美股續(xù)創(chuàng)歷史新高，黃金大漲！A股跨年行情如何演繹？

    本報(bào)記者 張穎

    本周宏觀政策

    1、海關(guān)總署11月7日公布數(shù)據(jù)顯示，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前10個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值31.67萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)22.2%，比2019年同期增長(zhǎng)23.4%。其中，出口17.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.5%，比2019年同期增長(zhǎng)25%；進(jìn)口14.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.8%，比2019年同期增長(zhǎng)21.4%；貿(mào)易順差3.31萬(wàn)億元，同比增加25.5%。

    2、國(guó)家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全國(guó)新增減稅降費(fèi)9101億元，其中新增減稅7889億元，新增降費(fèi)1212億元。今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，我國(guó)出臺(tái)了一系列減稅降費(fèi)措施，減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)了市場(chǎng)主體活力。

    3、前三季度我國(guó)經(jīng)常賬戶順差2028億美元，其中，貨物貿(mào)易順差3796億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差821億美元，初次收入逆差1050億美元，二次收入順差103億美元。外匯局表示，前三季度我國(guó)國(guó)際收支基本平衡，直接投資凈流入1636億美元。

    本周市場(chǎng)回顧

    1、股票市場(chǎng)

    A股市場(chǎng)：（11月1日-11月5日，下同）三大指數(shù)震蕩整理，漲跌不一。上證指數(shù)累計(jì)周跌幅1.57%，報(bào)3491.57點(diǎn)，深證成指周漲幅0.08%，報(bào)14462.62點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指周漲幅0.06%，報(bào)3352.75點(diǎn)。

    從申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)來(lái)看，有12個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，農(nóng)林牧漁（4.67%）、電子（4.37%）、通信（4.00%）、傳媒（3.44%）等行業(yè)指數(shù)周漲幅均超3%。另外，休閑服務(wù)、鋼鐵、化工、采掘等4個(gè)行業(yè)指數(shù)周跌幅均超5%。

    從資金流向上看，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢(shì)，僅有電子、家用電器、國(guó)防軍工等三行業(yè)呈現(xiàn)資金凈流入。另外，周五，北向資金凈賣出5.99億元，結(jié)束連續(xù)6日凈買入。上周累計(jì)凈買入金額達(dá)44.14億元，連續(xù)4周凈買入。

    表：11月1日-11月5日一周：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)資金變化情況：

    制表：張穎

    港股市場(chǎng)：港股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，整體呈現(xiàn)震蕩回落態(tài)勢(shì)。恒生指數(shù)累計(jì)周跌幅達(dá)2%，報(bào)24870.51點(diǎn)；恒生科技指數(shù)周跌幅達(dá)1.56%，恒生國(guó)企指數(shù)周漲幅1.57%，報(bào)8820.83點(diǎn)。

    海外市場(chǎng)：

    美國(guó)三大股指全線上漲，續(xù)創(chuàng)歷史新高。周五，美股三大指數(shù)齊創(chuàng)收盤歷史新高，納指、標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)7天創(chuàng)新高，納指盤中一度突破16000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。截至收盤，道指上漲203.72點(diǎn)，報(bào)36327.95點(diǎn)，漲幅0.56%；納指上漲31.28點(diǎn)，報(bào)15971.59點(diǎn)，漲幅0.20%；標(biāo)普500指數(shù)上漲17.47點(diǎn)，報(bào)4697.53點(diǎn)，漲幅0.37%。道瓊斯指數(shù)累計(jì)周漲幅1.42%，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)周漲幅2%，納指累計(jì)周漲幅3.05%。

    歐股集體收漲，德國(guó)DAX指數(shù)累計(jì)周漲幅2.33%，法國(guó)CAC40指數(shù)累計(jì)周漲幅3.08%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)累計(jì)周漲幅0.92%。

    亞太股市收盤漲跌互現(xiàn)，韓國(guó)綜合指數(shù)報(bào)2969.27點(diǎn)，累計(jì)周跌幅0.05%；日經(jīng)225指數(shù)報(bào)29611.57點(diǎn)，累計(jì)周漲幅2.49%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)報(bào)7456.90點(diǎn)，累計(jì)周漲幅1.81%；新西蘭NZX50指數(shù)報(bào)13074.61點(diǎn)，累計(jì)周跌幅0.19%。

    2、債券市場(chǎng)

