全國(guó)首單資金占用股東代位訴訟案一審勝訴 有效糾治上市公司大股東資金占用亂象

    本報(bào)記者 吳曉璐

    11月13日，記者從中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱(chēng)“投資者服務(wù)中心”）獲悉，近日，全國(guó)首例投保機(jī)構(gòu)針對(duì)上市公司資金占用提起的股東代位訴訟案一審獲廣州市中級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州中院”）勝訴判決。

    該案為原告投資者服務(wù)中心代ST摩登訴其控股股東、實(shí)控人、董事?lián)p害公司利益糾紛，判決完全支持投資者服務(wù)中心訴請(qǐng)，判令三名個(gè)人責(zé)任人對(duì)控股股東瑞豐集團(tuán)占用的上市公司資金分別在100%、70%、10%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。此案是繼大智慧案后，今年以來(lái)第二起投資者服務(wù)中心提起的股東代位訴訟一審勝訴的案件。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，與第一起大智慧案的調(diào)解結(jié)案不同，本案是以法院判決支持投資者服務(wù)中心訴訟請(qǐng)求結(jié)案，在保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的同時(shí)，也為人民法院審判同類(lèi)案件積累了經(jīng)驗(yàn)，具有典型意義。

    中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光表示，本案的判決不僅直接保護(hù)了中小投資者的合法權(quán)益，對(duì)于重申公司法人財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、倒逼上市公司優(yōu)化自身治理結(jié)構(gòu)、抑制控股股東與大股東占用公司資金的沖動(dòng)、督促上市公司董監(jiān)高勤勉盡責(zé)也都具有示范效應(yīng)。

    質(zhì)詢(xún)?cè)V訟先后發(fā)力

    積極探索填補(bǔ)司法空白

    2019年修訂的證券法第九十四條，在公司法第一百五十一條規(guī)定基礎(chǔ)上，豁免了投保機(jī)構(gòu)提起股東代位訴訟持股期限和持股比例的限制。2020年10月份，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》，提出要完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關(guān)責(zé)任主體違法違規(guī)成本。

    據(jù)投資者服務(wù)中心介紹，從2020年11月份起，投資者服務(wù)中心摸排上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保、不履行承諾等股東代位訴訟案件線(xiàn)索300余起。

    2022年1月17日，廣東證監(jiān)局對(duì)ST摩登作出行政處罰，認(rèn)定ST摩登自2018年12月份至2019年8月份發(fā)生控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金約2.4億元；公司實(shí)際控制人、原董事長(zhǎng)林某某組織、指使相關(guān)人員將上述資金劃轉(zhuǎn)至控股股東瑞豐集團(tuán)；原董事、總經(jīng)理翁某某和原董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)劉某某根據(jù)林某某的指示安排對(duì)多筆未簽合同的資金付款審批，亦未跟進(jìn)資金實(shí)際使用情況，導(dǎo)致公司資金被控股股東占用。

    2022年7月份起，投資者服務(wù)中心兩次向公司發(fā)送《股東質(zhì)詢(xún)建議函》并多次電話(huà)提醒，詢(xún)問(wèn)資金占用情況，建議公司監(jiān)事會(huì)向法院提起訴訟，追究控股股東、林某某、翁某某、劉某某的賠償責(zé)任。8月12日，公司回函稱(chēng)已多次督促控股股東、實(shí)際控制人償還占用資金，公司監(jiān)事會(huì)未向法院起訴。考慮到公司一直未采取切實(shí)有效的追償措施，投資者服務(wù)中心遂提起股東代位訴訟，將控股股東瑞豐集團(tuán)、林某某、翁某某、劉某某列為被告，ST摩登列為第三人。9月28日，廣州中院正式受理本案。

    投資者服務(wù)中心申請(qǐng)立案后，廣州中院裁定受理控股股東瑞豐集團(tuán)破產(chǎn)清算。在破產(chǎn)債權(quán)申報(bào)期間，投資者服務(wù)中心多次督促ST摩登申報(bào)債權(quán)，為避免公司管理層怠于申報(bào)，亦同步代公司提交申報(bào)材料。幾近破產(chǎn)債權(quán)申報(bào)截止日，投資者服務(wù)中心從破產(chǎn)管理人處獲悉公司已自行申報(bào)。

    2023年3月27日，本案在廣州中院開(kāi)庭審理，原被告及第三人圍繞投資者服務(wù)中心是否有權(quán)提起代位訴訟、案涉?zhèn)鶛?quán)是否應(yīng)循破產(chǎn)債權(quán)確認(rèn)程序處理、個(gè)人被告的責(zé)任形式等爭(zhēng)議焦點(diǎn)展開(kāi)辯論。

