券商去年“炒股”大賺了，投資圖譜值得研究，新進重倉股29只，增持11只減持7只

    隨著年報披露密集，券商各項主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)顯現(xiàn)，目前，證券投資業(yè)務(wù)再次蟬聯(lián)成為第一大收入貢獻來源，占比高達33.89%，已連續(xù)三年成為行業(yè)收入占比最大的業(yè)務(wù)。隨之，2019年第四季度券商重倉股也隨之陸續(xù)浮出水面。

    自營連續(xù)三年成第一收入來源

    從去年券商的收入結(jié)構(gòu)來看，證券投資業(yè)務(wù)再次蟬聯(lián)成為第一大收入貢獻來源，占比高達33.89%，已連續(xù)三年成為行業(yè)收入占比最大的業(yè)務(wù)。經(jīng)紀業(yè)務(wù)占比落至第二，券商財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，龍頭券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效初顯的同時，機構(gòu)化布局順勢而上。

    按期末賬面價值統(tǒng)計，2019年證券投資規(guī)模為32238.33億元，與上年末相比增加23.51%；其中權(quán)益類賬面價值比上年末大幅增長56.02%，基金類賬面價值同比增長27.3%，固定收益類賬面價值同比增長22.38%。

    2019年度，證券公司投資業(yè)務(wù)收入（證券投資收益及公允價值變動損益）1221.6億元，同比大幅增長52.65%，收入占比33.89%。證券投資業(yè)務(wù)已連續(xù)三年成為行業(yè)收入占比最大的業(yè)務(wù)，表明重資本業(yè)務(wù)能力逐漸成為證券公司的核心競爭能力，這對證券公司的資產(chǎn)獲取、風(fēng)險定價和主動管理能力提出了更高的要求。

    近日，證監(jiān)會決定將中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安6家證券公司納入首批并表監(jiān)管試點范圍。

    對此，國開證券表示，證監(jiān)會初期對試點機構(gòu)母公司風(fēng)險資本準備計算系數(shù)由0.7調(diào)降至0.5，表內(nèi)外資產(chǎn)總額計算系數(shù)由1降至0.7。試點券商按照新政計算的風(fēng)險覆蓋率和資本杠桿率都將提升，實際上是放寬了對風(fēng)險覆蓋率和資本杠桿率的要求，有利于提升資金的使用效率，進而擴大業(yè)務(wù)規(guī)模（尤其是自營和兩融等重資本業(yè)務(wù)）。長期來看有利于券商做大資產(chǎn)負債表，提高杠桿率，進而提升盈利能力。

    “金融1號院”選取了幾家券商的自營業(yè)務(wù)收入占比情況?？梢钥闯觯腥痰淖誀I收入在2019年的占比達到70%以上。

    數(shù)據(jù)來源：東方財富制表人：周尚伃

    重倉股浮出水面

    截至“金融1號院”發(fā)稿，已披露2019年年報的上市公司中，已有52家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了券商的身影，持倉數(shù)量合計9.96億股，持倉市值約178.89億元。截至2019年末，有29只為2019年第四季度券商新進個股，增持11只個股，減持7只個股，6只個股未發(fā)生變化。

    其中，2019年第四季度，華泰證券、中信證券兩大頭部券商同時新進持有京泉華，42.6萬股、36.84萬股。中信證券、國泰君安均對心脈醫(yī)療進行增持，中信證券增持心脈醫(yī)療46.38萬股，總持股數(shù)量增至59.81萬股，國泰君安增持心脈醫(yī)療2.51萬股，總持股數(shù)量增至11.8萬股。”巨無霸“中國通號則被5家券商涉及，中信證券新進持有中國通號455.14萬股，國泰君安增持中國通號81.88萬股，申萬宏源增持中國通號12萬股，而華泰證券則減持中國通號1028.26萬股，總持股數(shù)量減少至261.74萬股。

    新進個股名單：

    數(shù)據(jù)來源：東方財富制表人：周尚伃