本報記者 吳曉璐
自4月10日首批10家主板注冊制企業(yè)上市以來,全面注冊制改革已落地半年。
半年間,在以信息披露為核心的改革理念下,監(jiān)管部門推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型,將選擇權(quán)交給市場,強化市場約束和法治約束,市場資源配置功能優(yōu)化,服務(wù)實體經(jīng)濟能力提升;一批處于“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)登陸資本市場,科技公司占比明顯提升,上市公司結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化;投資端改革持續(xù)推進,專業(yè)機構(gòu)力量增強,投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化;堅持“零容忍”打擊各類違法違規(guī)行為,市場秩序更加規(guī)范,市場各方敬畏之心增強。
構(gòu)建科創(chuàng)企業(yè)全生命周期服務(wù)體系
堅持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展
問渠那得清如許,為有源頭活水來。全面注冊制改革進一步優(yōu)化完善企業(yè)發(fā)行上市條件,為中小科創(chuàng)企業(yè)進入資本市場敞開大門。全面注冊制改革后,多層次資本市場板塊架構(gòu)更加清晰,主板突出大盤藍籌特色,科創(chuàng)板突出“硬科技”特色,創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至10月10日,自4月10日以來,上市新股189只,同比下降12.09%,合計募資2494.72億元,同比下降16.94%。其中,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)182家,專精特新企業(yè)89家。
從上市板塊來看,登陸主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所公司數(shù)量分別為22家、51家、80家和36家,募資金額分別為370.16億元、1219億元、835億元和70.56億元。北交所上市數(shù)量和募資規(guī)模同比增長均超20%。
而在9月1日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》,對北交所發(fā)行上市安排進一步優(yōu)化,允許其首次公開發(fā)行并在北交所上市,有利于服務(wù)更早、更小、更新的創(chuàng)新型中小企業(yè);優(yōu)化轉(zhuǎn)板機制,加強多層次資本市場互聯(lián)互通,將進一步提高市場活躍度和吸引力。
目前,A股市場共有5288家上市公司,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過2500家,數(shù)量和市值占比超過40%。資本市場對科技企業(yè)全生命周期服務(wù)體系更加完善,對實體經(jīng)濟覆蓋面和契合度更高,將有力支持我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
監(jiān)管部門堅持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。在統(tǒng)籌一二級市場平衡下,保持IPO、再融資科學(xué)合理常態(tài)化,同時積極會同有關(guān)方面持續(xù)深化投資端改革,多措并舉壯大專業(yè)機構(gòu)投資力量。
在投資端改革方面,證監(jiān)會大力發(fā)展權(quán)益類基金。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至二季度末,公募基金持股市值達到6.2萬億元,占A股流通市值比重為8.7%,較2018年年底提升約4.26個百分點。
此外,證監(jiān)會正在制定資本市場投資端改革行動方案,重點是持之以恒大力發(fā)展權(quán)益類基金,著力提升專業(yè)能力,推進行業(yè)費率改革,進一步增進投資者的獲得感滿意度,持續(xù)引導(dǎo)各類養(yǎng)老金、保險資金等中長期資金加大入市力度,同時全面優(yōu)化資本市場投資生態(tài),營造各類資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境,為資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟引入更多源頭活水。
其中,7月份,公募基金行業(yè)費率改革已經(jīng)正式啟動,多家基金公司積極響應(yīng),掀起了一波“降費潮”。此后,證監(jiān)會進一步優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式,支持中小基金管理人降本增效。
嚴(yán)把“入口關(guān)”
夯實上市公司高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)
實行注冊制,絕不意味著放松質(zhì)量要求。全面注冊制改革優(yōu)化發(fā)行上市條件的同時,監(jiān)管部門堅持以信息披露為核心,嚴(yán)把“入口關(guān)”。綜合運用多要素校驗、現(xiàn)場督導(dǎo)、現(xiàn)場檢查等方式,壓實發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任,以及中介機構(gòu)的“看門人”責(zé)任;堅持“開門搞審核”,審核注冊的標(biāo)準(zhǔn)、程序、問詢內(nèi)容、過程、結(jié)果全部公開,監(jiān)督制衡更加嚴(yán)格,讓公權(quán)力在陽光下運行。
流水不腐,戶樞不蠹。全面注冊制改革中,監(jiān)管部門健全常態(tài)化退市機制,暢通多元退出渠道,實現(xiàn)退市常態(tài)化。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來,截至10月10日,已經(jīng)有45家公司強制退市。自2021年以來,強制退市公司數(shù)量已累計達到104家,歷史積累的大量績差“釘子戶”得到集中清理,“有出有進、優(yōu)勝劣汰”的資本市場逐步形成。
“在優(yōu)化上市標(biāo)準(zhǔn)的同時,全面注冊制改革暢通多元退出渠道,嚴(yán)格實施退市制度,強化退市監(jiān)管,健全重大退市風(fēng)險處置機制,在塑造市場新生態(tài)的同時優(yōu)勝劣汰,加速風(fēng)險公司的出清,優(yōu)化實體經(jīng)濟的資源分配狀況。”中國銀河證券研究院副院長解學(xué)成對《證券日報》記者表示。
“有出有進、優(yōu)勝劣汰”,也為提高上市公司質(zhì)量打下堅實基礎(chǔ)。去年年底,證監(jiān)會、滬深交易所先后發(fā)布新一輪上市公司“提質(zhì)”三年行動方案,工作重點從“治亂”轉(zhuǎn)向更深層次的“提質(zhì)”。在完善制度規(guī)則方面,證監(jiān)會將推動出臺上市公司監(jiān)管條例,通過“補齊一批、修改一批、理順一批”,對現(xiàn)有規(guī)則進行整體性重構(gòu);在提高公司治理水平方面,強化“關(guān)鍵少數(shù)”治理意識,加強內(nèi)部監(jiān)督制約;同時,嚴(yán)打違法違規(guī)行為,加大資本市場防假打假力度,依法嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、虛假披露、違規(guī)減持等違法違規(guī)行為,對惡性違法行為實行行民刑事立體處罰,形成強有力的震懾。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至10月10日,今年以來,證監(jiān)會對70家上市公司或其相關(guān)方立案調(diào)查,遠超去年同期。此外,7月7日,科創(chuàng)板2家欺詐發(fā)行公司被強制退市摘牌,目前,澤達易盛還正面臨特別代表人訴訟。
(編輯 喬川川)
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