    投資者服務(wù)中心認(rèn)為，一是原告作為投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，已依法履行前置程序，滿(mǎn)足股東代位訴訟的發(fā)起條件；二是原告提起訴訟的時(shí)間早于法院受理對(duì)瑞豐集團(tuán)的破產(chǎn)申請(qǐng)，本案不涉及破產(chǎn)程序開(kāi)始后的個(gè)別清償，訴訟應(yīng)當(dāng)繼續(xù)進(jìn)行；三是四被告相互配合、互相聯(lián)結(jié)，共同造成ST摩登資金被占用這一損害后果，應(yīng)當(dāng)對(duì)這一損害后果承擔(dān)連帶責(zé)任。

    本案中，廣州中院能動(dòng)司法，同意投資者服務(wù)中心緩交案件受理費(fèi)的申請(qǐng)，對(duì)股東代位訴訟與破產(chǎn)清算程序的交叉法律問(wèn)題以及個(gè)人責(zé)任形式等方面進(jìn)行了積極創(chuàng)新探索，為投保機(jī)構(gòu)在破產(chǎn)程序中提起代位訴訟實(shí)現(xiàn)了零的突破，依法維護(hù)了上市公司及其全部投資者合法權(quán)益。該案是金融司法和金融監(jiān)管常態(tài)化協(xié)同機(jī)制的有力體現(xiàn)，通過(guò)判例切實(shí)引導(dǎo)市場(chǎng)主體規(guī)范運(yùn)作，有效糾治上市公司大股東資金占用亂象。

    華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授鄭彧表示，為了保護(hù)上市公司的應(yīng)有權(quán)益，投服中心不僅事先發(fā)函督促上市公司及時(shí)主張債權(quán)，而且還在控股股東被其他債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)之前及時(shí)提起了本項(xiàng)訴訟（否則就會(huì)因?yàn)樵V訟時(shí)效的屆滿(mǎn)而在控股股東破產(chǎn)債權(quán)申報(bào)時(shí)喪失相應(yīng)的債權(quán)利益），并最終獲得了人民法院的相應(yīng)支持，有力地維護(hù)了上市公司在控股股東侵占公司資金但又陷入破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)行全額債權(quán)申報(bào)的應(yīng)有利益。

    中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林表示，在該案中，投服中心不僅在訴訟方式上有所創(chuàng)新，宣告了制度性“清欠解保”的勝利，激勵(lì)了其他主體有決心采取積極的訴訟行動(dòng)，更給人民法院處理?yè)p害公司利益糾紛案積累了審判經(jīng)驗(yàn)，有助于明確清欠解保規(guī)則的細(xì)節(jié)、補(bǔ)強(qiáng)訴訟機(jī)制的短板、提升法院審理類(lèi)似案件的效率，形成其他法院審理類(lèi)似案件的裁判標(biāo)準(zhǔn)，最終搭建一個(gè)清欠解保的訴訟救濟(jì)機(jī)制。

    已提起5單股東代位訴訟案

    提高“關(guān)鍵少數(shù)”違法違規(guī)成本

    繼全國(guó)首單投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟大智慧案后，此案是今年以來(lái)第二起以投服中心為主體，依據(jù)新證券法第94條所審理完畢的股東代位訴訟案件。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，相較于大智慧案，本案更有現(xiàn)實(shí)意義。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授樊健認(rèn)為，本案中法院對(duì)于投服中心前置程序的履行是否恰當(dāng)、各被告如何承擔(dān)責(zé)任等關(guān)鍵性問(wèn)題進(jìn)行了較為詳細(xì)的說(shuō)理，清晰地表明了法院立場(chǎng)。而在大智慧案中，由于原被告雙方通過(guò)調(diào)解結(jié)案，因此法院無(wú)法就投服中心提起股東派生案中的諸多問(wèn)題闡明法院立場(chǎng)。

    鄭彧表示，這是首次通過(guò)法院對(duì)于案件事實(shí)和訴請(qǐng)的認(rèn)可，以勝訴判決的方式獲得對(duì)控股股東及時(shí)任董事追討上市公司利益損失的支持，再次驗(yàn)證了股東代位訴訟這種新的維權(quán)工具在維護(hù)上市公司合法權(quán)益方面的有效作用。

    據(jù)悉，截至目前，投資者服務(wù)中心已提起5單股東代位訴訟案件。投資者服務(wù)中心秉持“追首惡”理念，對(duì)監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的上市公司大股東資金占用、違規(guī)擔(dān)保、不履行承諾等事項(xiàng)，協(xié)同金融監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)持續(xù)推進(jìn)股東代位訴訟。

    投服中心表示，將繼續(xù)積極履行公益性投保機(jī)構(gòu)職責(zé)，充分發(fā)揮對(duì)行政監(jiān)管的有益補(bǔ)充作用，協(xié)同發(fā)力筑牢“大投保”鏈條；繼續(xù)聚焦“關(guān)鍵少數(shù)”的違法違規(guī)線(xiàn)索，通過(guò)股東代位訴訟威懾潛在違法者，切實(shí)維護(hù)上市公司和投資者合法權(quán)益，提高“關(guān)鍵少數(shù)”的違法違規(guī)成本，以民事責(zé)任追究跟進(jìn)行政、刑事責(zé)任，真正實(shí)現(xiàn)對(duì)證券違法行為的立體追責(zé)。