    11月第1周（11月1日-11月5日），上周利好債市因素較多，制造業(yè)PMI為49.2，仍在榮枯線下；央行連續(xù)投放，呵護(hù)資金面較為寬松；地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵。期間雖然美國(guó)Taper落地，不過(guò)在預(yù)期之內(nèi)，市場(chǎng)沒(méi)有明顯反應(yīng)。長(zhǎng)端利率大幅下行，較上周末下降10個(gè)多bp。

    3、外匯

    周五，紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.12%報(bào)94.22，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.12%報(bào)1.1569，英鎊兌美元跌0.04%報(bào)1.3496，澳元兌美元漲0.03%報(bào)0.7402，美元兌日元跌0.32%報(bào)113.39，美元兌瑞郎跌0.02%報(bào)0.9122，離岸人民幣兌美元漲29個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.3944。

    4、大宗商品

    周五，COMEX黃金期貨漲1.48%報(bào)1820美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.4%報(bào)24.245美元/盎司。COMEX黃金期貨本周漲2.02%，黃金實(shí)現(xiàn)了8月底以來(lái)的最大單周漲幅。COMEX白銀期貨漲1.24%。黃金受美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行本周早些時(shí)候的鴿派決定提振；債券收益率下降令金價(jià)獲得支撐。

    周五，國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油12月份合約漲2.99%，報(bào)81.17美元/桶。布油1月份合約漲2.5%，報(bào)82.55美元/桶。上周，美油12月份合約跌2.87%，布油1月份合約跌1.4%。

    本周，LME銅累計(jì)周漲幅0.08%，LME鋅累計(jì)周跌幅4.65%，LME鎳?yán)塾?jì)周跌幅0.07%，LME鋁累計(jì)周跌幅5.95%，LME錫累計(jì)周漲幅0.95%，LME鉛累計(jì)周跌幅1.22%。

    機(jī)構(gòu)投資觀點(diǎn)

    天風(fēng)證券：目前，國(guó)內(nèi)投資機(jī)會(huì)聚焦在能夠提高附加值、順應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域。9月官方制造業(yè)PMI錄得49.6，生產(chǎn)旺季不旺，供需兩弱。預(yù)計(jì)三季度實(shí)際GDP增速很可能低于5%，兩年同比增速也低于5%。三季度的經(jīng)濟(jì)下行是內(nèi)外因素疊加、供需因素疊加的結(jié)果。四季度經(jīng)濟(jì)有望較三季度小幅改善，但改善幅度有限。

    國(guó)盛證券：A股高低位板塊估值的分位差創(chuàng)出十年之最，處于產(chǎn)業(yè)上游的多數(shù)周期行業(yè)潛在產(chǎn)能巨大，并不具備高成長(zhǎng)性，仍不建議盲目參與。當(dāng)前需繼續(xù)專注政策鼓勵(lì)扶持的產(chǎn)業(yè)、高景氣度行業(yè)、具備產(chǎn)品議價(jià)權(quán)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭，資金最終會(huì)“錨定”企業(yè)的業(yè)績(jī)。操作上，結(jié)構(gòu)化行情將延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，周期股退潮，消費(fèi)板塊成為新主線，科技題材強(qiáng)度緊隨其后。高景氣與景氣改善的行業(yè)，需要密切關(guān)注，風(fēng)能、軍民融合、高端制造勢(shì)頭強(qiáng)勁；疫情對(duì)消費(fèi)陣營(yíng)的影響邊際遞減，消費(fèi)板塊景氣度有望迎來(lái)邊際改善，值得重點(diǎn)關(guān)注。

    東北證券：近期市場(chǎng)的風(fēng)格不會(huì)迅速切換到金融藍(lán)籌、消費(fèi)白馬等板塊。后續(xù)來(lái)看，順政策、供需高頻數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)電主機(jī)、光伏硅料、半導(dǎo)體設(shè)備、軍工繼續(xù)成為資金關(guān)注的主線，預(yù)期改善的品種如大金融、大消費(fèi)等短期或有反復(fù)，但不會(huì)形成大規(guī)模的風(fēng)格切換，成長(zhǎng)仍是跨年行情的主線。

    浙商證券：當(dāng)前，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，線索將從三季度的周期股復(fù)蘇轉(zhuǎn)向四季度的科技成長(zhǎng)股，半導(dǎo)體引領(lǐng)科創(chuàng)板，三季報(bào)驅(qū)動(dòng)下，關(guān)注設(shè)備材料、設(shè)計(jì)、MCU等細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)。

（編輯 喬川川）