涵投資基金經(jīng)理劉會(huì)銘：高位品種休整、低位品種跟上是今日的主要特征。成交量平穩(wěn)的基礎(chǔ)下，近期漲幅較大的中證1000指數(shù)出現(xiàn)休整是預(yù)期之內(nèi)的，連續(xù)兩天的調(diào)整幅度很小，仍未回補(bǔ)周一的缺口，顯示周一的多頭力量目前仍是沒有松動(dòng)的跡象；同時(shí)低位的藍(lán)籌品種有緩慢跟上的跡象，結(jié)構(gòu)上看，有多頭擴(kuò)散的特征。在成交量平穩(wěn)沒有明顯增量資金的情況下，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)快速上漲尤其是高位品種，在底部確認(rèn)之后市場(chǎng)緩慢平穩(wěn)震蕩上行可能性較大。

（編輯 喬川川）