重倉(cāng)股陣容“換血”透露行業(yè)冷暖 京東方A取代郵儲(chǔ)銀行成公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股

    本報(bào)記者 吳珊

    隨著基金三季報(bào)披露完畢，公募基金三季度末的重倉(cāng)股情況完全呈現(xiàn)。對(duì)比最近兩季的公募基金重倉(cāng)股，可以清晰地看到公募基金重倉(cāng)股陣容變化脈絡(luò)。

    “一方面機(jī)構(gòu)投資者在A股市場(chǎng)的占比在逐年提升，公募基金是A股市場(chǎng)最重要的機(jī)構(gòu)參與者，其舉動(dòng)會(huì)對(duì)市場(chǎng)直接造成影響；另一方面，A股市場(chǎng)越來越成熟，價(jià)值投資在A股市場(chǎng)的有效性越來越高，公募基金作為專業(yè)的價(jià)值投資機(jī)構(gòu)，起到了非常重要的價(jià)值發(fā)現(xiàn)的作用。因此，公募持倉(cāng)變動(dòng)成了越來越多投資者關(guān)注的方向。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，京東方A在今年三季度末取代郵儲(chǔ)銀行成為公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股，截至三季度末公募基金持股數(shù)量達(dá)到23.69億股。通過增持后，分眾傳媒提升至公募基金第三大重倉(cāng)股，截至三季度末公募基金持股數(shù)量達(dá)到20.01億股，此外，招商銀行、中信證券、萬科A等3只個(gè)股也在三季度末躋身公募基金前十大重倉(cāng)股。

    對(duì)比持有基金家數(shù)，也可以明顯發(fā)現(xiàn)“金融+消費(fèi)”重返C位。中國(guó)平安憑借著994只基金持有的成績(jī)上升至三季度末持有基金家數(shù)榜單的第四位，美的集團(tuán)也在三季度受到公募基金的青睞，從上一季度的500只基金持倉(cāng)增至811只基金持倉(cāng)，位列榜單第五位，此外，榜單前十名中新增隆基股份和中國(guó)中免兩只個(gè)股，持有基金數(shù)分別為738只和625只。

    對(duì)此，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在金融市場(chǎng)改革提速、政策支持和引導(dǎo)的背景下，包括公募基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)長(zhǎng)線資金占比提升和影響力加大是趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)資金流入的板塊和個(gè)股會(huì)有更強(qiáng)的股價(jià)支撐，反之會(huì)有下行壓力。機(jī)構(gòu)長(zhǎng)線資金更重視企業(yè)基本面、流動(dòng)性和資金安全。金融和消費(fèi)板塊都是A股市場(chǎng)的核心板塊，體量和影響力都比較大，具備經(jīng)常性占據(jù)C位的條件。除了券商子板塊外，金融板塊今年整體表現(xiàn)一般，三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)正逐步體現(xiàn)，對(duì)金融企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量受疫情沖擊的擔(dān)憂有了緩解；消費(fèi)板塊的業(yè)績(jī)確定性一直比較突出，近期調(diào)整后的股價(jià)具備更好安全邊際。業(yè)績(jī)確定性和估值優(yōu)勢(shì)使得這兩個(gè)板塊成為年底偏好防御、強(qiáng)調(diào)安全性的部分機(jī)構(gòu)的選擇。

    的確，在市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)分化的背景下，第三季度，基金經(jīng)理積極調(diào)倉(cāng)換股，在保持股票倉(cāng)位穩(wěn)中有進(jìn)之際，主要增持業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)的“核心資產(chǎn)”。

    數(shù)據(jù)顯示，三季度末，公募基金新進(jìn)增持1297只個(gè)股，占三季度末基金持股總數(shù)比例為82.98%。與此前大舉增倉(cāng)醫(yī)藥、科技等熱門板塊不同，銀行、休閑服務(wù)、食品飲料、非銀金融成為本期基金新進(jìn)增持個(gè)股數(shù)量占三季度持有個(gè)股數(shù)比例居前的申萬一級(jí)行業(yè)。

    “公募基金為市場(chǎng)帶來的增量效應(yīng)比數(shù)據(jù)顯示的更加樂觀。”龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這表明機(jī)構(gòu)資金認(rèn)可我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇水平，堅(jiān)定看多市場(chǎng)。具體到行業(yè)上看，公募基金增配了順應(yīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和盈利改善預(yù)期的板塊，同時(shí)對(duì)前期低配較多且處于歷史較低分位的行業(yè)也進(jìn)行了增持。從宏觀上看，隨著三季報(bào)結(jié)束披露，順周期行業(yè)景氣度回升，市場(chǎng)可能由此發(fā)生風(fēng)格切換。

    可以看到，持續(xù)的盈利能力是這些上市公司吸引公募基金重倉(cāng)配置的重要原因之一。截至10月30日收盤，基金三季度新進(jìn)增持的1297只個(gè)股中有1107只個(gè)股已披露三季報(bào)，其中，前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的個(gè)股達(dá)到754只，占比68.11%。

    對(duì)于公募基金持倉(cāng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，胡泊提示，一定要注意其三季報(bào)實(shí)際增速能否支撐起目前的估值。

    值得一提的是，長(zhǎng)期布局上述優(yōu)質(zhì)標(biāo)的也為基金帶來可觀收益。數(shù)據(jù)顯示，假設(shè)三季度末以來截至10月30日收盤，公募基金在此期間并未調(diào)倉(cāng)，其新進(jìn)增持的1297只個(gè)股中，處于浮盈狀態(tài)的個(gè)股達(dá)到582只，所持股票市值浮盈合計(jì)1231.66億元。其中，五糧液、瀘州老窖、寧德時(shí)代、洋河股份、邁瑞醫(yī)療、比亞迪、愛爾眼科、招商銀行、?？低暤?只個(gè)股貢獻(xiàn)較大，浮盈均在30億元以上。

    表：公募基金持股總量超2億股以上的浮盈股一覽

制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）